深潮_TechFlow

今は後出しの時間なので、2組のデータを見ていきましょう：
1. 誰が長鑫科技の価格を最も正確に見積もったのか？
2. 長鑫の価格は結局、高いのか安いのか？
最初の問題について、以前に証券会社が公開していた中立的なレンジは30〜45元で、投資コミュニティの一部の民間の見方では「最強で外れない」とされるのが400%で（43.3元）です。これら2つはいずれも、49.5元の実際の初値を下回っています。
Hyperliquidのオンチェーンでは7月16日の提示価格が7.37ドルで、為替換算すると49.9元です。11日後にA株の初値は49.5元で、差は0.8%。
オンチェーンの最高値は8.64ドルで58.5元に換算され、初値より18%高いです。方向性は当たったが、価格のコールが高すぎました。
2つ目の問題について、現時点で長鑫の時価総額は3.2兆元で、4730億ドルに相当し、すでに美光$MU の46%です。
しかし、初日に自由に取引できるのは45.03億株で318億ドル、つまり美光の3.1%にすぎません。美光は基本的にほぼ全量が流通しています。
つまり、この3.2兆元の時価総額を支えているのは、318億ドルのフロート（浮動株）が900億元の売買回転の中で決めた一つの価格です。
上半期の純利益予告をもとに単純に年換算すると、現在の価格に対応するPER（PE）は約30倍です。美光の先行きPERは6

数百人のユーザーが ChatGPT を毒薬や生物兵器の相談窓口のように扱い、さらに実際に段階的な手順書を入手した人もいました。
『ウォール・ストリート・ジャーナル』が明らかにしたところによると、2025年夏以降、こうした質問は数百件にのぼります。生物兵器およびテロ対策の専門家が一部記録を再確認した結果、一部の回答は正確で、十分に具体的であり、普通の高校生でもそれを手順どおりに実行できてしまう可能性があると考えられました。
そのうちの1人は、会話の中で自分の両親を傷つけたいといった趣旨のことに言及していましたが、ChatGPT はそれでも回答を続けました。
のちに OpenAI はこれらのアカウントを凍結しましたが、法執行当局への報告はしませんでした。米国では現在、連邦法によって AI 企業に対し、この種の会話の報告を義務づける規定もありません。関係するユーザーは一体、モデルをテストしていたのか、単なる好奇心だったのか、それとも実行するつもりだったのかは現時点では確認できず、また誰かが実際に武器を作ったことを示す公開証拠もありません。
OpenAI は GPT-5 Thinking を生物・化学分野の「高能力」モデルとして管理しています。チャット内容は自動検知と人による再確認を経ており、規約違反のユーザーは凍結されます。
ただし公式ルールには同時に、差し迫っていて

甲骨文はAI戦略の失敗で2.1万人を解雇し、それは同社の直近における最大規模の一回のリストラとなる。
ちょっと待って、AI戦略の失敗🤔
つまりAIをうまく使えていなかったのに、それでも解雇するってこと🤡
でも、甲骨文のクラウドとAI事業は実際には急成長している。クラウド収益 +39%、AIの受注残（RPO）は手元で最大6380億ドル、前年比 +363%、さらにOpenAIとの3000億ドル超の大型契約も結んだ。
ただ、データセンターの建設でフリーキャッシュフローを-237億ドルまで落としてしまい、負債も1200億ドル超に膨らんだ。だから一方では資金を借りながら、もう一方では人員を削減している。
AIをうまく使えば、あなたは解雇される。
AIをうまく使えなければ、あなたも解雇される。

韓国第2大財閥SKグループ会長のチェ・テウォンは本日、約10億ドルの離婚清算を改めて計算することになりました。
2024年、2審は彼に対し、前妻ル・スヨンへ財産分割金として1兆3808億ウォンを支払い、さらに損害賠償として20億ウォンを加えるよう命じました。
最高裁はその後、20億ウォンの損害賠償は維持した一方で、財産分割金を再計算するよう求めました。
問題は、300億ウォンの資金1件にありました。2審は、このお金がル・スヨンの父であり、韓国の元大統領ル・テウがSKグループの発展を助けたものだとして、婚姻中の財産に対するル・スヨンの貢献として算入できると判断しました。最高裁は一方で、この資金は違法な出どころであり、算入できないと認定しました。
このロジックに従えば、ル・スヨンが受け取れる金額は減る可能性があります。
しかし訴訟が差し戻されて再審となった後、SKの株価は上昇しました。
2024年の2審が終わった時点で、チェ・テウォンが保有していたSK株は約2兆700億ウォン相当でした。
今年5月の株価で計算すると、すでに約6兆5300億ウォン相当まで上がっています。
そのため本日、裁判所が実際に計算するのは2つの清算です。
婚姻中の貢献として300億ウォン分を削除した場合、ル・スヨンは結局いくら分を受け取れるのか。
このSK株は、2兆700億ウ

今日、フィラデルフィアで開催された国際数学者大会の開会式において、フィールズ賞が正式に発表され、中国籍の数学者であるデン・ユー（邓煜）とワン・ホン（王虹）の2人が同時に受賞した。
フィールズ賞は4年に1度で、「数学界のノーベル賞」とも呼ばれている。中国籍の数学者がこの賞を初めて獲得し、しかも一度に2人が受賞した。2人は北京大学の07期の同級生だ。
ただ、この受賞結果は2週間前にはもう秘密ではなかった。
ある人が、この大会の公式サイトのページで、日程のインターフェースにデータのフィルタリングが施されておらず、1行のコードで「非表示」とされている受賞者リストをすべて抜き出せることを見つけた。
明らかに、Polymarket のオッズが匂いに気づいていたのだ。
コードが漏れる前から、Polymarket ではすでに賭けが始まっていた。ワン・ホンは1月の開盤からずっとオッズ1位で、60%から89%まで一気に上昇した。デン・ユー（邓煜）は40%から69%まで上昇した。コード漏洩後には、受賞する4人の確率が直接98〜99%まで跳ね上がった。
私たちこの界隈の人間にとって、この件でいちばん馴染みがあるのは次の点だ。いわゆる「隠し情報」は決して本当に隠されているわけではなく、必ずやり方はある。

最近、A株と米株のテック銘柄で「殺人（と呼ばれる）相場」が続き、多くの人の苦難が表に出されました。たとえば「全て売り切ると反発する」「買うとすぐ損する」峰哥のように。
でも実は、苦難は歴史の長い、筋の通った（自分で整合する）商売で、また小編が物語の時間です：
19世紀末、ニューヨークでは流行の観光プロジェクトにslumming（直訳：貧民街を見物する）がありました。
流れはこうです。富裕層の金持ちが対象で、彼らはお金を払ってガイドを雇い、夜にチャイナタウンを見て回り、現地の貧しい人たちがどう暮らしているのかを見せてもらいます。
最初は、これはまだ「苦難を体験する」タイプの観光でしたが、商売があまりに好調になって本物の貧しさでは見栄えがしなくなり、ガイドが役者を雇って、偽のアヘン博物館のようなものを作り、お客さんが見たいと思う底辺の生活を演じさせるようになりました。
今の状況は、実は逆で、私たちは富裕層の生活をのぞき見するほうを好みますし、もし彼らが少し苦しめば、なおさら流量効果は抜群です。
それはどこかで、私に慰めやバランス、あるいは変わった好奇心の満足感をくれるからです。
だから峰哥が「神壇から落ちた（転落した）」ことが全ネットで有名な投資エンタメ番組になると、峰哥は偽装する必要がありません。なぜなら、彼の損失は本物だからです。
本当のつらさこそ、この時代における最良のコンテンツ

市場に叩きのめされて鼻青顔腫のファンのみんなに、小さな物語を話して気分転換してもらおう：
2022年、ジョージア州に「Casper」という名の牧羊犬がいました。郊外のオオカミ（オオカミの群れ）が11匹、羊の群れを襲撃したのです。
Casperは死力を尽くして退かず、血みどろの戦いでそのうち8匹を倒し、その後はフェンスを飛び越えて残りの狼を追い払いました。
いちばん印象的なのは、戦いの後に2日間行方不明になったことです。飼い主は死んだと思い、捜索の告知も出しました。しかし2日後、自分で戻ってきたのです。尻尾は折れ、背中の皮は丸ごと引きちぎられていました。
みんなは、この2日間で残った3匹の狼を追い殺していたのではないかと疑っています。
これは完全なジョークではありません。当時、アメリカのCBSとFox Newsが報じていました。その後、Casperは救急の獣医に15日間入院し、ネットユーザーが医療費として15000ドルを募金しました。
2023年6月、Casperは仕事に復帰。さらに「アメリカ農場局（農場の犬）」の年間農場犬としてノミネートもされました。
狂犬みたいに自分の「資産」を守り、無理だと分かっていながらやり抜き、負傷したまま戦い、敵を倒してから傷口を舐める。
この気迫は、市場では「信念」と呼ばれ、生活では「負けん気」と呼ばれます。

世界は巨大な「ハイテク株の循環相場」だ。
あなたがサムスンの海力士に注ぎ込むと、韓国の友だちがA株の寒武紀に注ぎ込んでいる。
韓国証券預託決済院傘下のSEIBroによる最新の取引データによれば、先週、韓国投資家が中国A株のテック関連銘柄を大規模に買い漁った。
AIの計算資力のリーダーである寒武紀は、285.77万ドルの週間純買入額で、今回の韓資によるA株個別銘柄の買い入れランキングで首位に立った。さらに中芯国際、澜起科技、華虹宏力、中微公司などの国内半導体の中核企業が、いずれも100万ドル以上の純買入を獲得している。
買っているのは確かに多くはないが、確かに買っている。すると、微妙な投資の三角関係ができあがる。
国内投資家は米ハイテク株を配分し、米国市場では海力士が上場しており、韓国投資家はまたA株を買いに来る…。
ご高貴なる株式トレーダーの皆さん、編集部に教えてください。いったいどこがバリューの「お値打ちエリア」なのか、皆さんは$BTC が元の家庭（オリジナルの世界）を見に来ないんですか？

ニューヨークの電力は最近どれくらい逼迫しているの？
猛暑が来ると、部分的なオフィスビルがまずエアコンの設定温度を上げ、必要のない設備を切って、電力網に容量を確保する。
7月2日、ニューヨーク州の電力需要負荷は31,097 MWまで上昇し、史上最高記録の約92%に達した。同時期に、米国東部・中西部の約6700万人をカバーするPJM電力網は、需要応答契約を結んだユーザーに使用量を減らすよう求める緊急ピーク抑制を実施し、停電を回避しようとしている。
しかし、もっと大きな電力負荷はまだ到着していない。
米国では大量のAIデータセンターがなお建設中、または送電接続を順番待ちしており、単一の大型プロジェクトの電力需要はすでにギガワット単位で計算され始めている。小さな都市1つ分に相当する。製造業の回帰（製造業の国内回帰）、電気自動車、そして建物の電化も、同じ電力網へと押し寄せている。
いまは皆で一斉にエアコンをつけているだけなのに、電力網は電圧を下げ、電力を調整し、ユーザーに少しでも使わないようお金を払って協力してもらわなければならない。
ギガワット級のデータセンターがすべて通電する頃には、AIが仕事を奪う前に、まずオフィスのエアコン需要が労働者を奪いにいってしまうかもしれない。
この行列（接続待ち）の速度なら、AIがまだ全面的に人の仕事を代替する前に、オフィスは先に

人は間違いを恐れない。恐れるのは、他人に自分の間違いを指摘されることだ。
2012年、インドのあるイエス像の足の指が、わけもなくポタポタと滴り始めた。
信徒たちは行列を作ってコップで受け、これが神の奇跡だと信じた。飲む人もいれば、持ち帰ってコレクションする人もいた。
その後、几帳面で探究心の強い人が水道を調べに行ったところ、水は隣の詰まったトイレから漏れてきていることが分かった。
真相を突き止めた人はのちに、地元のコミュニティから「宗教への冒涜」として訴えられ、最後にはフィンランドへ亡命を余儀なくされた。皆は、寧ろ飲み続けていても、なぜ水がどこから来るのかを知りたくなかったのだ。
これは編集担当の自分にも、相場が良いときは、売り方や目を付けてツッコミを入れる人がいつも一番叩かれやすいということを思い出させる。
なぜなら、列に並んで水を受けている最中に、「水道管がトイレにつながっている」なんて言われたくないからだ。
忠言耳に逆らう。あなたのそばにいて、トイレを見に行きたがるあの人を大切にしよう。

A株の保管（ストレージ）分野のリーディング企業である兆易創新（603986）。この10数日間の株価の値動きで、皆さんに生き生きした投資の授業をしてくれました：
大口の資金があなたから離れるとき、挨拶はしてくれません。むしろ、あなたを抱きしめているように見えることさえあります。
7月1日：日中に843元で過去最高値を更新。2年半で14倍に上昇。
7月2日〜7日：連日下落が6日間続き、7月8日に603元まで下がりました。
7月8日：中国人寿傘下の8つの資産運用（資管）プランが同日、一斉に売却。平均価格615元で、現金化は6.85億元。（ただし当時、あなたは知りませんでした）
7月9日：兆易創新がストップ高。あなたは底打ち反発だと思って、突っ込んでしまった。
7月20日、株価は432元まで下落。その同じ日、夜になって中国人寿が7月8日の売却（減持）を開示したのです。
あなたが知らない状態から知る状態まで、間には12日ありました。この12日間で、あなたはストップ高を見て「合図」だと思いましたが、実際は機関が動き切った後の一時的な反動でした。
同じことは米国株でも起きていて、暗号資産ならなおさらです。
25歳の「新しい株の神様」Leopold Aschenbrennerは、昨年は電力株のBloom Energyを大きく買い集めて197%上昇し、今年の第1四半期は半導体を大きく空売りしています

名前を隠したら、下の図は過去1年でどの“ニセのコイン（アルトコイン）”の推移だと思う？
30から120まで上がって、そして半年で57まで下落して半値。途中で1日だけ日次で30%急落して、レバレッジのポジションが一斉に爆死した。
実は…銀（シルバー）です。 #Silver
上がっているとき、みんな何と言っていたんだっけ？太陽光発電関連の需要が急増、AIデータセンターが大量に銀を必要とする、世界的な供給ギャップ、銀は深刻に過小評価されている、目標株価（目標価格）200ドル…。
どの話も結局はファンダメンタルズに聞こえて、データで裏付けがある。
そして半年で52%下がった。
だから「Aにはファンダメンタルズがある、Bにはない」なんて言うな。同じように半値になっている。
最大のファンダメンタルズは、「追い風のあるサイクル」で、だいたい皆が同じストーリーを信じて、だいたい同じように（一定の）利益を得ることだ。
ストーリーがあるときは、ファンダメンタルズは上昇理由になる。ストーリーがなくなると、ファンダメンタルズは底値を拾う口実になる。
そして、あなたが「銀はゼロにならないが、アルトはゼロになり得る」なんて杠（レバレッジ）前提の話をするなら、それはなおさら一種の慰めに近い。
危険はどんな対象にも存在する。ゼロにならないからといって、何か安全のクッションになるわけではない。

2024年、PolymarketでJD Vanceに賭けた取引の1件が、最近アメリカの規制当局によって掘り起こされた。
賭けた人は、もしかすると事前に国会議員の1人から答えを得ていた可能性がある。
2024年にトランプが正式にJD Vanceを選挙の出馬パートナーとして発表する前、フロリダ州の共和党下院議員Anna Paulina Lunaは、伝えられるところによるとタンパの民間クラブで食事中に「すでに人選を知っている」と述べた。
現場にいた人物が『ウォール・ストリート・ジャーナル』に明かしたところによると、Lunaは当時、Vanceが近く選ばれるという情報を事前にMAGAのインフルエンサーであるD.C. Draino（本名 Rogan O’Handley）に伝えたので、彼にPolymarketで賭けさせたのだという。
相手は、伝えられるところによれば的中させた。Lunaはその後、「どうしてもっと賭けなかったの？」とさえ彼を笑ったという。
Polymarketの共和党副大統領候補の市場の最終的な累計取引高は約9260万ドルで、JD Vanceのオプションだけでも約645万ドルにのぼる。O’Handleyが具体的にいくら賭け、いくら儲けたのかは明らかにされていない。
報道によると、米商品先物取引委員会（CFTC）はこの手がかりをもとに調査を進めている。Luna