#机构采用与配置 シティの報告書は興味深く、味わう価値があります。 目標価格の下方修正は悲観的に見えますが、実際にはウォール街が熱狂的な立場から合理性に回帰していることを反映しています。弱気ではなく、より現実的なものです。

2017年の強気相場を思い出してください。機関投資家は天井を持って市場に参入しましたが、2018年の崩壊後に大量に撤退しました。 今回は違う。 シティグループは業界に対する楽観的な見方を維持しつつ、個別株の評価を引き下げており、より重要なことであるスクリーニングと配分を行っていることを示しています。 これは大規模な機関の成熟の表れです。

Circleが$243から引き下げられた理由は、アナリストが依然としてトップ指名に位置づけている理由を考える価値があります。 ステーブルコインの地位は変化しており、USDCは競争に直面していますが、発行者と伝統的金融の絆は短期的に断ち切られることはありません。 BLSHやCOINはより明確で、「機関投資家の増加」や「伝統的な金融参加」といった指標で、いずれも機関投資家の採用のシグナルです。

浮き沈みを追うのではなく、私はこのラインにもっと注意を払います。すなわち、制度的配分サイクルが形を成しつつあるということです。 2021年は感情主導の小売ブームとなり、2024年は構造的な制度的レイアウトから始まります。 目標価格の調整はこの大きなサイクルにおける段階的なフィードバックに過ぎず、終わりではありません。 MicroStrategyの485から325への下落も2倍の兆しであり、ウォール街の長期ビットコインに対する見方は変わっておらず、エントリーペースを再計算していることを示しています。

歴史は、大きな機関が本気で賭けるたびに、そのような「合理的な期間」を経ることを教えています。 忍耐強い人によって結果は異なります。