#机构比特币持仓策略 BitMineのこの動きを見て、私の頭に浮かんだのは2017年のブル・マーケット前夜の光景です。当時も同じように——機関は市場の感情が最も悲観的な時に逆にポジションを増やし、個人投資家やいわゆる"スマートマネー"はまだ狂ったように空売りをしていました。歴史の皮肉なところはここにあります。

1週間で138,000枚のETHを増加させ、その増加率は4週間前より156%も速い。このデータが示していることは明確だ：彼らは周期の転換に賭けている。Fusakaアップグレード、米連邦準備制度の政策転換、清算の衝撃の減少……これらの触発ポイントを単独で見ると大したことではないが、組み合わさることで一つの信号になる——ファンダメンタルが静かに修復されている。

最も興味深いのは対比です。一方はBitMineが保有するETHの時価総額が113億ドルに達し、5%の長期目標に近づいており、手元に8.8億ドルの現金を持ってさらに投資を続けています；もう一方では、Nansenが追跡する「スマートマネー」は空売りを増やしており、現物ETFは連続して純流出しています。これはまるで二人のギャンブラーが同じカードを見ているのに、まったく反対の選択をしているかのようです。

私はいくつかのサイクルを経験し、最も深く学んだ教訓は、機関が市場が最も冷え込んでいるときにも買い続けている一方で、個人投資家が空売りをしている場合、これはサイクルの切り替わりの兆候であることが多いということです。BitMineが必ずしも正しいわけではありませんが、この「お金を投入する」という決意は、未来への長期的な賭けを代表しています。短期的な変動は、この信頼を揺るがすことはできません。

重要なのは、これが一時的な炒作ではなく、ファンダメンタルズが質的に改善された状況でのポジションを増やすことだということを分けて考えることです。アップグレードが完了し、政策が温かくなり、時間が冷却する……それぞれが実質的なものです。この時点で見れば、市場に逆行することが最も理性的な選択となりました。