利付きステーブルコインは2026年第2四半期に供給量が35億ドル以上減少し、2023年第3四半期以来となるステーブルコイン市場全体の四半期減少に寄与した。CEX.IOの2026年第2四半期ステーブルコインレポートによると、同期間中の全ステーブルコイン供給量は3120億ドルに減少し、第1四半期から30億ドル以上減少した。この縮小は、2026年初頭に資金が市場全体を拡大することなくステーブルコインに流入した資本ローテーションパターンを逆転させ、供給量、取引量、トランザクション活動に波及した。減少は主に、DeFiネイティブの利付商品から財務省裏付けの実物資産利付商品への資金移動に起因する。これにより、2023年半ば以降毎四半期続いていた利付ステーブルコインの成長トレンドが終焉を迎え、前四半期の19%増加に続くものとなった。
DeFi利付商品が35億ドル減少、財務省裏付けステーブルコインは増加
利付ステーブルコインの供給量は第2四半期に15%減少し、2023年半ば以降毎四半期増加していた傾向が途切れた。損失はほぼすべてDeFiネイティブ商品に集中した。EthenaのsUSDeは時価総額の半分以上を失い52%下落、供給量は約20億ドル減少し、SkyのsUSDSは16%減少した。この2つの資産がカテゴリーの縮小の大部分を占めた。
財務省裏付けの利付商品は逆の動きを示した。BlackRockのBUIDLは2%増加、USYCは約16%上昇、OndoのUSDYは66%以上急上昇し、暗号資産担保の合成利付から実物資産利付への資金移動を示している。Lidoは3月にUSDTとUSDC向けの機関投資家向けステーブルコインボールトを開設し、企業財務やファミリーオフィスの預金を厳選された融資市場にルーティングする。MetaMaskは今週、消費者向けMoney Accountを開設し、Monad上に構築されたmUSDステーブルコインに最大4%の利回りを提供、MetaMask Cardにリンクされている。
USDC供給量が32億ドル減少、イーサリアムL2ネットワークは43.4億ドル縮小
USDTの供給量は四半期中に5億ドル増加した一方、USDCの供給量は32億ドル減少し、第1四半期の両者の立場を逆転させた。イーサリアムL2ネットワーク上のステーブルコイン供給量は24%（43.4億ドル）減少し、2022年第4四半期以来の最大の四半期減少となった。
ArbitrumがL2減少のほぼすべてを占め、ステーブルコイン供給量の45%を失った。これはHyperEVMの採用が成熟し、ArbitrumがかつてHyperliquidに送っていた活動を吸収したためである。同期間にHyperEVM自身のステーブルコイン供給量は300%増加して56億ドルとなった。
ステーブルコイン取引量が18%減少、USDC取引量は34%増加
取引量は18%減少して6.8兆ドルとなり、USDTの取引量は24%減少した。USDCはこの傾向に逆行し、取引量は34%増加、暗号資産全体の取引量に占める割合は過去最高の12.5%に達し、2023年第4四半期に記録した11%を上回った。
トランザクション件数は最も急激な減速を示した。ステーブルコインの総トランザクション件数は44.8億件に減少し、第1四半期から5.3億件減少、これは記録上最大の絶対的な四半期減少となった。調整後の取引量は5.5%減少して4.09兆ドルとなり、10四半期続いた成長トレンドが途切れた。
FAQ
2026年第2四半期に利付ステーブルコインが35億ドル減少した原因は何ですか？
この減少は、DeFiネイティブの利付商品から財務省裏付けの実物資産利付商品への資金移動によるものです。EthenaのsUSDeは52%下落し供給量が約20億ドル減少、SkyのsUSDSは16%減少しました。一方、財務省裏付け商品は逆の動きを示し、BlackRockのBUIDLは2%増加、USYCは約16%上昇、OndoのUSDYは66%以上急上昇しました。
2026年第2四半期にUSDCとUSDTの供給量はどのように変化しましたか？
USDTの供給量は四半期中に5億ドル増加した一方、USDCの供給量は32億ドル減少し、第1四半期の両者の立場を逆転させました。供給量減少にもかかわらず、USDCの取引量は34%増加し、暗号資産全体の取引量に占める割合は過去最高の12.5%に達し、2023年第4四半期の11%を上回りました。
2026年第2四半期にイーサリアムL2のステーブルコイン供給量が24%減少したのはなぜですか？
イーサリアムL2ネットワークはステーブルコイン供給量が43.4億ドル減少し、2022年第4四半期以来の最大の四半期減少となりました。Arbitrumがこの減少のほぼすべてを占め、ステーブルコイン供給量の45%を失いました。これはHyperEVMの採用が成熟し、ArbitrumがかつてHyperliquidに送っていた活動を吸収したためです。同期間にHyperEVMのステーブルコイン供給量は300%増加して56億ドルとなりました。
