1,400ドルのSNDK、底値狙いしますか？

まず表面を見ると：全滅状態、血の海。

フィラデルフィア半導体指数が大幅下落、SKハイニックスは9%超安、サンディスクは12%急落。6月22日の高値2,354ドルから7月16日の終値1,411ドルまで、半月で下落率40%。寄り前もさらに6%超下落し、1,300に一直線。メモリーチップのリーダー銘柄がそろって「6掛け」です。

価格が移動平均線から大きく乖離しており、テクニカルなリバウンド需要が非常に強い。下落で出来高が膨らみ、売り圧はまだ終わっていません。

第一のポイント：下がっているのはSNDKではなく、業界全体です。

マイクロンは1,255から853へ下落し32%安。ウエスタンデジタルは799から466へ下落し41%安。シーゲイトは1,145から745へ下落し35%安。三星やSKハイニックスも同様に惨憺たる状況。

これはSNDKのファンダメンタルが崩れたのではなく、市場がメモリーセクター全体を再評価しているだけです。

引き金は何か？ 中国のメモリーメーカー長鑫メモリ（CXMT）が近々IPO予定で、市場は生産能力拡張、供給増、価格競争を懸念しています。さらに米中（美伊）紛争の緊張が高まり、インフレ指標の発表が迫ることで、資金が半導体株から狂ったように流出。

第二のポイント：ファンダメンタルはむしろ、より強くなっています。

Q2売上は30.2億ドルで前年比61%増。営業利益は10.6億ドルで前年比446%増。粗利率は78%まで急上昇。同社は超大規模顧客とすでに5本の長期供給契約を締結しており、2027年の生産能力の1/3超と、最低契約収入約420億ドルを確保しています。

第三のポイント：ただしリスクが1つあります。必ず知っておくべきこと。

NANDとDRAMは商品です。価格は需給の変動に応じて動き、利益も価格に応じて大きく揺れます。

品不足がチップ価格を過去最高水準まで押し上げると、利益が爆発し、PERは機械的に低下——株が割安だからではなく、市場が「これらの利益が継続する」と信じていないためです。

2018年のマイクロンがまさに前例——安く見えたのに、結果はもっと安くなりました。

売り方と買い方の対決は、自分で見てください

一方では：

Q2売上 +61%、利益 +446%、粗利率 78%

5本の長期供給契約で最低収入420億を確定

フォワードPERは7.9倍まで下落、歴史平均との差は15.3倍

大手証券すべてが買い維持、目標株価2,500-3,000

1時間RSIが1桁まで低下、極度の売られ過ぎ

もう一方では：

半月で40%下落、下落で出来高増、売り圧は止まらず

長鑫メモリIPOが供給懸念を引き起こす

メモリーチップは強い景気循環セクター

マクロ指標（CPI）がさらなる投げ売りを誘発する可能性

重要な位置

上方の抵抗：1,450 → 1,600 → 1,900-2,000

下方の支持：1,300-1,400 → 1,100-1,200

短期勢：

1時間RSIが1桁で、BOLLの下限が1,327。好転のサインを待つ（出来高増の陽線＋短期移動平均線の上抜け）なら、軽めにリバウンドを狙い、目標は1,450-1,600。損切りは厳格に、1,300を割ったら退出。

スイング勢：

日足で終値が1,450以上に定着してから右側で参入し、目標は1,900-2,350。8月5日のearnings前後は値動きが拡大しやすいので、事前に観察するか減資を推奨。

長期の信奉者：

1,300-1,450で分割して建てる。賭けるのはAIメモリーのスーパーサイクル＋長期契約による堀（城壁）。目標は3,000+、1-2年保有。ただし忘れないで——メモリーは強い景気循環。1,200を下回ったらまず撤退。

SNDKは今、2023年のエヌビディア（NVIDIA）みたいです——

99%の人が「上がりすぎだから下がるはず」と思っていますが、結果的には、毎回の押し戻しが買いのチャンスになっています。

AI時代、メモリーは選べる消費ではなく、必需品です。#PreIPOs第二期OpenAI认购 #盘前合约上线长鑫存储 #台积电Q2净利暴增77.4% $MU $SNDK $SKHY