# 稳定币发行与类型

#稳定币发行与类型 大ニュースです! FRBはついに昨年の「強く反対」した暗号資産政策声明を撤回し、この調整の背後にあるシグナルは考える価値があります。
よく考えてみると、2023年の声明は銀行を暗号通貨の門戸から締め出したところで、特にステーブルコインの発行に関して銀行は参加の機会がありませんでした。 しかし今、FRBは考えを変え、リスク認識の変化によるものだと述べています。これは実際には金融システム全体におけるWeb3への理解の深まりを反映しています。
これはステーブルコインのエコシステムにとって何を意味するのでしょうか? 以前は、ステーブルコインは主にプロジェクト当事者によって非公開で発行されていましたが、現在は伝統的な銀行も参加できる余地があり、つまり:**法定通貨とオンチェーン資産の架け橋はますます広がっていくでしょう**。 銀行級のステーブルコインが発売されたとき、信頼と流動性のパフォーマンスがどれほど恐ろしいものになるか想像してみてください。
さらに興味深いのは、FRB議長候補のウォーラーがステーブルコインを「新しい形のプライベートマネー」と呼び、その論理は特に明確です。ステーブルコインは既存のシステムを覆すのではなく、従来の決済ツールと共存するものです。 この見方は、規制当局が白黒対立ではなく共存の可能性を受け入れ始めていることを意味します。
分散型金融の発展は、

#稳定币发行与类型 Intuit、SoFi、JPMorgan Chaseの激しい動きを見て、正直に言うと、ステーブルコインの軌道は根本的な変革を遂げています。
これまでステーブルコインについて話した際、焦点はUSDTの暗号通貨ネイティブプロジェクトにあり、さまざまな懸念やリスク回避が重視されていました。 今度は何ですか。 伝統的な金融機関は独自のコイン発行を始めています。 Intuitは毎年数十億ドルのキャッシュフローを扱い、SoFiは銀行ライセンスを得てFRBを1対1のキャッシュバックで直接支援し、JPMorgan ChaseはJPMコインをプライベートチェーンからBaseに移した――決して小さなことではありません。
重要なのはここにあります。伝統的な金融機関がコインを発行するために市場に参入すると、リスクパターンが変わります。 完全に安全というわけではありませんが、クレジットの承認は純粋な暗号通貨市場から実際の金融機関へと移行しています。 これはどういう意味でしょうか? これは、本格的なオンチェーン決済インフラが確立され始め、もはや誇大宣伝の概念ではないことを意味します。
しかし、プロジェクトのライフサイクル識別はより複雑になっていることを思い出していただきたいです。 ここでステーブルコイン自体の仕組みだけでなく、発行者の実質資産準備、規制遵守、さらには戦略的な退出まで見なけ

#稳定币发行与类型 RippleとAMINA Bankのこの協力を見ると、過去10年のステーブルコインの道のいくつかの重要なタイミングが頭に浮かびます。
2015年頃を思い出すと、当時はステーブルコインの理解は理論段階にとどまっており、USDTは存在していたものの議論も多かったです。2017年の大相場ではじめて市場がその価値を検証し始めました。激しい市場変動のたびに、取引所でのステーブルコインの需要が急増しました。その頃の問題は非常に単純でした：国境を越えた決済が遅すぎる、コストが高すぎる、中間段階が多すぎる。
これらの年で、私はステーブルコインのいくつかの進化サイクルを目撃してきました。初期の中央集権的な発行者による独占状態から、MakerDAOのような分散型ステーブルコインの登場、そして各主要ブロックチェーンが次々と自分たちのステーブルコインを発行し始める段階へと移行しました。各イテレーションは同じ問題を解決しようとしてきました——それは、ステーブルコインを本当に流動させる方法です。ただの取引所内の取引ツールではなく。
Rippleの今回の動きは何を示しているのでしょうか？従来の金融機関がついに積極的にステーブルコインを決済層として受け入れ始めたことです。AMINA BankがRLUSDの保管と取引をサポートしていることは、機関レベルの需要が実際に存在していることを反映してい

#稳定币发行与类型 ついにFRBが方針転換を図ったのです!🔥 2023年の暗号資産制限を撤廃し、銀行はステーブルコインの発行や暗号資産の保有を申請できるようになりましたが、これは何を意味するのでしょうか? それはドアが開いているという意味です!
さらに厳しいのは、ウォーラーの友人が次のFRB議長になる可能性があることです。15%の確率は最高ではありませんが、この友人は暗号通貨に親しみやすい人物で、ステーブルコインは「新しい形のプライベート通貨」と直接言っており、DeFiは長い間疑われていなかった技術です。
この政策の波はトランプ政権の友好的な態度に向かい、全体の雰囲気が一変しました。 以前の「強い反対の推定」から現在のケースバイケース承認への移行は小さなものではなく、システム的な態度の変化です。 ステーブルコインのエコシステムはまもなく飛躍し、USDCやUSDTなどの従来のステーブルコインは機関から支持されていますが、新たなプライベートステーブルコインのスペースも開かれつつあります。
バスに乗る機会が訪れ、監督はもはや天井ではなく、むしろ後押しとなりました。🚀

#稳定币发行与类型 观察到一个明显的趋势：传统金融机构正在加速布局链上稳定币基础设施，这次不再是试水，而是系统性的战略配置。
从资金流向看，Intuit接入USDC处理数十亿美元的退税和企业付款，SoFi推出SoFiUSD由美联储现金1:1支持，摩根大通将JPM Coin部署到Base——这些都不是孤立事件，而是同一时期内多个主要金融机构的协同动作。关键在于他们各自的定位：
**Intuit和SoFi的差异很值得注意**。Intuit选择接入Circle的USDC基础设施，相当于借用现成的流动性；而SoFi直接以銀行身份发币，这意味着アメリカ初の国家级银行が正式に稳定币を背书することになる。この種の依存から自主発行への変化は、伝統的な金融が链上支払いツールへの信頼を高めていることを反映している。
資金コストは見えないが確かな推進力だ。数十億ドル規模の資金流を処理するには、コストを1%削減するだけでも天文学的な数字になる。链上の7×24時間ほぼリアルタイム決済の特性は、この種の大口・高頻度取引にとって実質的な最適化をもたらす。
注目すべきは、この動きの背後にある条件変化——米国の規制環境の明確化がシグナルを放ち、一部のプロジェクトは米国回帰の動きを始めていることだ。これは、伝統的な金融の参入障壁が低下していることを示唆している。
現段階の問題は、安定币がブームの火付け役になれるかど

#稳定币发行与类型 最近、JPMorgan ChaseやEquiLendのような伝統的な金融大手がステーブルコインやトークン化資産に取り組んでいるのを見て、少し混乱しています。 私もそうですが、徐々に少しずつ理解してきました😅
簡単に言えば、彼らが行っているのは、現実世界のお金(銀行預金や資産)をブロックチェーンに移し、ステーブルコイン(法定通貨に固定されたトークン)を橋渡しとして使うことです。 JPM ChaseのJPMコインはこのようなものです。実際の米ドル預金を表しつつ、ベースチェーン上で素早く流通して担保や決済が可能です。 EquiLendは、伝統的な金融の40兆ドル規模の資産プールを暗号市場と結びつけようとしており、これは大きな話題のように聞こえます。
これは初心者にとって何を意味するのでしょうか? 私の理解では、ステーブルコインは現実の法定通貨のように、オンチェーン取引の「主要通貨」になる可能性があります。 以前はステーブルコインとは何か、何に使われているのかに悩んでいましたが、今ではずっと明確になりました。ステーブルコインこそが伝統的な金融と暗号通貨の世界をつなぐ鍵だと。
しかし同時に疑問もあります。伝統的な大手企業が参入した場合、私たち小口個人投資家にとってのチャンスはどこにあるのでしょうか? それとも、正規軍の支持が多いため、実際にはリスクが低いのでしょうか?

#稳定币发行与类型 Aaveこの三大支柱戦略を振り返ると、論理は非常に明快です——V4は基盤を再構築し、Horizonは機関の増加を促進し、アプリはリテールの普及を図る。これは基本的にDeFiの専門層から大衆層までの完全なチャネルを築くことを意図しています。
追随の観点から見ると、これは重要なシグナルを示しています：ステーブルコインエコシステムのDeFiにおける地位が質的に変化しつつあるということです。Horizonは機関が国債などのRWAを担保にステーブルコインを借りることを可能にしています。これは単なる製品の進化ではなく、機関レベルのステーブルコイン需要の閉ループを構築しているのです。言い換えれば、将来的にステーブルコインは取引手段だけでなく、機関の資産運用のための配置ツールにもなるということです。
750億ドルの純預金、52％の手数料占有率、これらのデータは何を示しているのでしょうか？それはAaveがDeFiにおいて最も価値のある流入ポイントになったことを意味します。追随の観点から、私がより注目しているのは：このエコシステムのアップグレードの中で、どの戦略操作者がAaveの拡張によりリスク管理のロジックを変えるのかという点です。高レバレッジの人々は借入コストを再評価する必要が出てくるかもしれませんし、ステーブルコインの貸出における流動性プレミアムもそれに応じて調整されるでし

#稳定币发行与类型 最近看到几则消息，传统金融巨头纷纷下场稳定币赛道，感触挺深的。
Intuit接入USDC、SoFi发行SoFiUSD、摩根大通推JPM Coin……これらはすべて小さな動きではありません。よく見ると共通点が見えてきます：彼らは皆、安定したコインを使って支払いの根底にあるロジックを再構築しています。税還付、給与、企業の支払いに関わらず、核心的な要求は——より速く、より安く、より透明に。
これらの背後には何か示唆があるのでしょうか？私には二つの点を考える価値があると思います。
**第一に、安定コインの形態が多様化している。** SoFiのやり方は特に注目に値します——認可された銀行が発行し、連邦準備銀行の現金で裏付けられ、1:1の交換保証がある。この「ライセンスを持ち、資産があり、償還可能」なモデルは、実は全体の信用コストを低減しています。これに比べて、過去の一部の安定コインのリスク源は、主に準備金の透明性とリスク隔離の不足にあります。長期的には、この違いはますます明確になっていくでしょう。
**第二に、安定コインに関わる機関は、自らのビジネス境界を再定義している。** 彼らが仮想通貨を投機したり大儲けしようとしているわけではなく、パブリックブロックチェーン上に新たな資金流通のチャネルを築いているのです。これに参加したい人にとって、選択の基準は非常に明確です——背

#稳定币发行与类型 Tetherこの動きはちょっと面白いですね。PearPassというP2Pパスワード管理ツールをリリースしました。安定したコイン事業からセキュアなエコシステムへの拡大を狙っているようで、論理的には非常に明快です。
主な売りはデータをクラウドに上げず、すべての証憑をローカルデバイスに保持する点です。これにより、従来のクラウドベースのパスワードマネージャーが抱えるブルートフォース攻撃のリスクを回避できます。エンドツーエンドの暗号化とP2P同期により、技術的にはセキュリティが確保されています。
ただ正直なところ、これは安定コイン発行者にとっては"空虚"な取り組みかもしれません。Tetherの核心リスクは常に準備金の監査とオンチェーンの透明性の問題であり、今になってパスワード管理ツールを作り始めるのは、エコシステムの拡大を狙ったものであっても、ユーザーが最も関心を持つ問題を解決できるわけではありません。
それにしても、この種のツールを無料でオープンソース公開するのは、確かにユーザーやエコシステムの信頼を築きやすいです。今後、Tetherを中心とした分散型ツールエコシステムが本当に形成されるかどうか、注目していきたいところです。現段階では始まりに過ぎず、今後の展開を見守る価値があります。

#稳定币发行与类型 Stableコインの分野は今や本当に熱い。最近いくつかの大きなニュースを見てきたが、伝統的な金融機関の動きはますます活発になっている——IntuitはUSDCをTurboTaxやQuickBooksに接続し、SoFiは銀行レベルのSoFiUSDをリリース、JPMはJPM CoinをBaseに展開し、Coinbaseはカスタム安定コインを導入...
これは投資・取引者にとって何を意味するのか？チャンスが到来している。
まず、今の安定コインにはいくつかの種類があることを理解しよう。一つは暗号ネイティブのUSDCのようなもので、背後にはCircleのような企業がある。もう一つは伝統的な銀行が発行するもので、例えばSoFiUSDは完全に米連邦準備銀行の現金1:1で裏付けられており、信用の裏付けがより強い。さらに、機関レベルのJPM Coinのようなものもあり、ホワイトリスト制限はあるが決済効率は非常に高い。
なぜこれが重要なのか？資金の流れがこれらの新しい安定コインにますます移行しているからだ。Intuitは毎年数十億ドルの資金を処理しており、これは何を意味するのか——インタラクションの機会、エアドロップの期待、エコシステムの繁栄だ。SoFiは今後、より多くのユーザーに向けてSoFiUSDを開放すると言っており、これは拡大のサインだ。
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