取引の本質は、精神病患者と付き合うことだ。

取引が難しい理由は、根本的にただ一つだけです。私たちが相手にしているのは、理性も論理も筋も通っておらず、後先を考えずに振る舞う「精神の異常者」だからです。

普通の人は行動に因果があり、節度があり、規則があり、さらに守るべき線引きもあります。しかし市場はまったく別物で、感情的で、極端になり、気分がころころ変わり、天気のように晴れたり曇ったりします。ひとつ前の秒では極度に悲観しているのに、次の秒では極限まで強気になり、道理を語らず、論理を認めず、善悪も判断せず、思いのままにあらゆる値動きを突き抜けていきます。

一般の人は、理性的な思考で世界を見て、常識で規則を判断するのに慣れているため、ほとんどの人は取引で必ず負けます。

あなたが正常な人の論理で、狂人の行動を解釈しようとすること自体が、最大の矛盾なのです。

これが取引でいちばん難しいところです：

道理を言いたくても、市場は感情しかありません；
トレンドを語りたくても、市場はいつでも反転します；
論理を語りたくても、市場は気まぐれです；
安定を求めても、市場は極端なものだけを愛します。

狂人と付き合うなら、あなたは決して彼を説得できず、予測もできず、共感もできず、ましてや彼を変えることなどできません。あなたが彼を理解しようとしたり、彼に追随したり、彼に溶け込もうとしたりすると、最終的には彼に同化され、彼と同じように狂気、強欲、恐怖、そしてコントロール不能になってしまいます。

ですが取引にも、いちばん簡単なところがあります。狂人はあなたの理解を必要とせず、ただあなたの「対応」だけを必要とするのです。

この狂気じみた市場と付き合うのに、最初から最後まで必要なのはたった二つのこと。それ以外のあらゆる値動き、すべての変動、あらゆる誘惑は、すべて関わらず、こだわらず、駆け引きもしません。

第一。市場が極度に沈み込み、完全にしぼみ、誰にも相手にされず、まるで死んだようなときは、慰めて支え上げる。
ある銘柄が長期にわたってジリジリ下がり、連続で暴落し、あまりにも惨すぎるほど下落して、すべての人が絶望して離脱し、全ネットで弱気になり、徹底的に見捨てる。狂人が極限の劣等感、極限の沈み込みに陥るとき、リスクが完全にコントロール可能な前提のもとで、タイミングを見て買い（ロング）に入り、底の落ち込み局面を支え、極端な感情の底を拾うのです。

第二。市場が極度に興奮し、極めて生意気になり、全員が熱狂しているときは、叩いて終わらせる。
値動きが連続して鋭い大陽線を引き、孤高にそびえ立ち、一本だけが突出して旗のように高くそびえ立つ。板の感情が膨れ上がり、皆が追いかけて買い、強欲がはびこる。
狂人が横柄で自惚れていて、目に見えるものを見下し、感情が爆発しているとき、私たちは厳格なリスク管理のもとで、即断して売り（ショート）を行い、極端な泡沫を押しつぶし、感情の転換点をめぐって駆け引きします。

それ以外の、中途半端で温くもなく、もみ合いに引っ張られ、判然としないすべての相場は、全部捨てます。

狂人の常態は混乱であり、混乱は駆け引きする価値がありません。
狂人には二つの状態しかありません。極限までの打ちのめされ方、そして極限までの高慢ぶり。
私たちは二つの極端のときだけ手を出し、その間は一切見ているだけです。

取引の究極の心法は、複雑なテクニックでも、高度な指標でも、値上がり値下がりの予測でもありません。
取引の究極の修行とは、常に正気を保ち、市場の狂乱に感情を持っていかれないことです。

市場が狂っているなら、あなたも狂ってはいけない；
市場が荒れているなら、あなたも荒れてはいけない；
市場が感情的なら、あなたは絶対に理性的でいなければならない。

あなたは狂人と長短を論じず、狂人に道理を説かず、狂人の感情に一緒に乗らない。
ただ冷めた目で見ていればいい。彼が落ち込めば支え、彼が調子に乗れば抑え込むのです。

この二つをやるだけで十分です。