実際、日本の中央銀行BOJが金利を引き上げても、アービトラージ取引は常に行われており、ただ利息がどんどん少なくなっている。多くのポジションが離脱し、スイスフランに投資されている。現在、キャッシュアウト取引で得られる利息が最も高いのはスイスフランである。日本の中央銀行が利上げを決定して以来、資金は徐々にスイスフランに集中している。
来年、日本の中央銀行が引き続き利上げを行い、米国連邦準備制度の躊躇した利下げが注目されます。果たして米日アービトラージ取引は完全に廃止されるのか、それとも利息が少ないだけで依然として行えるのか。私は後者に傾いています。完全にできなくなるなら、世界経済体系に重大な変化が起こるでしょう。その可能性は低いです。
日本の中央銀行の利上げがBTCの価格変動に影響を与えるというのは全くのナンセンスだ。一つはリスク回避資産であり、無リスクで利益を得るもの。もう一つはリスク資産の中で最もリスクの高いものだ。無リスクアービトラージの利息が少なくなったとしても、リスク資産を買うためにお金を使うことにはならない。メディアは市場の動きに後付けで理由を付けたがるが、実際には彼ら自身も市場がその時どうして動いたのかを理解していない。
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