Der Durchbruch von Zcash und die Wiederbelebung der on-chain Privatsphäre

Autor: Tanay Ved Quelle: coinmetrics Übersetzung: Shan Opa, Jinse Caijing

Zusammenfassung der Punkte:

• Die Leistung von Zcash übertrifft den Markt bei weitem; seit Oktober ist ZEC um fast das 10-fache gestiegen, und das Interesse an On-Chain-Privatsphäre erwacht wieder.
• Das geschützte Angebot ist auf 4,9 Millionen ZEC (etwa 30% des Gesamtangebots) gestiegen, was hauptsächlich auf das Wachstum des geschützten Kapitalflusses zurückzuführen ist, und nicht auf vollständig private Transaktionen.
• Die Fortschritte bei Zero-Knowledge-Proofs, einheitlichen Adress-Wallets wie Zashi und Cross-Chain-Kanälen wie NEAR Intents haben die Reibung bei der Annahme von On-Chain-Privatsphäre erheblich verringert.

Einführung

Öffentliche Blockchains wie Bitcoin haben eine völlig neue Art der Wertübertragung eingeführt, die keine Vermittlungsinstitutionen erfordert, sondern ein öffentlich verifiziertes Hauptbuch verwendet, das von jedem eingesehen werden kann. Die Anonymität der Adressen macht jedoch die Transaktionsaktivitäten beobachtbar und kann in vielen Fällen auf reale Entitäten zurückverfolgt werden, wodurch Konsummuster, Handelspartner und andere sensible Informationen offengelegt werden, was die Arten von Aktivitäten auf der Blockchain einschränken könnte.

Zcash wurde 2016 ins Leben gerufen, um eine datenschutzorientierte Alternative anzubieten. Es basiert auf dem Code von Bitcoin und behält dessen Währungsdesign bei, während es durch Zero-Knowledge-Proofs (ZK-Proofs) einen benutzerdefinierten Datenschutzmechanismus einführt, der es den Benutzern ermöglicht, Transaktionsdetails zu verschlüsseln, während das Netzwerk diese weiterhin vollständig verifizieren kann. Das Ziel ist es, die privatisierte Eigentümerschaft und Übertragung von Werten zu ermöglichen, ohne das Vertrauensmodell der öffentlichen Blockchain zu gefährden.

Nach fast einem Jahrzehnt gewinnt diese Vision neue Dynamik. Während der Markt korrigiert, steigen die Privacy-Coins, insbesondere Zcash (ZEC), gegen den Trend und seit Oktober letzten Jahres hat ZEC um mehr als 900% zugelegt. Obwohl dies das Interesse an Datenschutzthemen neu entfacht hat, ist es nur eine weitere spekulative Rotation oder ein Zeichen dafür, dass Privacy-Coins tatsächlich weit verbreitet akzeptiert werden?

Quelle: Coin Metrics Referenzkurs

Dieser Artikel wird die Wiederbelebung von Zcash und die Wiederbelebung der On-Chain-Privatsphäre untersuchen, die Ursprünge von Zcash nachverfolgen, das Wachstum der Shielding-Aktivitäten analysieren und die Fundamentaldaten und Katalysatoren hinter den jüngsten Durchbrüchen erkunden.

Das Erscheinen und die Aufbau-Module von Zcash

Zcash stammt aus der akademischen Forschung zur Blockchain-Privatsphäre, die 2013 an der Johns Hopkins University begann. Die frühen Forschungsergebnisse führten zur Entwicklung von Protokollen wie Zerocoin und Zerocash, die bahnbrechend Null-Wissen-Nachweise zur Verbesserung der Privatsphäre öffentlicher Blockchains einsetzen.

Auf dieser Grundlage hat die Electric Coin Company 2016 Zcash eingeführt, eine Fork von Bitcoin. Es übernimmt die Währungsstruktur und den Proof-of-Work-Konsensmechanismus von Bitcoin, führt jedoch die Funktion ein, dass Benutzer die von zk-SNARKs unterstützten shielded transactions nutzen können. zk-SNARKs sind eine Form des Zero-Knowledge-Proofs, die es dem Netzwerk ermöglicht, die Gültigkeit einer Transaktion zu überprüfen, ohne die internen Details der Transaktion (wie Absender, Empfänger oder Betrag) preiszugeben.

Token-Ökonomie und Währungsdesign

Ähnlich wie Bitcoin folgt Zcash einem festen Emissionsplan, der ein Gleichgewicht zwischen langfristiger Knappheit und vorhersehbaren Blockbelohnungen herstellt. Die maximale Versorgung von Zcash beträgt 21 Millionen Einheiten, und neue Münzen werden etwa alle 75 Sekunden ausgegeben, was dem Arbeitsnachweismechanismus von Bitcoin ähnelt, jedoch schneller in der Blockgenerierung ist. Zcash hat auch den vierjährigen Halbierungszyklus geerbt, bei dem die Blockbelohnungen im Laufe der Zeit sinken.

Nach der letzten Halbierung im November 2024 wird die Belohnung pro Block auf 1,5625 ZEC reduziert, was zu einer jährlichen Inflationsrate von etwa 4 % führt.

Datenquelle: Coin Metrics Netzwerkdaten Pro

Zcash hat mehrere Netzwerk-Upgrades durchlaufen, das letzte fand im November 2024 statt, NU6. NU6 änderte die Struktur der Verteilung der Entwicklungsfonds aus den Zcash-Blocksubventionen, wobei 80 % der Blockbelohnungen an Miner verteilt wurden, 8 % an Zcash-Community-Zuschüsse (ZCG) zur Finanzierung von Ökosystem-Teams und 12 % an den “Lockbox” innerhalb des Protokolls, einen aufgeschobenen Fonds, der von Token-Inhabern verwaltet wird.

Quelle: Electric Coin Company Zcash Halbierung

Das bevorstehende Upgrade wird mehrere Verbesserungen einführen, darunter ZIP-234, das den Emissionsplan von ZEC stabiler gestalten wird, als Teil seiner langfristigen Nachhaltigkeitsbemühungen.

Verwendung von Zcash Shielded Supply & Transactions

Eine der Kernfunktionen von Zcash ist, dass es zwei verschiedene Adresstypen verwendet: transparente Adressen (t-Adressen) und geschützte Adressen (z-Adressen). Die Funktion der transparenten Adressen ähnelt der von Bitcoin, da der Absender, der Empfänger und der Transaktionsbetrag öffentlich sichtbar sind. Im Gegensatz dazu verwenden geschützte Adressen Zero-Knowledge-Proofs, sodass Transaktionen und Gebühren weiterhin im Hauptbuch erscheinen, aber spezifische Informationen wie Teilnehmer und Beträge verborgen bleiben.

Das wahlweise Datenschutzmodell von Zcash bedeutet, dass Benutzer zwischen einem vollständig transparenten und einem vollständig anonymen Prozess wählen können, um wahlweisen Datenschutz zu erreichen, ohne dass standardmäßig alle Aktivitäten privat sind.

Quelle: Zcash-Dokumentation

Angesichts dessen können wir nun die Verbreitung der On-Chain-Transaktionsaktivitäten mit Datenschutz untersuchen. Neueste Daten zeigen, dass die private Nutzung von Zcash erheblich zugenommen hat. Der Bestand an geschützten Adressen für ZEC ist auf 4,9 Millionen gestiegen, was etwa 30 % des aktuellen Angebots entspricht, während dieser Anteil zu Beginn des Jahres 2025 nur 11 % betrug. Dies zeigt, dass ein erheblicher Teil der ZEC-Inhaber sich entscheidet, die Privatschicht zu aktivieren, anstatt vollständig transparent zu sein. Ein größerer Shield-Pool erweitert auch den Bereich der Anonymität, was bedeutet, dass mit mehr ZEC, die privat gehalten werden, die Nachverfolgung jeder geschützten Transaktion schwieriger wird.

Datenquelle: Coin Metrics Netzwerkdaten Pro

Dieses Wachstum resultiert hauptsächlich aus dem Orchard-Pool, der 2022 eingeführt wurde und ein effizienterer Shielding-Pool ist. Sein leichterer und schnellerer Proof-Mechanismus macht ihn sehr gut für den täglichen Gebrauch geeignet. Darüber hinaus haben Werkzeuge wie die Zashi-Wallet (die 2024 eingeführt wird) ein einheitliches Adress- und direktes Shielding-Überweisungs-Feature eingeführt, wodurch viele der früheren Hürden für die Benutzerfreundlichkeit, die die Aktivitäten der Benutzer eingeschränkt haben, gesenkt wurden. Außerdem ermöglicht die Integration mit NEAR Intents den Benutzern, native Shielded-ZEC mit anderen Vermögenswerten auf der Kette zu tauschen, was die Reibung effektiv verringert und den Einstieg in Zcash erleichtert.

Quelle: Coin Metrics ATLAS

In den letzten Wochen ist das gesamte Handelsvolumen von ZEC um mehr als das 10-fache gestiegen. Das Handelsvolumen der abgeschotteten Transaktionen, einschließlich abgeschotteter Transaktionen, wiederhergestellter abgeschotteter Transaktionen und gemischter Transaktionen, ist erheblich gestiegen, während das Volumen vollständig abgeschotteter Überweisungen weiterhin einen sehr kleinen Anteil ausmacht. Dies deutet darauf hin, dass das jüngste Wachstum hauptsächlich durch Wertzuflüsse oder -abflüsse in abgeschottete Pools getrieben wird, und nicht vollständig in den abgeschotteten Pools verbleibt. In Kombination mit dem Anstieg des abgeschotteten Angebots deutet dies darauf hin, dass selbst wenn Benutzer die End-to-End-Privatsphäre-Prozesse nicht vollständig übernommen haben, immer mehr Benutzer sich entscheiden, die Privatschicht von Zcash zu nutzen.

Datenquelle: Coin Metrics Netzwerkdaten Pro

Schlussfolgerung

Der jüngste Durchbruch von Zcash ist weniger als spekulativer Anstieg zu betrachten, sondern eher als eine Preisanpassung nach einer grundlegenden Veränderung, die bereits stattgefunden hat. Vor dem Anstieg begann das Angebot an Shielded Transactions aufgrund von Faktoren wie schnelleren Validierungszeiten, einer besseren Benutzererfahrung mit Wallets und bequemeren Cross-Chain-Zugängen bereits zu steigen. Der Anstieg der Shielded und Unshielded Transactions kam jedoch später, was darauf hindeutet, dass die Preisdynamik und das erneute Interesse der Menschen an Privatsphäre dazu führten, dass mehr Benutzer in den Shielded Layer eintraten.

Tools like Zashi Wallet significantly reduce transaction friction with unified addresses and seamless shielding transfer functions, as well as mechanisms like NEAR Intents that support cross-chain direct exchange for shielding ZEC. At the same time, the widespread revival of zero-knowledge technology, from Rollup to Tachyon and other scaling plans, has also brought renewed attention to Zcash's long-standing privacy model.

Insgesamt scheinen Fundamentaldaten und Preise sich gegenseitig zu verstärken. Das wachstumsfördernde Umfeld hat die Grundlagen gelegt, während die öffentliche Meinung die Nutzung beschleunigt. Ein Anstieg des teilweise blockierten Datenverkehrs deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach selektiven, freiwilligen Datenschutzlösungen zunimmt. Ob dieser Trend anhält, hängt von der fortdauernden Vertiefung der Blockierungsaktivitäten und den kontinuierlichen Verbesserungen bei Werkzeugen und Integrationen ab, um die Kosten zu senken und die Benutzerfreundlichkeit des Datenschutzes auf der Blockchain zu erhöhen.