市場は現在、米国債のイールドカーブの急勾配化シグナルを待っています。短期金利と長期金利の差が拡大することで、リスク嗜好や流動性の流れが暗号市場にも反映される可能性があります。

QTが正式に終了しました。マクロサイクルを追跡している人々にとって、この変化はリスク資産にとっての潜在的な転換点を示しています。

暗号通貨にとって、3つの大きな追い風が整った。そして正直なところ？タイミングはこれ以上ないほど完璧だ。
まず最初に：量的引き締めが昨日ついに終了しました。これで世界の流動性に対する一つの負担が軽減されました—市場は再び息をつけます。それから、バンガード、$11 兆の伝統的金融の巨人が、クライアントが今日からビットコインを取得できるようにスイッチを切り替えました。そう、あなたは正しく読みました。11兆。
それに加えて、近い将来にもう一つの連邦準備制度の利下げがほぼ確定しているようです。金利が低下し、機関投資家の資金が流入し、流動性がプラスに転じる—この状況は非常に魅力的に見えます。
物事が整いつつあるように感じます。ムーンが保証されているとは言いませんが、マクロの背景？今はかなり魅力的です。

速報: フェデラル・リザーブは量的引き締めを停止しました。流動性の供給が再開されます。

小売業界からの大きなニュース - コストコがトランプ政権を関税支払いに関して訴えました。彼らは全額返金を要求しており、これは企業が貿易政策の対立をどのように扱うかに関して大きな前例を作る可能性があります。この法的闘争は、現在の関税構造に対する主要プレーヤーからのより広範な反発を示しているかもしれません。サプライチェーンや消費者価格への潜在的な波及効果を考えると、今後の展開を注視する価値があります。貿易政策に対する企業の反応の転換点になる可能性があります。

イールドカーブと循環株の関係に面白いことが起こりつつあります。
以下がパターンです：1990年に遡ると、イールドカーブは通常、S&P 500の景気循環セクターに何が来るかを約18か月前に示します。これは非常に一貫した先行指標です。
しかし、ここが興味深いところです。過去1年半の間に、このブルラン中にイールドカーブが急勾配になっていくのを見てきました。これは現在のサイクルでは初めてのことです。歴史的に見ても、イールドカーブがこのように動き始めると、サイクル株が最終的に追随します。
18か月の遅れは、複数の市場環境—不況、回復、その間のすべて—を通じて維持されてきました。今、パターンが維持されれば、これが循環的セクターのパフォーマンスに変わるのを見るべき窓にいます。
この動きがどう展開するのか見る価値があります。カーブはめったに嘘をつきませんが、単一の指標に基づいて市場のタイミングを測るのは常に難しいです。それでも、30年間もこの関係がこれほど信頼できるものであれば、注目に値します。

つまり、$270B 年金基金の最善の手段は、うまくいっていないESGプレイにお金を投じることなのですか？ここで無視されている代替戦略について疑問を抱かせます。これほどの資本を管理していると、すべての配分決定は精査されるべきです—特に、疑わしいパフォーマンスの投資を支えているときは。しかし、まあ、それが一部の人々が進めている計画です。

市場は最近、供給ショックにお気に入りを持っている。黒海の混乱？即座の価格インパクト。ベネズエラの見出し？トレーダーはほとんど反応しない。
なぜ反応が分かれるのか？シンプルだ。一方は今まさに流れ出ている実際のバレルを打っている。もう一方は、いつか現れるかもしれない重質油に賭けている。多分。
リアルタイムの供給削減と仮想的な将来の能力。市場はどちらが実際に影響を与えるかを知っています。

最近日本国債の金利問題について議論が盛り上がってるね。実はこの話、結構前から出てたテーマなんだけど。個人的には、みんなが心配してるほど深刻な事態にはならないと見てる。理由はシンプルで、日本経済の構造上、急ピッチで金利を引き上げるのは現実的じゃないから。金融政策の転換には時間がかかるし、慎重に進めるしかない状況だよ。

だから、驚くべきことがある - カリブ海の麻薬ルートを狙った軍事作戦？実際、マーケットに影響を与えている。ある情報によると、特定のコモディティ価格が島々から中米を経由する主要なトランジットゾーンで急上昇している。ホワイトハウスは、国内のコストと地域のサプライチェーンにかなりの影響を与えていると主張している。これは、非公式経済や国境を越えた資本の流れへの波及効果について考えさせられる。取り締まりが厳しくなると、価格は単に急騰するだけでなく、地下金融ネットワーク全体を再構築する。政策行動が意図しない市場の歪曲を生み出す典型的なケースだ。

モザンビークのLNGシーンにおける興味深い変化 - 西側の公的資金が人権問題を理由に撤退しています。しかし、ここでのポイントは、プロジェクトは依然としてエクイティ投資家と代替貸し手が参入していることです。
ESGポリシーは、実際にガスの流れを止めるよりも、認識を管理することに関するものであるようです。資金は、古いチャネルが「倫理的理由」で閉じると、新しいチャネルを見つけるだけです。資本が規制がそれを抑制できるよりも早く適応する古典的なケースです。

メディアの著名人がインフレの進行について緊急の警告を発し、現政権に対して増大する経済的圧力に直接対処するよう呼びかけている
メッセージは明確です：インフレ危機に対して今すぐ行動しなければ、数百万の人々の経済的現実を再形成する可能性のある結果に直面します。ある著名な解説者は、緊急の訴えを発表し、大統領に沈黙を破り、国民にフィルターなしの経済的事実を直面させるよう促しています。
この課題は、インフレーションの加速する影響に焦点を当てています。これは購買力を圧迫し、全国の家庭の予算を台無しにする脅威です。劇的な表現の裏には真剣な懸念があります。即座の透明性と決定的な政策の変化がなければ、日常のアメリカ人は今晩食べるか、空腹に耐えるかを選ばなければならないかもしれません。
これは単なる政治的演劇ではありません。インフレデータは、食品、エネルギー、必需品全般にわたって持続的な圧力を示し続けています。暗号市場にとって、その影響は深刻です。歴史的に見て、インフレの上昇は法定通貨の購買力が低下するにつれて資本を代替資産に向けさせます。ビットコインと金は、伝統的な金融システムに亀裂が見えるときにしばしば利益を得ます。
提起されている核心的な質問：リーダーシップは状況がさらに悪化する前にその深刻さを認めるのか？それとも、沈黙が経済的な痛みを増大させ、選択肢が劇的に狭まるまで放置されるのか？
投資家と市

月曜日は、1つの主要経済が1年間のG20議長職を引き継いだことで、世界経済リーダーシップの変化を示しました。公式は、彼らの議題が加盟国全体での経済拡大と富の創出を促進することに集中していることを示しました。この焦点は、今後数ヶ月間に金融市場や国際貿易の枠組みに波及する可能性のある政策の方向性を示しています。20の主要経済がテーブルについている中で、成長戦略に関する協調的な動きは、世界中の資本の流れや投資の感情を再形成する傾向があります。

連邦準備制度理事会の議長候補のドラマが盛り上がっています。噂によると？発表は12月2日または3日にもドロップされる可能性があります。
ケビン・ハセットがレースを支配している—予測市場では彼の勝率は約80%で、ケビン・ウォーシュはかろうじて9%に達している。あの差？厳しい。
ここがポイントです：ハセットのオッズは最近の大統領の発言の直後に約20ポイント急上昇しました。市場は明らかに信号を読み取っています。この選択は金融政策の期待を大きく揺さぶることになるでしょう。そして、それがリスク資産にとって何を意味するのかは私たち全員が知っています。

商務長官ルートニックが、貿易デスクで注目を集めている政策の変更をドロップしました。11月1日から、韓国の自動車輸入に対するアメリカの関税が15%に削減されます。これは単なる官僚的な調整ではなく、解析する価値のあるシグナルです。
この動きは、大手製造業者のサプライチェーンの計算を再構築する可能性があります。障壁が低くなることで、米国市場で競争する韓国の自動車メーカーにとってマージンが改善され、地域貿易のダイナミクスに波及するかもしれません。関税の壁が取り払われると、資本の流れもそれに続く傾向があります。
マクロの観点からこれが興味深いのは何ですか？このような貿易政策の調整は、資産クラス全体でのリスク許容度の変化としばしば一致します。実物商品市場の摩擦を緩和することは流動性を解放し、新興市場へのエクスポージャーに対する投資家のセンチメントを変える可能性があります。タイミングはQ4の直前であり、注目すべきもう一つの層を追加します。
市場は孤立して取引されるわけではありません。伝統的な業界の政策変更は、代替資産への資金流入を含むより広範な資本配分の決定に影響を与えるという面白い方法があります。年末までにこれがどのように展開するか注目してください。

私たちはこれが単なる暗号ディップではない時点を過ぎました。私たちが目の当たりにしているのは、資本の実際のコストに関する見直しであり、これは市場がほぼ無料だったときに便利に無視していたものです。
未亡人メーカー取引？ええ、戻ってきました。そして、借金を集めています。
今はヒーロープレイやホピウムでの平均化の時間ではありません。金利を忘れた市場は厳しく教訓を受けています。もしあなたがまだ2021年のようにポジションを取っているなら、高い授業料を払うことになるでしょう。
リスクを再評価してください。レバレッジを削減してください。マクロの変化を尊重してください。資本には再び価格があり、否定してもそれは変わりません。

アナリストのマーカス・ティーレンは、BTCが10月下旬にパウエルの驚くべきタカ派のシフトに続いてどのように不均衡な状態に陥ったかを指摘しています。FRB議長の予期しない政策トーンは市場を驚かせ、暗号資産全体に波及効果を引き起こしました。その10月の転換点はターニングポイントとなり、ビットコインのダイナミクスはそれ以来同じではありません。

日本の中央銀行が動きをタイミングよく行うのは、まるで小型アルトコインのポジションを持っている時のようだ。まるで小口ホルダーを狙って、彼らの宝物から引き離そうとしているかのように感じる。相関は無視できないほど明らかだ。

カナダの製造業の低迷が続く中、ルーニーは再び打撃を受けています。工場の生産は縮小し続けており、通貨にさらなる下押し圧力をかけています。すべての資産クラスに波及する古典的なマクロの逆風です。

S&P 500は激しいカムバックを遂げた — 先物は初めは急落したが、今は見てください、取引セッションはグリーンに転じた。これがリスクオン資産を喜ばせるような反転だ。