2023年4月1日13時7分時点で、上海総合指数は1.42％上昇、深セン成指は1.37％上昇、創業板指数は1.43％上昇した。細胞免疫療法、CRO概念、医療サービスなどのセクターが上昇率トップ。ETFについて、**ファンダメンタル120 ETF嘉実（159910）**は1.19％上昇し、構成銘柄の**中材科技（002080.SZ）**、**潍柴动力（000338.SZ）**、**三七互娱（002555.SZ）**、**徐工机械（000425.SZ）**、**海亮股份（002203.SZ）**、**恒逸石化（000703.SZ）**、**藏格矿业（000408.SZ）**、**中联重科（000157.SZ）**、**华峰化学（002064.SZ）**、京东方Ａなどが上昇。国金証券は、需要改善の斜率が生産を上回り、輸出が重要な支えとなっていると述べ、産業構造のアップグレード傾向が明確であると指摘した。輸出の強さは以下の要因による可能性がある：一つは海外のAI資本拡大サイクルが我が国の関連中間品の輸出を押し上げており、1-2月の我が国の集積回路輸出の好調な実績が証明している。また、3月の韓国半導体輸出の持続的な高増から、3月の輸出も海外AIのストーリーに引き続き牽引される可能性が高い。二つ目はホルムズ海峡封鎖によるサプライチェーンの混乱や「油不足」による価格上昇予想が、海外メーカーに先行して在庫補充を促していることだ。最近の輸出は海外AI産業サイクルの牽引と油価の急騰による海外電気自動車需要の促進を示しており、産業のアップグレードが今年のファンダメンタル変化の構造的なハイライトとなる可能性がある。東海証券は、飲食供給の限界改善と収益の前期比増加を示した。飲食のサプライチェーンの限界改善により、第一四半期の好調な業績が期待され、一般的に急速な成長を実現すると見られる。1-2月の社会零售総額に対する飲食の前年比増加率は4.8％であり、宅配サービスの競争激化が一段落し、需要の限界的回復が見られる。油価の上昇はコストの上昇を促し、主要企業は値上げを通じて圧力を伝達し、競争は緩和されつつある。飲食供給企業のファンダメンタルは限界的に改善し、収益性は前期比で向上すると予想され、飲食消費の回復に伴う投資機会に注目すべきだ。中金公司は、太陽光発電の主要産業チェーンの価格が緩んでおり、市場の論理がファンダメンタルに回帰していると述べた。先週の太陽光産業指数は約4％下落し、以前活発だった宇宙太陽光やエネルギー安全保障のテーマはやや沈静化した。ファンダメンタルの観点からは、コンポーネントの価格は依然高水準を維持しているが、輸出還付金政策の調整により緩む圧力もある。今後、銀価格の高水準の変動と一部のトップ企業による積極的な生産削減（「反内巻き」）の共同支援の下、国内外のコンポーネント価格は堅調に推移すると考えられる。4月の産業の生産計画は前月比でわずか10％縮小したが、第二四半期全体の生産計画は依然上向きであり、国内の大規模な入札が順次開始されることで需要の回復も期待できる。
産業のアップグレードはファンダメンタルズの変化の中で構造的なハイライトであり、ファンダメンタルズ120ETFは嘉実が1.19%上昇しました。
2023年4月1日13時7分時点で、上海総合指数は1.42％上昇、深セン成指は1.37％上昇、創業板指数は1.43％上昇した。細胞免疫療法、CRO概念、医療サービスなどのセクターが上昇率トップ。
ETFについて、ファンダメンタル120 ETF嘉実（159910）は1.19％上昇し、構成銘柄の中材科技（002080.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、徐工机械（000425.SZ）、海亮股份（002203.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、藏格矿业（000408.SZ）、中联重科（000157.SZ）、华峰化学（002064.SZ）、京东方Ａなどが上昇。
国金証券は、需要改善の斜率が生産を上回り、輸出が重要な支えとなっていると述べ、産業構造のアップグレード傾向が明確であると指摘した。輸出の強さは以下の要因による可能性がある：一つは海外のAI資本拡大サイクルが我が国の関連中間品の輸出を押し上げており、1-2月の我が国の集積回路輸出の好調な実績が証明している。また、3月の韓国半導体輸出の持続的な高増から、3月の輸出も海外AIのストーリーに引き続き牽引される可能性が高い。二つ目はホルムズ海峡封鎖によるサプライチェーンの混乱や「油不足」による価格上昇予想が、海外メーカーに先行して在庫補充を促していることだ。最近の輸出は海外AI産業サイクルの牽引と油価の急騰による海外電気自動車需要の促進を示しており、産業のアップグレードが今年のファンダメンタル変化の構造的なハイライトとなる可能性がある。
東海証券は、飲食供給の限界改善と収益の前期比増加を示した。飲食のサプライチェーンの限界改善により、第一四半期の好調な業績が期待され、一般的に急速な成長を実現すると見られる。1-2月の社会零售総額に対する飲食の前年比増加率は4.8％であり、宅配サービスの競争激化が一段落し、需要の限界的回復が見られる。油価の上昇はコストの上昇を促し、主要企業は値上げを通じて圧力を伝達し、競争は緩和されつつある。飲食供給企業のファンダメンタルは限界的に改善し、収益性は前期比で向上すると予想され、飲食消費の回復に伴う投資機会に注目すべきだ。
中金公司は、太陽光発電の主要産業チェーンの価格が緩んでおり、市場の論理がファンダメンタルに回帰していると述べた。先週の太陽光産業指数は約4％下落し、以前活発だった宇宙太陽光やエネルギー安全保障のテーマはやや沈静化した。ファンダメンタルの観点からは、コンポーネントの価格は依然高水準を維持しているが、輸出還付金政策の調整により緩む圧力もある。今後、銀価格の高水準の変動と一部のトップ企業による積極的な生産削減（「反内巻き」）の共同支援の下、国内外のコンポーネント価格は堅調に推移すると考えられる。4月の産業の生産計画は前月比でわずか10％縮小したが、第二四半期全体の生産計画は依然上向きであり、国内の大規模な入札が順次開始されることで需要の回復も期待できる。