GateUser-35e87987

🔴 米国のインフレ率は再び4％を超え、連邦準備制度の目標の2倍以上になっています。
▫️ 年間CPI：4.2％（予測：4.2％）
この数字は予想通りに出ました。
これはほとんど無意味な出来事であり、そのため市場の反応は比較的控えめです。
金曜日の予想を上回る雇用統計と昨日の堅調な住宅データの後、投資家は主に再び上昇するインフレのサプライズを懸念していました。
CPIは最悪のシナリオを裏付けませんでした。
コアCPIも月次ベースでやや安心感をもたらし、石油ショックに関連したインフレの急増が徐々に収束しつつあるという考えを後押ししています。
しかし、この発表に過剰反応しないよう注意してください。
インフレは依然として4.2％に上昇し、2023年4月以来の最高水準であり、連邦準備制度の目標の2倍以上です。
このCPIは短期的には最悪のシナリオを回避している可能性がありますが、根本的な問題を解決しているわけではありません。
▫️ 利下げの可能性は引き続き低下しています。
▫️ 「長期間高水準」のシナリオは依然として有効です。
▫️ そして、市場はよりタカ派的な連邦準備制度のリスクを織り込んでいます。
私たちOAKの見解は？ このCPIは短期的には最悪の結果を回避している可能性がありますが、それは予想を上回る数字ではなかったからです。しかし、市場の根本的な問題を解決していません。
インフレ

🟣 みんなはクローズのミソスについて心配しているが、本当に気にすべきだろうか？
@AnthropicAIによると、ミソスモデルは、何十年も検出されなかったいくつかを含む1万以上の深刻な脆弱性を特定するのに役立った。
これらの結果を踏まえ、同社はこのモデルの登場を「重要な瞬間」と文字通り表現した。
当然ながら、ハッキングが絶えず増え続ける中、誰もがオンチェーンの金融エコシステムに懸念を抱いている。
👉 現段階では、私たちの見解は：違う。Fable 5はミソスに似ているが、はるかに限定的で明示的に制約されている。
モデルのリリースからわずか数時間後、多くのセキュリティ研究者、例えば@bantegや@tayvano_も、Fableは基本的な監査に使えないと同意している。
とはいえ、このようなツールの広範な採用は、時間とともに、私たちが知るプロトコル全体の攻撃面を拡大するだろう。
これこそが、同じプロトコルがこれらのツールを活用して潜在的な悪用を防ぐ必要がある理由だ。
この変化はむしろ、DeFi全体の堅牢性をさらに高める機会と見るべきだ。
ユーザーにとっては、これらのモデルの登場は、ウォレットのセキュリティを強化し始める警鐘ではなく、セキュリティを常に最優先に保つべきだということを示している。

🔴 金曜日のHYPE ETFの流出額は290万ドル…しかし誰も気にしていない。
今日は、$HYPE が金曜日の下落を完全に取り消し、最近の安値から15％上昇している。
実際に市場の注目を集めているのは、@citriniの最新レポートだ。
その「新しいアイデア」セクションで、CitriniはHyperliquidを「FTXの失敗に対する解毒剤」と表現している。アウトレットは長い間Hyperliquidに対して強気だったが、最新レポートでの取引アイデアとしての言及は非常に重要だ。
Citriniは、伝統的なマクロや株式投資家からも広くフォローされている、最大級の独立した金融リサーチSubstackの一つだ。
つまり、HYPEは徐々に純粋な暗号通貨の範囲を超え、より大きな投資家の目に留まるようになってきている。
Hyperliquid。

🔴 ビットコインETFは、連続12日間の純流出を記録しています。
この期間中、米国のスポットビットコインETFから約40億ドルが流出しました。そのうち、ブラックロックのIBITだけで28.4億ドルの流出がありました。
現在、市場はAI関連株式を優先しているように見えますが、ビットコインは意味のある強気の勢いを取り戻すのに苦戦しています。
同時に、Strategy、STRCプログラム、マイケル・セイラーに関する懸念が投資家のセンチメントに重くのしかかり続けています。
$BTC は過去7日間で11％下落し、65,000ドルの水準に戻っています。

🔴 ビットコインETFは現在、9日連続で純流出を記録しています。
過去9取引日で約28億4千万ドルが米国のスポットビットコインETFから流出しました。
5月27日が最も悪い日で、純流出額は7億3,340万ドルでした。
ブラックロックは史上最大の流出日（-5億2,780万ドル）を経験し、その期間の総流出額は19億5千万ドルに達しました。
投資家はビットコインから資金を引き揚げ、AIブームに牽引されて株式に再配分しています。

🟣 7日間の取引後、$HYPE スポットETFはすでに素晴らしいスタートを切っています。
$BHYP と $THYP、それぞれ @Bitwise と @21shares によって立ち上げられたこれらは、合計で 5350万ドルの資金流入を集め、1日あたり約764万ドルの流入を記録しています。これは、援助基金の買い戻し額の3.62倍に相当します。
これらの数字は、$BTC と $ETH ETFが過去30日間にわたり明らかに後退していることを考えると、さらに印象的です。言い換えれば、HYPE ETFは市場の他の部分から完全に乖離しており、基礎資産自体と同じように：BTCは期間中+1.3%上昇しているのに対し、HYPEは+40%です。
そして、これは始まりに過ぎず、巨大な @Grayscale もまもなく自らのHYPEスポットETFを立ち上げると期待されています。
HYPEの制度化は、まさに始まったばかりです。

はい、USDCが主要な見積もり資産になることは、Hyperliquidにとって非常に強気です。この発表は、$HYPEに対して$160M 追加の買い戻し圧力をもたらします。
しかし正直なところ、$USDH ストーリー全体の展開にはまだ多くの不快な疑問があります。
USDHの元々の前提は、アイドル状態のUSDCから生成される利回りを捉え、その価値をエコシステムに再配分できるHyperliquidネイティブのステーブルコインを構築することでした。
今や、1年も経たないうちに、CoinbaseとCircleが実質的に支配権を握っています。Native MarketsがUSDHをUSDCの本当の代替手段にできなかったためです。
疑問なのは、Native Marketsが最初にUSDH発行権を確保したのは、「Hyperliquidに沿った」ストーリーを非常に強調しながら、非常に強力なエコシステムのつながりから利益を得ていたことです。
当時、私たちはすでに、チームがこの規模のステーブルコインを運営するために必要な運用能力を持っていないように見えると主張していました。
結果は明らかです：$USDH 供給量はほとんど$100M を超えず、USDCは引き続き圧倒的に支配的なままでした。
今やNative Marketsは、USDHに関する権利をCoinbaseに売却しています。まるでこれが通常のプライ

🔴 HIP-3市場は、ついに新記録のオープンインタレスト2.7億ドルを達成しました
AI株式熱狂が続く中、@HyperliquidXはこれらの市場にオンチェーンでエクスポージャーを得られる唯一の高品質プラットフォームです。
そして、その数字は明確に反映しています：HIP-3市場は現在、記録的なオープンインタレスト水準を示しています。
それだけでも、HIP-3は市場全体の取引高で2番目に大きい分散型取引所（DEX）として既に位置付けられており、Hyperliquidに次ぎ、競合他社を大きく引き離しています。
その支配は否定できません。Hyperliquid。
追伸：これが、私たちがTradFiとHyperliquidのデータをOAKリサーチに掲載することにしたもう一つの理由です。

🔴 ビットコインのハードフォークで、サトシのBTCを再配布しようとするもの…なぜ注意が必要なのか？
数日前、開発者@Truthcoinが2026年8月に予定されているビットコインのハードフォーク、eCashを発表した。
ブロック964,000から、ネットワークは二つの別々のチェーンに分裂する。これらは同じ履歴を共有するが、異なるルールに従う。
技術的な観点から、eCashはビットコインに非常に近いが、いくつかの重要な違いがある：
◽️ BIP-300とBIP-301によるドライブチェーンの有効化：これにより、ビットコインの機能を拡張し、より多くのプログラム性とスケーラビリティを実現しようとしている。
(彼らの統合は長年にわたりビットコインコミュニティによって拒否されてきたため、フォークの必要性が生じた)。
◽️ サトシ・ナカモトのBTCの一部の再配布：ネットワークの初期状態を実質的に変更することになる。
どんなフォークでも同様だが、BTCの保有者は自動的に同等の量のeCashを受け取る。
ここで最大の問題が生じる：eCashにはリプレイ保護が含まれていない。
フォーク後、両方のブロックチェーンは同じUTXOセット、鍵、取引フォーマット、署名を共有する。
1BTCを送信すると、その取引はeCash上でリプレイされ、あなたのeCashをあなたの同意なしに使われてしまう可能性がある。そ

🔴 ビットコインのハードフォークで、サトシのBTCを再配布しようとするもの…なぜ警戒すべきなのか？
数日前、開発者の@Truthcoinが2026年8月に予定されているビットコインのハードフォーク、eCashを発表した。
ブロック964,000から、ネットワークは二つの異なるブランチに分かれる。これらは同じ履歴を共有するが、ルールは異なる。
技術的には、eCashはビットコインに非常に近いが、いくつかの特徴的な点がある：
◽️ BIP-300とBIP-301を通じたドライブチェーンの有効化：これにより、ビットコインの機能拡張が可能となり、より多くのプログラマビリティとスケーラビリティをもたらす。
(コミュニティは長年これらの統合を拒否してきたため、フォークの必要性が生じた)。
◽️ サトシ・ナカモトのBTCの一部を再配布：これはネットワークの初期状態を恣意的に変更することに相当する。
どんなフォークでも同様だが、ビットコインのBTC保有者は自動的に同等のeCashを受け取る。
これがeCashの最大の問題点：リプレイ攻撃に対する保護がないことだ。
フォーク後、二つのブロックチェーンは多くのものを共有する：同じUTXOセット、同じ鍵、同じトランザクションフォーマット、同じ署名。
1BTCを送信すると、そのトランザクションのコピーがeCash上で再生され、あなたの同意なしにeCash

🔴 AaveのTVLは、Kelp事件以来48時間で$10B -36%(以上減少し、ユーザーの不確実性は依然として非常に高いままである。
ほとんどの主要市場は依然として100％の利用率にあり、実質的にユーザーが資金を引き出すことを妨げている。
Aave DAOリスクサービスプロバイダーのLlamaRiskは、2つの潜在的な不良債権シナリオを概説したインシデントレポートを公開した：
▶️ rsETH全体にわたる均一な損失の社会化：未担保のrsETHが全供給に分散しており、約15％のデペッグと約1億2370万ドルの不良債権を意味する。
この不良債権の大部分はEthereumコア)の9,180万ドルで吸収される一方、Mantleのような小規模市場は流動性の低さからより高い相対的不足(9.5%)に直面する。
▶️ L2 rsETHに限定された損失：Ethereumコアは影響を受けないが、L2にとっては影響が深刻になり、約73.54％のデペッグと2億3010万ドルの不良債権を示唆している。
このシナリオでは、Mantleが最も露出しており、71.45％の不足、次いでArbitrum(26.67%)、Base(23.28%)が続き、他のチェーンはより穏やかに影響を受けている。
現在の重要な変数は流動性である。利用率が正常化するまで、プロトコルはストレス下にある。

🇫🇷🌴 OAK Researchは、フレンチリビエラへ@EthCCおよび@stable_summitに向かいます！
3月27日から4月3日まで、私たちのチームは2つの主要なイベントに参加します：
📍 StableSummit (3月27日–28日) @ JWマリオット
📍 EthCC (3月30日 – 4月3日)：メインイベント＆サイドイベント
お会いしたい方はぜひご連絡ください！

🫶 素晴らしい2025年をありがとう。
皆さん、明けましておめでとうございます。2026年🎉でお会いしましょう

ビットコインはちょうど$93,000を回復し、月曜日の安値から約10%上昇し、週初めの下落を完全に取り戻しました。
これは、StrategyとTetherに関する市場のパニックがピークに達したタイミングで起こりました。
◽️ Strategyについては、強制売却のリスクは一切ありませんでした。同社は$1.44Bの現金を保有しており、1BTCも売却せずに約21か月分の債務をカバーするのに十分な資金があります。
$MSTR 株価は昨日14%上昇し、時価総額はmNAVへと再び近づいています。
◽️ Tetherについては、パニックはいつもと同じでした。彼らの投資は利益から生じており、顧客資金からではありませんし、支払い能力が問題となったこともありませんでした。
しかし、反発はStrategyやTetherとは無関係でした。意外なきっかけ——Vanguard——によって引き起こされました。
何年にもわたりビットコインETFに反対してきた世界第2位の資産運用会社がついに方針転換し、BlackRockの$IBIT を5,000万人のユーザー向けに承認しました。
その効果は即座に現れました。昨日の市場オープンから30分以内にIBITで$1B 以上が取引されました。
新たな資金流入以上に、Vanguardのニュースはショートセラーにとって罠となりました。
過去24時間で$400M 近いショートポジ