#稳定币发行与类型 观察到一个明显的趋势：传统金融机构正在加速布局链上稳定币基础设施，这次不再是试水，而是系统性的战略配置。

从资金流向看，Intuit接入USDC处理数十亿美元的退税和企业付款，SoFi推出SoFiUSD由美联储现金1:1支持，摩根大通将JPM Coin部署到Base——这些都不是孤立事件，而是同一时期内多个主要金融机构的协同动作。关键在于他们各自的定位：

**Intuit和SoFi的差异很值得注意**。Intuit选择接入Circle的USDC基础设施，相当于借用现成的流动性；而SoFi直接以銀行身份发币，这意味着アメリカ初の国家级银行が正式に稳定币を背书することになる。この種の依存から自主発行への変化は、伝統的な金融が链上支払いツールへの信頼を高めていることを反映している。

資金コストは見えないが確かな推進力だ。数十億ドル規模の資金流を処理するには、コストを1%削減するだけでも天文学的な数字になる。链上の7×24時間ほぼリアルタイム決済の特性は、この種の大口・高頻度取引にとって実質的な最適化をもたらす。

注目すべきは、この動きの背後にある条件変化——米国の規制環境の明確化がシグナルを放ち、一部のプロジェクトは米国回帰の動きを始めていることだ。これは、伝統的な金融の参入障壁が低下していることを示唆している。

現段階の問題は、安定币がブームの火付け役になれるかどうかではなく、どの発行者のインフラが最終的にコアポジションを占めるかだ。