Платина достигла нового рекорда, став самым важным активом для инвестиций в драгоценные металлы помимо золота и серебра

Платина (белое золото) продолжает стремительный рост, начавшийся в начале 2026 года, и становится новым фокусом мирового рынка драгоценных металлов. Обзор 2025 года показывает, что цены на платину достигли рекордных максимумов, годовая доходность превысила 125 %, уступая только серебру среди основных драгоценных металлов, при этом значительно превосходя золото. В новом году цены на платину продолжают расти под воздействием множества структурных факторов, что свидетельствует о том, что этот тренд не является краткосрочной спекуляцией, а основан на фундаментальных спросе и предложении, а также потоках капитала. Аналитики Уолл-стрит положительно оценивают рынок платины и считают его следующим популярным объектом инвестиций в драгоценные металлы. Эта статья взята из аналитического обзора Seeking Alpha, является чистым рыночным наблюдением и не представляет собой инвестиционной рекомендации.

Что такое платина?

Платина (Platinum, также известная как белое металл (White Metal), — один из самых редких металлов на Земле, производство которого ниже, чем у золота и серебра, и которое сосредоточено в немногих месторождениях. Благодаря уникальным физическим и каталитическим свойствам, платина долгое время широко используется в системах контроля выбросов автомобилей, промышленных процессах, медицинском оборудовании, электронных компонентах, а также в быстро развивающихся технологиях водородных топливных элементов и энергетической трансформации. Эта двойственная природа — «драгоценного металла» и «промышленного металла» — делает платину защитным активом в периоды рыночной турбулентности и позволяет ей выигрывать от роста реального спроса в циклах экономического и технологического перехода.

Рост цен на платину на фоне лидерства золота и серебра

Значительный рост цен на платину в 2025 году обусловлен несколькими ключевыми факторами. Во-первых, Евросоюз отменил политику полного запрета на внутренние двигатели с 2035 года, что снизило опасения по поводу резкого снижения спроса на каталитические нейтрализаторы для автомобилей и привело к переоценке перспектив спроса на платину. Во-вторых, неопределенность в глобальной торговой политике и обострение геополитических рисков также способствовали возвращению капитала на рынок драгоценных металлов. После жестких мер правительства США против венесуэльского лидера Николаса Мадуро геополитические риски резко выросли, и цены на платину, золото и серебро одновременно выросли, что отражает рост настроений инвесторов на защиту капитала.

Производители платиновых металлов Sibanye Stillwater Limited выросли на 380 %

Результаты деятельности горнодобывающих компаний также подтверждают силу бычьего рынка платины. Один из крупнейших производителей платиновых металлов в мире, Sibanye Stillwater Limited, за последние 12 месяцев вырос более чем на 380 %, значительно опередив рынок. Несмотря на то, что Чикагская товарная биржа повысила требования к марже, что вызвало краткосрочное снижение цен на платину в конце прошлого года, это не повлияло на долгосрочный бычий тренд.

С точки зрения спроса, структурные факторы для платина очевидны. В сегменте спроса на сегодняшний день примерно 40 % приходится на автомобильные каталитические нейтрализаторы, за ними следуют ювелирные изделия, промышленное применение и инвестиции. Хотя проникновение электромобилей увеличивается, и спрос на автомобильные каталитические системы может постепенно снижаться в ближайшие годы, рост в области медицины, электроники и технологий водородной энергетики, по прогнозам, компенсирует этот спад в течение пяти лет, делая роль платины в энергетическом переходе еще более важной. В части инвестиционного спроса Китай стал крупнейшим рынком потребления платины, занимая около 80 % спроса на платиновые слитки и монеты. В условиях, когда цена платины по сравнению с золотом остается значительно ниже, спрос на ювелирные изделия и инвестиционные продукты из платины в Китае быстро восстанавливается.

Ограничения в поставках являются важнейшим фундаментом для долгосрочного роста цен на платину. Около 78 % запасов платины сосредоточено в Южной Африке, которая в последние годы сталкивается с проблемами энергетического дефицита, старения шахт и недостатка инвестиций, что приводит к снижению добычи платиновых металлов. Международная ассоциация инвестиций в платину прогнозирует, что в 2025 году рынок платины столкнется с третьим подряд значительным дефицитом предложения, а запасы на поверхности смогут покрыть лишь около пяти месяцев спроса. Хотя в 2026 году баланс спроса и предложения может временно восстановиться, ожидается, что в 2027–2029 годах снова возникнет структурный дефицит, и запасы продолжат сокращаться.

Цены на платину ниже золота и их соотношение по стоимости

Аналитики считают, что даже при достижении исторических максимумов цены на платину по сравнению с золотом остаются значительно ниже, а доходность инвестиций в платину выше, что делает ее более привлекательным и выгодным активом в рамках смены лидеров среди драгоценных металлов, а также привлекает капитал, желающий диверсифицировать портфель, за счет входа в рынок платины. Однако, платина — это товар с высокой волатильностью, и ее цена легко подвержена влиянию экономического спада, финансовых событий и спекулятивных настроений, поэтому она не подходит для всех инвесторов.

Что касается инвестиционных инструментов, то по сравнению с покупкой физической платины, которая связана с высокими наценками, затратами на транспортировку, хранение и безопасность, аналитики рекомендуют ETF на платину. В настоящее время на рынке наиболее признанными по количественной оценке являются два продукта: abrdn Physical Platinum ETF (PPLT) и GraniteShares Platinum Trust ETF (PLTM). Оба фонда обеспечены физическими платиновыми слитками, они напрямую отслеживают базовую цену платинового стандарта, установленную Лондонским рынком драгоценных металлов, что исключает риски, связанные с фьючерсами и производными инструментами.

PPLT обладает большим масштабом и хорошей ликвидностью, за последний год показывает отличные результаты и занимает лидирующие позиции по динамике; PLTM привлекает инвесторов более низкой комиссией, хотя и меньшим масштабом, но остается достаточно ликвидным. Оба ETF признаны моделями с «сильным уровнем покупки», что делает их ключевыми инструментами для участия в бычьем рынке платины.

На фоне усиления рыночной волатильности, снижения процентных ставок и ослабления доллара США, платина обладает свойствами защиты капитала и потенциалом роста в индустриальной сфере. Ограниченность предложения и снижение запасов создают долгосрочные структурные предпосылки для дальнейшего роста, что делает платину привлекательной в новом витке интереса к драгоценным металлам. Для инвесторов, желающих повысить диверсификацию портфеля и готовых к волатильности товарных рынков, платина и связанные с ней ETF вновь выходят на сцену глобальных активов.

Эта статья «Платина достигла новых максимумов, стала наиболее важным активом для распределения средств в сегменте драгоценных металлов, кроме золота и серебра» впервые опубликована на Chain News ABMedia.