指数震荡下探，板块轮动加快，不少筹码在调整中交出—— 这阵子的市场，让不少投资者开始动摇：慢牛的逻辑还在吗？

調整はどれくらい続くのか？手持ちのポジションは守るべきか攻めるべきか？実は市場の調整はリスクの終わりではなく、チャンスのリシャッフルだ。

調整の背後にある核心ロジックを理解し、機関の配置の方向性を見極め、防御と攻撃のバランスを取ることで、震荡の中で後続の確実なチャンスを掴むことができる。今日は調整後のチャンスとリスクを徹底解説し、思考を整理して迷わないようにサポートする。

一、あなたはまだゆっくり牛市を信じているか？答えは：ゆっくり牛の基盤は決して揺るがない

今最も厄介なのは、ゆっくり牛を疑うことだ：指数が数日下落しただけで、牛市の終わりだと感じてしまう。しかし、市場のトレンド判断は、単日の上げ下げを見ることではなく、コアの支えとなるロジックを見ることだ——2026年のA株のゆっくり牛の三大根基は、始まりから終わりまで一度も揺るいでいない。

まず、三底共振の基盤は依然として存在し、政策底、資金底はすでに確立されており、収益底も徐々に形成されている。金融政策は堅実かつ緩和的を維持し、預金準備率や金利の引き下げ余地もあり、流動性は適度に潤沢だ。

北向き資金の年間純流入額は800億元超、個人貯蓄の移動や保険資金など長期資金が継続的に市場に入っており、新たな資金も絶えず流入している。企業の収益も経済回復とともに徐々に改善し、上流・下流の業界の利益増速も回復基調だ。

次に、市場の評価額は依然低位にある。上海・深セン300指数や中証500指数などのコア指数の評価は、歴史の30パーセンタイル以下にあり、海外市場と比べて明らかな優位性を持ち、全面的なバブルリスクはない。

最後に、政策の推進方向は明確だ。新しい生産力、消費回復、デジタル経済などの分野に対して継続的に政策支援が行われており、市場に明確な成長の主線を提供している。

今の調整は、ゆっくり牛の途中の正常な洗盤に過ぎず、前期の利益確定後の震荡整理であり、トレンドの反転ではない。ゆっくり牛を疑うよりも、そのリズムに適応すべきだ—— この局面は構造性の震荡ゆっくり牛であり、上昇が止まらない・全体上昇しないのが常態だ。

二、調整はいつ終わるのか？4月下旬に底打ち完了、年線付近で転換点迎える

調整の時間枠について、テクニカル面、資金面、業績面を総合的に見ると、答えは非常に明確だ：今回の調整はおそらく4月下旬に完了し、年線付近が重要な底打ちの転換点となるだろう。

テクニカルの動きから見ると、現在の市場は震荡の最終段階にあり、年線の支えを繰り返し試すのが常態となっている。この過程は、前期のロスカットを消化しつつ、短期的な空売りの罠を築くためのものだ。

業績面では、4月中旬に2025年の年次報告と2026年の第1四半期報告の集中開示期を迎える。業績リスクの集中解放が最後の調整の原動力となり、予想を超える好業績の銘柄は資金の流入を先導する。

資金面では、現在の市場は資金不足ではなく、むしろ様子見の状態だ。業績の底が確定し、外部の動きが落ち着けば、北向き資金や公募投資信託などの増加資金が再び流入し、市場の安定と反発を促す。

短期の底打ちの苦しみにこだわる必要はなく、年線付近の震荡は、優良銘柄を配置する黄金のエリアだ。4月下旬の転換シグナルをじっくり待つだけで良い。

チャンスは下落から生まれ、リスクは上昇から生まれる。調整の中で優良な主線を抱きしめ、概念の罠から離れれば、その後の相場を確実に掴める。

市場の調整は、常に優良銘柄を選別する試金石だ。ゆっくり牛の基盤は変わらず、転換点は近づいている。機関の方向性も明確になり、あとは攻守のバランスを整え、じっくりと相場の回復を待つだけだ。

底打ちの途中でパニックにならず、反発の中で焦らず、ファンダメンタルズに立脚し、優良主線に集中し、防御と攻撃のバランスを取れば、このゆっくり牛相場の中でも安定して遠くへ行ける。

では、どうやってこの相場を掴むべきか？

4月1日夜7時、破竹ライブ配信にて、皆さんにお馴染みの任帅波先生をお招きし、次のテーマでお話いただきます：

テーマ：市場調整後、どんなチャンスとリスクがあるのか？

1、あなたはまだゆっくり牛を信じているか？

2、調整はいつ終わるのか？

3、機関は何に加配しているのか？

4、業界のチャンスとリスク

5、防御と攻撃のバランスはどう取るか

注：本内容は公開情報および講演者が提供したテーマ概要に基づき作成されたものであり、講演者個人の見解を示すものではなく、いかなる投資判断の推奨も意図していません。市場にはリスクが伴うため、慎重な判断を。