BecomingAFriendOfTime

下半年は、ハンセン指数の底固めと反発に重点を置きます。
下半年の私の重点テーマの一つ：ハンセン指数の底固めと反発の機会。現在、世界市場の資金のストーリーは明白で、米国株のテクノロジー、AI、半導体が依然としてメインラインですが、問題は、このラインはすでに混雑しており、バリュエーションも安くないことです。逆に見ると、香港株は長年の調整を経て、依然として世界の主要市場の中でバリュエーションが割安である顕著な部分です。そのため、私は下半期に香港株が必ず大強気相場になると考えていませんが、一つの論理があると考えています：低バリュエーション市場は、世界の資金の再バランスの中で、段階的な回復が発生しやすいということです。ハンセン指数の下半期の動きは、通常、一方的な上昇ではなく、いくつかの要因に繰り返し影響を受けます：政策期待、米ドルの強弱、南向資金、人民元為替レート、企業決算、外部リスク選好。したがって、私の戦略は高値追いではなく、底固めを待つことです。私は総ポジションの10%-15%を香港株の観察ポジションにすることを検討し、この資金を3回に分けて建てます：1回目：市場の底固めを確認したらまずベースポジションを取得；2回目：押し目が重要なサポートを割らなければ追加；3回目：トレンドが明確で資金が継続的に流入した後に補充。
銘柄に関しては、現時点では優先的にテンセントのみを注目しています。理由

黄金は単なる安全資産ではなく、世界の金融政策のバラストである
今でも多くの人が黄金を普通の安全資産と見なしているが、私の考えでは、このサイクルにおいて黄金の真の役割は世界の金融政策のバラストである。ドルが強くなればなるほど、世界はドル離れを進めたくなる。インフレを抑えれば抑えるほど、黄金の戦略的価値は無視できなくなる
もし世界のインフレが高止まりし、ドルが強さを維持し続けるなら、各国が直面するプレッシャーはますます顕著になるだろう：一方で自国通貨の信用を維持しなければならず、一方でドルシステムへの依存を減らさなければならず、さらにエネルギー、貿易、金融市場の変動に対処しなければならない。だから私は、黄金はこのサイクルにおいて、単なる「安全資産」という単純なものではないと思う。それはむしろ世界の金融政策の中のバラストのようなものだ。信用通貨システムへの圧力が大きくなれば、黄金の価値は再び議論される。ドルが強くなればなるほど、ドル離れの原動力は逆に強くなる。世界の政治的不確実性が高まれば、黄金、銀、原油といったコモディティは、資金の流れを観察する重要な座標となる。$XAU $XAG
‍#美国5月PCE通胀升至4.1%创三年新高