Gate Research Institute: Skala pinjaman CeFi naik 14,66% secara bulanan | Bitlayer TVL menduduki puncak jalur BTC L2

Ringkasan

1. Minggu ini BTC dan ETH masing-masing turun 7,58% dan 9,81%, cryptocurrency memasuki periode penyesuaian setelah kenaikan besar.
2. Penjualan ritel AS pada bulan Juli meningkat 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, mencatat pertumbuhan signifikan untuk bulan kedua berturut-turut.
3. Wormhole berencana untuk mengakuisisi StarGate dengan harga tinggi, meminta untuk menghentikan pemungutan suara “LayerZero mengakuisisi STG”.
4. MANTRA mengusulkan untuk menghapus ERC20 OM, dengan rencana untuk menyesuaikan tingkat inflasi token menjadi 8%.
5. Jumlah alamat aktif Bitlayer meningkat 118% dalam 7 hari terakhir, peringkat TVL naik ke posisi teratas di jalur BTC L2.
6. Skala pinjaman yang belum terbayar CeFi mencapai 17,78 miliar dolar AS, meningkat 14,66% dibandingkan bulan sebelumnya.

Interpretasi Pasar

Ulasan Pasar

• BTC Market —— BTC turun 7,58% minggu ini. Di awal minggu, harga BTC berada di atas 120.000 USD, tetapi saat ini telah turun ke 114.000 USD. Penurunan ini terutama dipengaruhi oleh kekhawatiran ekonomi makro, khususnya data inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan yang melemahkan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Analisis teknis menunjukkan bahwa BTC telah menembus pola wedge naik, yang menunjukkan melemahnya momentum jangka pendek; jika dukungan di 112.000 USD tidak bertahan, kemungkinan akan turun lebih lanjut ke 110.000 USD.
• Pergerakan Harga ETH —— Minggu ini ETH turun 9,81%. Setelah berhasil menembus level psikologis 4.000 dolar, harga sempat menyentuh puncak 4.537 dolar. Meskipun kemudian turun kembali ke sekitar 4.200 dolar akibat aliran dana ETF keluar dan institusi melakukan pengambilan keuntungan, pola kenaikan keseluruhan belum terganggu. Setelah ETH stabil di sekitar 4.000 dolar, masih ada peluang untuk menyerang angka tertinggi dalam sejarah.
• Altcoin —— Minggu ini, altcoin utama menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Dalam 7 hari terakhir, median penurunan token cryptocurrency dalam 100 besar berdasarkan kapitalisasi pasar adalah 10,81%. Namun, AB dan MNT meningkat lebih dari 10%, menjadi fokus perhatian pasar.
• Data makro —— Penjualan ritel AS pada bulan Juli meningkat 0,5% secara bulanan, mencatat pertumbuhan signifikan untuk bulan kedua berturut-turut, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 3,9%. Data bulan Juni direvisi naik secara signifikan menjadi 0,9%. Penjualan ritel riil yang disesuaikan dengan inflasi meningkat 1,2% tahun ke tahun, mencatat pertumbuhan positif selama sepuluh bulan berturut-turut, menunjukkan ketahanan pengeluaran konsumen.
• Stablecoin —— Total market value of stablecoins saat ini adalah 287,8 miliar dolar AS, dengan aliran dana yang terus masuk.
• Biaya Gas —— Minggu ini, biaya Gas di jaringan Ethereum menunjukkan tren penurunan, hingga 21 Agustus, rata-rata biaya Gas harian adalah 0,226 Gwei.

Konsep Populer

Minggu ini, cryptocurrency utama terus naik, dan suasana pasar tetap optimis, sebagian besar segmen altcoin mengalami kenaikan. Menurut data Coingecko, segmen oracle, abstraksi rantai, dan protokol RWA menunjukkan tren kenaikan yang jelas, masing-masing naik 7,0%, 4,0%, dan 3,2% dalam 7 hari terakhir.

oracle

Orakel menghubungkan data off-chain ke kontrak pintar blockchain dengan aman dan dapat diandalkan, mewujudkan koneksi antara informasi dunia nyata dan aplikasi terdesentralisasi, menyediakan dasar data yang dapat dipercaya untuk skenario ekonomi digital seperti DeFi dan pasar prediksi, serta meningkatkan otomatisasi dan transparansi pelaksanaan kontrak. — Selama 7 hari terakhir, sektor ini naik 39,3%, di mana Api3 naik 84,0%; Chainlink naik 8,3%.

Abstraksi Rantai

Abstraksi rantai memungkinkan pengembang untuk membangun aplikasi terdesentralisasi tanpa harus khawatir tentang perbedaan antar rantai dengan menyatukan antarmuka dasar dari berbagai blockchain, mewujudkan interoperabilitas yang efisien dalam lingkungan multi-rantai. Nilai inti dari ini adalah mengurangi hambatan pengembangan, meningkatkan skalabilitas aplikasi, dan menyediakan dasar teknis untuk peredaran aset dan data lintas rantai. — Dalam 7 hari terakhir, sektor ini naik 38,3%, di mana Cycle Network dan Rujira masing-masing naik 74,1% dan 57,4%.

Protokol RWA

Fungsi RWA Protocol adalah untuk menyelesaikan transformasi digital aset fisik. Ini dilakukan dengan melakukan legalisasi, kustodian, dan penilaian aset di luar rantai, kemudian hak atas hasil aset dipetakan ke blockchain dalam bentuk token. Tindakan ini memungkinkan aset tokenisasi ini untuk terintegrasi ke dalam ekosistem DeFi, digunakan untuk pinjam meminjam, perdagangan, atau membentuk produk keuangan yang lebih kompleks. — Dalam 7 hari terakhir, sektor ini meningkat 3,2%, di mana Swarm Markets dan Maple masing-masing meningkat 70,8% dan 71,4%.

Fokus Minggu Ini

Wormhole mengusulkan akuisisi StarGate dengan harga tinggi, meminta untuk menghentikan pemungutan suara “LayerZero mengakuisisi STG”

Menurut pengumuman dari Wormhole Foundation, LayerZero mengajukan penawaran untuk mengakuisisi StarGate (STG) seharga sekitar 110 juta dolar ZRO, tetapi Wormhole menganggap bahwa tawaran tersebut meremehkan aset dan pertumbuhan protokol StarGate. Volume jembatan StarGate pada bulan Juli mencapai 4 miliar dolar, meningkat 10 kali lipat dibandingkan tahun lalu, dengan TVL sebesar 345 juta dolar, dan pendapatan tahunan diperkirakan mencapai 2 juta dolar. Wormhole berencana untuk mengajukan tawaran yang lebih tinggi dan meminta penundaan pemungutan suara Snapshot saat ini selama 5 hari kerja untuk menyempurnakan proses lelang dan melindungi kepentingan pemegang STG.

Pertumbuhan kuat yang ditunjukkan oleh protokol StarGate menyoroti daya saing inti dan potensi pasar di bidang jembatan lintas rantai. Tawaran akuisisi LayerZero meskipun menarik, tetapi penolakan Wormhole dan rencana penawaran yang lebih tinggi mencerminkan nilai strategis StarGate sebagai aset berkualitas, yang mungkin memicu persaingan sengit untuk infrastruktur kunci di dunia DeFi. Peristiwa ini tidak hanya menyoroti pentingnya protokol lintas rantai dalam ekosistem blockchain, tetapi juga menunjukkan bahwa ekspektasi valuasi pasar terhadap proyek DeFi berkualitas tinggi sedang meningkat dengan cepat.

MANTRA mengusulkan penghapusan ERC20 OM, berencana untuk mengubah tingkat inflasi token menjadi 8%

MANTRA Chain sedang mengusulkan untuk menghapus versi ERC 20 dari token OM, dan berencana untuk sepenuhnya memigrasikannya ke MANTRA Chain sebagai satu-satunya dasar asli. Usulan ini bertujuan untuk mendorong pengembangan ekosistem dengan memperkuat likuiditas, menyesuaikan tingkat inflasi token menjadi 8%, menetapkan batas pasokan 2,5 miliar OM, serta meningkatkan keamanan jaringan. Diketahui, sejak peluncuran mainnet MANTRA Chain, sekitar 250 juta OM telah berhasil dimigrasikan. Jika proposal disetujui, token ERC 20 OM akan resmi dinonaktifkan pada 15 Januari 2026, dan token ERC 20 OM yang belum dimigrasikan akan dianggap telah ditinggalkan.

MANTRA Chain mengusulkan untuk menghapus versi ERC 20 dari token OM dan sepenuhnya memindahkannya ke blockchain miliknya, menandai transformasi penting proyek dalam pembangunan ekosistem terdesentralisasi. Langkah ini melalui integrasi likuiditas, menetapkan batas pasokan 2,5 miliar OM dan menyesuaikan tingkat inflasi menjadi 8%, bertujuan untuk mengoptimalkan model ekonomi token dan meningkatkan keamanan jaringan, menunjukkan pertimbangan strategis MANTRA Chain terhadap keberlanjutan jangka panjang.

Forum Tata Kelola Jito merilis proposal JIP-25 dan JIP-XX

Forum tata kelola Jito mengumumkan proposal JIP-25 dan JIP-XX. JIP-25 berencana untuk memperluas jumlah validator dari 200 menjadi 400, menghapus optimasi berlebihan pada poin suara, dan peringkat akan didasarkan pada komisi, komisi MEV, usia validator, dan poin suara secara terbalik. JIP-XX memungkinkan staker JitoSOL untuk menyatakan preferensi delegasi mereka kepada beberapa validator yang memenuhi syarat, JitoSOL dalam aplikasi DeFi akan dialokasikan kepada validator DeFi yang memenuhi syarat, dan sisa staking akan dialokasikan berdasarkan rencana JIP-25. Kedua proposal diharapkan dapat meningkatkan likuiditas JitoSOL dan skala aplikasi DeFi.

Proposal tata kelola baru yang diajukan oleh komunitas Jito bertujuan untuk mendorong ekosistem menuju arah yang lebih sehat dan lebih terdesentralisasi dengan mengoptimalkan mekanisme pemilihan validator dan alokasi modal. Di satu sisi, ini berencana untuk menarik lebih banyak validator dan mereformasi aturan peringkat untuk memecahkan persaingan yang terlalu bergantung pada satu indikator, serta mendorong pengembangan yang beragam. Di sisi lain, untuk pertama kalinya, ini memungkinkan para staker untuk secara mandiri mengekspresikan preferensi delegasi, yang akan meningkatkan efisiensi modal dan memperkuat kedaulatan pengguna. Perubahan ini diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan dasar likuiditas JitoSOL dan membuka jalan untuk penerapannya yang luas di bidang DeFi.

Data Sorotan

Jumlah alamat aktif Bitlayer meningkat 118% dalam 7 hari terakhir, peringkat TVL naik ke posisi teratas di jalur BTC L2.

Menurut data DeFiLlama, proyek infrastruktur DeFi Bitcoin Bitlayer saat ini memiliki TVL lebih dari 430 juta dolar AS, berhasil menjadi yang teratas di proyek ekosistem lapisan kedua Bitcoin. Sementara itu, menurut data Nansen, dalam 7 hari terakhir, jumlah alamat aktif di jaringan Bitlayer melonjak 118%, mencapai 27.700, dengan laju pertumbuhan tertinggi di antara rantai publik utama.

Faktor kunci yang mendorong pertumbuhan aktifitas dengan cepat adalah bahwa seri aset YBTC yang baru diterbitkan oleh Bitlayer telah resmi diluncurkan dan diterapkan ke ekosistem multi-rantai seperti BSC, Sui, Avalanche, Ethereum, dan Plume. Dengan meningkatnya aktivitas pencetakan dan staking YBTC di berbagai protokol, permintaan interaksi on-chain dan aliran dana semakin terdorong.

CeFi ukuran pinjaman terbuka mencapai 17,78 miliar dolar AS, meningkat 14,66% dibandingkan bulan sebelumnya.

Menurut data unfolded, hingga 30 Juni, total pinjaman terbuka dalam keuangan terpusat (CeFi) telah meningkat menjadi 17,78 miliar USD. Data ini meningkat sebesar 2,27 miliar USD dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan peningkatan 14,66% secara kuartalan; dibandingkan dengan titik terendah pasar bearish pada kuartal keempat 2023 yang sebesar 7,18 miliar USD, telah mengalami pertumbuhan signifikan sebesar 147,5%. Dari pola peminjam, Tether, Nexo, dan Galaxy menempati tiga posisi teratas, menguasai pangsa inti pasar pinjaman CeFi.

Perluasan terus-menerus dari skala pinjaman CeFi mencerminkan permintaan yang jelas untuk leverage dan likuiditas di pasar. Di satu sisi, perbaikan sentimen pasar makro dan stabilnya harga aset kripto menyediakan lahan untuk permintaan pinjaman; di sisi lain, kepatuhan dan peningkatan transparansi dari institusi besar dalam hal stablecoin, manajemen jaminan, dan mekanisme likuidasi juga meningkatkan kepercayaan pengguna terhadap platform pinjaman CeFi.

Bitcoin dan Ethereum ETF spot baru-baru ini mengalami aliran keluar bersih yang besar, pasar tertekan.

Menurut data SoSoValue, pada 19 Agustus waktu Eastern US, ETF spot cryptocurrency utama mengalami aliran dana keluar yang signifikan. Di antaranya, ETF spot Ethereum mencatat aliran keluar bersih sebesar 430 juta dolar AS dalam satu hari, mencetak level tertinggi kedua dalam sejarah; sedangkan ETF spot Bitcoin mencatat aliran keluar bersih sebesar 523 juta dolar AS, dengan penarikan dana selama tiga hari berturut-turut.

Di sisi Ethereum, ETF FETH Fidelity mengalami arus keluar bersih sebesar 156 juta USD dalam satu hari, sementara ETF ETHE Grayscale menyusul dengan arus keluar bersih sebesar 122 juta USD. Meskipun demikian, total akumulasi arus masuk ETF spot Ethereum masih mencapai 12,042 miliar USD, dengan total aset yang dikelola (AUM) saat ini sebesar 25,930 miliar USD, yang merupakan 5,34% dari total kapitalisasi pasar ETH.

Dalam hal Bitcoin, ETF FBTC dari Fidelity mengalami arus keluar bersih sebesar 247 juta USD pada hari itu, dan ETF GBTC dari Grayscale mengalami arus keluar bersih sebesar 116 juta USD. Saat ini, total nilai aset bersih ETF Bitcoin spot adalah 146,184 miliar USD, dengan total arus masuk bersih historis sebesar 54,329 miliar USD, yang merupakan 6,47% dari total nilai pasar BTC.

Baru-baru ini, arus keluar bersih besar untuk ETF spot Bitcoin dan Ethereum menunjukkan peningkatan sentimen penghindaran risiko di pasar. Terutama, Ethereum mencatat arus keluar harian tertinggi kedua dalam sejarah, menunjukkan sikap hati-hati investor di tengah fluktuasi harga jangka pendek dan ketidakpastian makro. Sementara itu, arus keluar dana Bitcoin selama tiga hari berturut-turut menunjukkan bahwa dana utama sedang mengambil keuntungan sementara atau melakukan penyesuaian posisi. Namun, dari data jangka panjang, arus masuk bersih kumulatif untuk kedua aset kripto ETF masih sangat besar, masing-masing melebihi 54,3 miliar dolar AS (BTC) dan 12 miliar dolar AS (ETH), menunjukkan bahwa dana institusi masih terlibat secara mendalam. Arus keluar dana jangka pendek lebih mungkin mencerminkan perbaikan sentimen pasar setelah beroperasi pada tingkat tinggi, dan bukan pembalikan tren jangka panjang.

Laporan Mingguan Pembiayaan

Menurut data RootData, dari 15 Agustus 2025 hingga 21 Agustus 2025, terdapat 13 proyek kripto dan terkait yang mengumumkan penyelesaian pendanaan atau akuisisi, mencakup beberapa jalur seperti DeFi, AI, CeFi, dan lainnya, mencerminkan investasi dan perhatian yang berkelanjutan dari pasar dalam pengembangan layanan keuangan dan ekosistem pengguna. Berikut adalah ringkasan tiga proyek dengan skala pendanaan tertinggi minggu ini:

Galaxy Digital

Pada 15 Agustus, diumumkan telah menyelesaikan pendanaan proyek sebesar 1,4 miliar dolar AS untuk mendukung pengembangan kompleks pusat data Helios yang terletak di Texas Barat.

Galaxy Digital adalah perusahaan layanan keuangan dan manajemen investasi yang didorong oleh teknologi, menyediakan rangkaian solusi keuangan lengkap yang mencakup ekosistem aset digital untuk klien institusi dan langsung. Perusahaan mengoperasikan lima lini bisnis yang saling berkaitan: perdagangan, manajemen aset, investasi dana sendiri, perbankan investasi, dan pertambangan.

IVIX

Pada 18 Agustus mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 60 juta dolar AS, dipimpin oleh OGVP.

IVIX adalah proyek Web3 berbasis blockchain yang fokus pada deteksi kejahatan keuangan di era digital, dan mengatasi kesenjangan pajak melalui pelacakan data yang transparan dan solusi kepatuhan yang terdesentralisasi.

Almanak

Diumumkan pada 16 Agustus bahwa telah menyelesaikan pendanaan sebesar 8,45 juta dolar AS, dengan partisipasi dari Delphi Labs, HashKey Capital, BanklessVC, dan NEAR Foundation.

Almanak adalah infrastruktur simulasi Web3 yang memanfaatkan model berbasis agen untuk mengoptimalkan proyek DeFi dan permainan. Tujuan Almanak adalah untuk memaksimalkan profitabilitas protokol kripto sambil memastikan keamanan ekonomi.

Fokus Minggu Depan

pembukaan token

Menurut data Tokenomist, dalam 7 hari ke depan (2025.8.22 - 2025.8.28) pasar akan mengalami beberapa peluncuran besar dari token penting. Berikut adalah situasi untuk 3 yang teratas sebelum peluncuran:

• HUMA akan membuka kunci token senilai sekitar 11,91 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang mewakili 21,8% dari total pasokan yang beredar.
• SOON akan membuka kunci nilai sekitar 11,1 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 17,5% dari pasokan yang beredar.
• VENOM akan membuka token senilai sekitar 9,63 juta dolar AS dalam 7 hari ke depan, yang merupakan 2,8% dari total pasokan yang beredar.
  Sumber Referensi

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gerbang, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Coinglass, https://www.coinglass.com/LiquidationData
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/WormholeFdn/status/1958198131558080626
• X, https://x.com/MANTRA_Chain/status/1958136539265020006
• X, https://x.com/buffalu__/status/1958339386963321141
• X, https://x.com/MarcShawnBrown/status/1955507198814990404/photo/1
• DeFiLlama, https://defillama.com/chain/bitlayer
• X, https://x.com/cryptounfolded/status/1958334709575880866
• SoSoValue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf/us-btc-spot
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Penafian Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.