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アメリカ政府の shutdown は、暗号資産市場にとって何を意味するのか?
先週、アメリカ連邦政府は10月1日から正式にシャットダウン状態に入りました——これは議会が予算の承認を適時に通過させなかったためで、約75万人の連邦職員が強制的に休暇に入らざるを得なくなりました。このような事件は歴史上何度も発生しており、短期的にはシステミックリスクを構成しませんが、市場のリスクプライシングロジックを妨げるには十分です。
マクロの観点から見ると、停止の直接的な影響は経済データの中断と政策の不確実性の上昇です。連邦準備制度は重要な経済データが欠如する中で、インフレと雇用を評価することが難しくなり、「早期利下げ」への市場の賭けが高まります。実際、停止の最初の週には、米国債の利回りが低下し、金が強くなり、ドルが乱高下しました——典型的な避難行動が現れましたが、株式市場は明らかに下落せず、マーケットは一時的にこの政治的行き詰まりが「制御可能」と見なしていることを示しています。
暗号資産市場に関しては、論理が少し異なります。歴史的に、伝統的なリスク市場が財政や政策の混乱から避ける際に、ビットコインなどの暗号資産は時折短期間利益を得て、「分散型の安全資産」と見なされることがあります。しかし強調すべきは、この関連性は通常、マーケットが流動性が引き締まらないと考える前提の下でのみ成り立つということです。も
原文表示先週、アメリカ連邦政府は10月1日から正式にシャットダウン状態に入りました——これは議会が予算の承認を適時に通過させなかったためで、約75万人の連邦職員が強制的に休暇に入らざるを得なくなりました。このような事件は歴史上何度も発生しており、短期的にはシステミックリスクを構成しませんが、市場のリスクプライシングロジックを妨げるには十分です。
マクロの観点から見ると、停止の直接的な影響は経済データの中断と政策の不確実性の上昇です。連邦準備制度は重要な経済データが欠如する中で、インフレと雇用を評価することが難しくなり、「早期利下げ」への市場の賭けが高まります。実際、停止の最初の週には、米国債の利回りが低下し、金が強くなり、ドルが乱高下しました——典型的な避難行動が現れましたが、株式市場は明らかに下落せず、マーケットは一時的にこの政治的行き詰まりが「制御可能」と見なしていることを示しています。
暗号資産市場に関しては、論理が少し異なります。歴史的に、伝統的なリスク市場が財政や政策の混乱から避ける際に、ビットコインなどの暗号資産は時折短期間利益を得て、「分散型の安全資産」と見なされることがあります。しかし強調すべきは、この関連性は通常、マーケットが流動性が引き締まらないと考える前提の下でのみ成り立つということです。も