الين الياباني يواصل الضعف، استراتيجية خزينة بيتكوين Metaplanet تظهر ميزة هيكلية

BTC‎-3.74%

مع تزايد اعتماد الشركات على البيتكوين في ميزانياتها، أصبح البيئة النقدية متغيرًا رئيسيًا يؤثر على نجاح استراتيجيات خزينة البيتكوين. برزت شركة ميتابلانيت اليابانية المدرجة في السوق بشكل لافت في هذا السياق، حيث يُعتقد أن أدائها في امتلاك البيتكوين استفاد بشكل كبير من الاتجاهات الاقتصادية الكلية التي تؤدي إلى ضعف الين الياباني على المدى الطويل.

تشير تحليلات السوق إلى أن شركة ميتابلانيت، التي تمول نفسها بالين الياباني، تمتلك ميزة واضحة من حيث تكاليف التمويل والعائد الفعلي مقارنة بالشركات الأمريكية التي تمول نفسها بالدولار. قال محلل البيتكوين آدم ليفينجستون إن انخفاض قيمة الين زاد من عائدات البيتكوين المقومة بالين، مما أدى إلى تشكيل هيكل أرباح فريد من نوعه للشركات اليابانية في الدورة الحالية.

من البيانات التاريخية، منذ عام 2020، كانت الزيادة في قيمة البيتكوين المقومة بالين الياباني أعلى بشكل ملحوظ من تلك المقومة بالدولار. يرجع هذا الاختلاف بشكل رئيسي إلى ارتفاع ديون اليابان المستمر وسياسة التيسير النقدي طويلة الأمد التي أدت إلى تدهور قيمة الين. بالنسبة للشركات اليابانية، هذا يعني أن نفس حيازة البيتكوين تخلق قيمة أصول أعلى عند قياسها بالعملة المحلية.

هيكل التمويل الخاص بميتابلانيت يعتمد بشكل أساسي على هذا المنطق. حيث تجمع الشركة أموالها من خلال أدوات مالية مقومة بالين، بما في ذلك الأسهم الممتازة الدائمة ذات الفائدة الثابتة أقل من 5%، والتي تُستخدم لشراء البيتكوين بشكل مستمر. وبما أن ديونها تُسدد بعملة الين التي تتدهور باستمرار، فإن تكلفة سداد الديون الفعلية تنخفض سواء عند قياسها بالبيتكوين أو بالدولار.

بالمقابل، عادةً ما تمول شركات خزينة البيتكوين الأمريكية نفسها بالدولار، الذي يكون سعر فائدة أعلى ويرتبط عادةً بعملة قوية، مما يقلل من تأثير الفائدة المركبة خلال سوق الثور. هذا يخلق نوعًا من الأرباح الهيكلية الواضحة لشركة ميتابلانيت: تمويل منخفض التكلفة بالين، واستثمار في أصول البيتكوين التي تتوقع أن تزداد قيمتها على المدى الطويل مقابل العملة.

بحلول عام 2025، واصلت ميتابلانيت زيادة حيازتها من البيتكوين، حيث بعد استحواذ بقيمة حوالي 4.51 مليار دولار في الربع الرابع، تجاوز إجمالي ممتلكاتها 35,000 بيتكوين، مما يجعلها تتصدر الشركات الآسيوية من حيث حيازة البيتكوين، وتحتل مركزًا متقدمًا على مستوى العالم. على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد الناتجة عن زيادة التمويل وتقلبات سعر البيتكوين، إلا أن مؤشرات حيازة البيتكوين لكل سهم والإيرادات المرتبطة بها لا تزال تتحسن باستمرار.

يُعتقد أن ضعف الين ليس ظاهرة قصيرة الأمد. في ظل بيئة مالية ونقدية يابانية يصعب عكسها بسرعة، قد تؤدي استراتيجية خزينة البيتكوين، وميزة التمويل بالين، ونموذج تخصيص البيتكوين للشركات، إلى تعزيز العوائد طويلة الأمد خلال دورة ارتفاع البيتكوين القادمة.

شاهد النسخة الأصلية
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.

مقالات ذات صلة

آرثر هيس: السوق يقدّر بشكل منخفض مخاطر الحرب في الشرق الأوسط، واستبدال الذكاء الاصطناعي للعمالة قد يثير أزمة ائتمان

مؤسس مشارك لمايلستروم آرثر هايز يحذر من أن مخاطر الصراع في الشرق الأوسط قد تم تقليلها، وأن انقطاع تدفقات الطاقة قد يؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية. كما أشار إلى أن استبدال الذكاء الاصطناعي للعمالة بسرعة قد يؤدي إلى أزمة ائتمان، داعياً إلى التركيز على مشاكل السيولة في النظام المالي.

GateNewsمنذ 13 د

Bitdeer حتى الأسبوع الذي انتهى في 6 مارس، بلغ إنتاج التعدين 163.1 بيتكوين، مع الحفاظ على رصيد صفري

أخبار Gate News، في 7 مارس، نشرت شركة Bitdeer، شركة تعدين البيتكوين المدرجة في ناسداك، أحدث بيانات مراكز البيتكوين على منصة X. حتى أسبوع 6 مارس، لا تزال Bitdeer تحتفظ بحالة عدم وجود مراكز بيتكوين، حيث كانت إنتاجيتها من البيتكوين لهذا الأسبوع 163.1 بيتكوين، وتم بيع 163.1 بيتكوين في نفس الفترة.

GateNewsمنذ 17 د

خلال الـ 7 أيام الماضية، بلغ صافي التدفقات الخارجة من البيتكوين من منصات التداول المركزية (CEX) 47700 وحدة، وهو رقم قياسي جديد. بعد تدفق كبير للعملات المستقرة في أوائل مارس، تحولت بسرعة إلى تدفقات خارجة صافية.

تحليل سوق التشفير أشار إليه المحلل Axel، حيث خرجت 47700 بيتكوين خلال أسبوع في بداية مارس، مسجلة أعلى مستوى لها خلال عام تقريبًا، خاصة في 4 مارس حيث خرجت 31900 بيتكوين، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انتقال كبار المستثمرين إلى المحافظ الباردة. في الوقت نفسه، شهدت العملات المستقرة تحولًا من تدفقات صافية إلى تدفقات خارجة، مما يعكس إغلاق دورة عمليات التمويل.

GateNewsمنذ 29 د

فانكوفر تتجه لإغلاق اقتراح احتياطي البيتكوين بعد المراجعة القانونية

باختصار أكّد موظفو المدينة أن ميثاق فانكوفر لا يسمح باستخدام البيتكوين في احتياطيات المدينة. تبع ذلك قرار أصدره العمدة كين سيم في أواخر عام 2024 لدراسة استخدام العملات المشفرة. قالت ديكريبت إن قواعد التمويل البلدي تضع أصول مثل البيتكوين خارج خزائن المدينة. موظفو فانكوفر لديهم

Decryptمنذ 1 س

شركة Hyperscale Data المدرجة في الأسهم الأمريكية تزيد من حيازتها لبيتكوين إلى أكثر من 610 عملة، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 40 مليون دولار

هايبرسكيل داتا أعلنت في 7 مارس عن زيادة كمية بيتكوين التي تمتلكها إلى 610.9188 عملة، بقيمة سوقية تقدر بحوالي 40 مليون دولار. تمتلك شركة الفرعية Sentinum 564.7252 بيتكوين، في حين اشترت شركة فرعية أخرى ACG 46.1935 عملة. هدف الشركة هو رفع قيمة أصول البيتكوين إلى 100 مليون دولار.

GateNewsمنذ 1 س

بدأ البناء في منشأة كمومية قادرة على كسر بيتكوين

سباق الحوسبة الكمومية يقترب أكثر من الوصول إلى معلم تجاري قابل للتطبيق، حيث كشفت شركة PsiQuantum عن تقدم نحو منشأة قد تحتوي على مليون كيوبت. تقول الشركة، التي ربطت خططها بتعاون مع Nvidia، إن الموقع الطموح في شيكاغو سيعتمد على تصحيح أخطاء متقدم.

CryptoBreakingمنذ 1 س
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات