# 交易

投資心理必修課：核心要点リスト
一、マーケット感情サイクル：FOMOからパニックへ
核心的な現象：上昇時に不安から高値追い（FOMO）、下落時にパニックで損切り、「高買低売」サイクルに陥る
本質的な原因：線形思考——短期の相場を長期のトレンドと誤認識すること
打開の鍵：マーケットサイクルを理解し、バフェットの「人々が恐怖しているときに貪欲になり、人々が貪欲なときに恐怖せよ」を実践する
1. **損失回避**
* 「売らなければ本当の損失ではない」と考え、無理に耐える
* 埋没コスト誤謬：取り戻すためにさらに投資を続ける
* 損切りの痛みは利確の喜びよりも大きい
2. **アンカリング効果**
* 過去の高値にアンカーを置き、「必ず戻る」と考える
* 「原価対現価」などの参照価格に騙される
* 過去の実績に過度に依存して未来を予測する
3. **羊群効果**
* 独立した判断を放棄し、大衆に盲従
* 強気相場の頂点で「引き受け役」、弱気相場の底で「損切り者」
* ユリの泡から暗号通貨まで、歴史は何度も繰り返す
三、理性的な意思決定システムの五段階構築法
1. **評価のアンカー設定**
* PER、PBRなどの指標を用いて資産の価値を判断
* 高評価時には警戒し、底値時に仕込む
* 価格のテスト：過去の価格を無視