🔥2026年が急速に近づいており、予想よりも悪化しています...

いくつかの点が、あの時間軸のチャートを公開してから変わりました。データは今や、私が警告した通りに進行しています。
まず、債券市場は一部の人が示唆するほど静かではありません。
債券市場のVIXに相当するMOVE指数は最近低下していますが、それはボラティリティの終わりではなく、一時停止に過ぎません。
長期国債のスロープは依然として最大の圧力ポイントの一つであり、新年が近づくにつれてその影響は続いています。
次に、外国人買い手はもはや米国債の供給を以前のように吸収していません。
中国は引き続きエクスポージャーを縮小しており、まだ大きな保有者である日本も、為替動向や政策シグナルにより流入が敏感になっています。
過去に外国人買い手が後退したときも、発行は依然として売れていました。今では、誤差の余地ははるかに少なくなっています。
三つ目に、日本はもはや背景の物語ではありません。円安は政策対応を強制し、その調整は世界的な耐久性取引や国債の流れに影響します。
耐久性取引の逆張りは決してローカルにとどまりません。圧力は伝わり、米国債が先頭に立つことが多いです。
これらをまとめると、シンプルな図になります：
– 実質利回りは依然高いままです。
–期間プレミアムは崩れていません。
–流動性の状況は依然タイトです。
–リスクは国債レベルで価格付けされています。
株価は上昇し、金は新しい高値に達し、商品も上昇する可能性がありますが、これらは深部で起きていることと矛盾しません。
GDPデータが公表されたり、景気後退の見出しが確認されたりする頃には、すでに再評価は完了しています。
2026年は、単なる景気後退リスクの年ではありません。
これは、国債の資金調達圧力のイベントとして形成されつつあります。これは、中央銀行が望もうと望むまいと、市場に戻らざるを得なくなるタイプのものです。
スケジュールは依然として整っており、圧力は常に始まるときに高まります。
まずは債券を注視し、他のすべてはそれに続きます。
もう一つの注釈として、私は過去2回の大きな市場の動きを公に予測してきました。完全に市場から撤退するときは、ここで皆に共有します。
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