Том Ли: В октябре 2025 года волна де-левериджа изменит структуру рынка, криптовалюты и золото полностью разойдутся в тенденциях

2 февраля новости, долгосрочные отношения между криптовалютой и золотом, которые ранее рассматривались как «синхронное хеджирование», полностью меняются. Председатель Bitmine Том Ли недавно заявил, что настоящая точка перелома наступит в октябре 2025 года после экстремального рыночного шока, который станет масштабным событием по снижению заемных средств и напрямую изменит логику ценовой связи между криптоактивами и золотом.

Перед этим крахом годовая динамика биткоина и эфириума уже более года превосходила золото, и рынок в целом рассматривал биткоин как «цифровое золото». Однако систематическая распродажа 10 октября разрушила это представление. Ли отметил, что в тот день произошел крупнейший в истории криптовалютный шорт-сквиз, при этом общая рыночная капитализация сократилась почти на 2 триллиона долларов, биткоин упал примерно на 35%, а эфириум — почти на 46%.

В противоположность этому, за тот же период золото выросло примерно на 10%. Когда криптоактивы сталкиваются с принудительным закрытием позиций, цепной ликвидацией и исчерпанием ликвидности, деньги быстро перетекают в традиционные активы-убежища, впервые вызывая заметное расхождение в долгосрочной тенденции.

Ли считает, что это падение не было просто панической реакцией, а связано с массовым взрывом структурных проблем. Уход маркет-мейкеров, мгновенное исчезновение ликвидности и сбои автоматизированных систем риск-менеджмента усилили нисходящий тренд. В отличие от этого, криптоактивы, сильно зависящие от заемных средств и настроений, в экстремальных условиях оказываются более уязвимыми.

Тем не менее, Ли настаивает на долгосрочной позиции по биткоину. Он заявил, что биткоин не потерял потенциал стать «цифровым золотом», однако по сравнению с золотом, которое имеет тысячелетнюю историю доверия, его ценовой путь, безусловно, будет более волатильным.

Глядя в будущее, он отметил, что 2026 год может стать важной точкой поворота для криптовалют. По мере продолжения внедрения институциональных решений, расчетов на блокчейне и интеграции с традиционными финансами, рынок войдет в новую фазу. Однако волатильность останется, и окончательная ценность биткоина будет зависеть от реальных сценариев использования и общественного принятия, а не только от краткосрочных ценовых колебаний.