BlackRock Blokir Penarikan dari $26B Fund saat Harga Bitcoin Turun dan Kepercayaan Pasar Melemah

Kepercayaan di seluruh pasar keuangan tampaknya lebih lemah daripada beberapa hari yang lalu, dan kepercayaan yang memudar itu mendorong banyak investor menarik modal dari dana dan aset berisiko. Permintaan penarikan masuk ke salah satu kendaraan kredit swasta andalan BlackRock, dan tekanan menjadi cukup besar sehingga manajer aset membatasi jumlah uang yang dapat diambil oleh investor.

Perkembangan ini terjadi bersamaan dengan harga Bitcoin yang turun dari puncak terbaru dan pasar kripto yang lebih luas yang bergerak lebih rendah. Waktu ini menarik perhatian analis pasar karena stres likuiditas di keuangan tradisional sering muncul bersamaan dengan tekanan pada aset berisiko seperti BTC.

Pengamat pasar Wealthy Anon menyoroti situasi ini ketika saham BlackRock turun sekitar 7,17% setelah perusahaan membatasi penarikan di dana kredit swasta sebesar $26 miliar. Postingan-nya menggambarkan langkah ini sebagai sinyal bahwa investor telah buru-buru keluar dari posisi mereka cukup cepat sehingga memaksa pembatasan.

Pengamatan Wealthy Anon menunjukkan kekhawatiran utama. Dana kredit swasta memegang pinjaman yang tidak dapat dijual dengan cepat, yang berarti gelombang permintaan penarikan dapat menciptakan tekanan likuiditas langsung. Tekanan ini tidak selalu menandakan keruntuhan, tetapi dapat mengungkap stres di dalam pasar yang bergantung pada kepercayaan.

• Batas Penarikan Kredit Swasta BlackRock Mengungkap Stres di Industri Senilai $1,8T
• Harga Bitcoin Turun Lebih Jauh Saat Aset Berisiko Bereaksi Terhadap Stres Likuiditas
• Data Pasar Kripto Menunjukkan Deleveraging Secara Umum Daripada Keruntuhan Mendadak

Batas Penarikan Kredit Swasta BlackRock Mengungkap Stres di Industri Senilai $1,8T

Analis pasar lain yang dikenal sebagai NoLimit mengembangkan cerita ini dan menjelaskan mekanisme di balik pembatasan penarikan tersebut. Dana BlackRock menerima sekitar $1,2 miliar permintaan penebusan selama kuartal tersebut. Investor berusaha menarik sekitar 9,3% dari modal dana, tetapi dana hanya mengizinkan batas penebusan standar sebesar 5%.

BlackRock membayar sekitar $620 juta dan menunda permintaan lainnya. Rincian ini penting karena menunjukkan kesenjangan antara permintaan likuiditas dari investor dan likuiditas yang tersedia di dalam portofolio pinjaman dana.

NoLimit juga menunjukkan bahwa kasus BlackRock tidak berdiri sendiri. Blackstone melihat permintaan penebusan mencapai 7,9% di dana yang sebanding dan menyuntikkan sekitar $400 juta modalnya sendiri untuk memenuhi penarikan. Blue Owl mengadopsi langkah yang lebih ketat dan menggantikan beberapa pembayaran penarikan dengan pengaturan berbentuk IOU.

Bill Eigen dari JPMorgan telah memperingatkan selama bertahun-tahun bahwa leverage dan transparansi terbatas di dalam kredit swasta memerlukan pengawasan yang cermat. Eigen pernah merangkum risiko ini dengan jelas saat mengatakan bahwa berita buruk di pasar leverage sering datang sekaligus.

Beberapa manajer aset besar menurun di pasar saham setelah berita BlackRock menyebar. Perusahaan seperti KKR, Carlyle, Apollo, Ares, Blue Owl, dan TPG masing-masing turun sekitar 5% hingga 6% dalam sesi yang sama.

Harga Bitcoin Turun Lebih Jauh Saat Aset Berisiko Bereaksi Terhadap Stres Likuiditas

Harga Bitcoin bergerak lebih rendah selama periode yang sama dan menambah lapisan perhatian lain terhadap cerita BlackRock. BTC diperdagangkan mendekati $74.000 awal minggu ini sebelum kembali ke kisaran tinggi $60.000. Penurunan ini sekitar 4% hingga 5% dalam satu hari terakhir.

Aktivitas perdagangan terbaru menunjukkan Bitcoin berada di sekitar level support utama antara $67.000 dan $68.000. Level resistance tetap dekat dengan $70.000 dan zona tertinggi sebelumnya antara $73.500 dan $74.000.

Ethereum, Solana, BNB, XRP, dan beberapa altcoin besar lainnya mengikuti arah yang sama. Banyak dari aset ini menurun sekitar 3% hingga 5% dalam 24 jam terakhir.

Data Pasar Kripto Menunjukkan Deleveraging Secara Umum Daripada Keruntuhan Mendadak

Melihat lebih dekat struktur pasar membantu menjelaskan penurunan terbaru. Kapitalisasi pasar total kripto turun dari sekitar $2,40 triliun menjadi sekitar $2,32 triliun dalam 24 jam terakhir, yang mewakili penurunan sekitar 3,4%.

Aktivitas perdagangan juga menurun. Volume perdagangan kripto total mendekati $89 miliar, yang merupakan penurunan sekitar 16% selama periode yang sama.

Pasar derivatif menunjukkan kondisi serupa. Open interest global menurun sekitar 6,8% menjadi sekitar $376 miliar, yang menunjukkan leverage keluar dari sistem setelah reli baru-baru ini.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan kini berada di angka 19, yang menempatkan sentimen secara tegas di zona ketakutan ekstrem. Level ini sering muncul setelah penarikan tajam selama siklus pasar yang kuat.

Bitcoin mendorong sebagian besar pergerakan terakhir. BTC naik mendekati $74.000 awal minggu ini dan kemudian turun ke kisaran tinggi $60.000. Altcoin utama mengikuti arah yang sama karena kondisi likuiditas mempengaruhi seluruh pasar kripto.

Kondisi makro juga berperan besar. Laporan pekerjaan AS yang lemah menunjukkan sekitar 92.000 pekerjaan hilang dan pengangguran naik menjadi 4,4%. Harga minyak di atas $90 selama ketegangan di Timur Tengah yang meningkat telah meningkatkan kekhawatiran inflasi sekaligus pertumbuhan ekonomi yang tampak lebih lembut.

Tekanan jual jangka pendek juga muncul di dalam ekosistem kripto itu sendiri. Sekitar 27.000 BTC dipindahkan dari dompet pemegang jangka pendek ke bursa dalam satu hari. Banyak dari koin tersebut awalnya dibeli antara $68.000 dan $74.000 dan masuk ke dalam keuntungan sebelum penurunan terbaru.

Kaspa Menduduki Peringkat Teratas Sentimen Komunitas CoinMarketCap dengan 90% Suara Bullish – Inilah Alasannya_

Likuidasi di pasar derivatif menambah tekanan lebih lanjut. Sekitar $320 juta hingga $330 juta posisi leverage hilang dalam 24 jam. Tingkat pendanaan tetap dekat dengan level netral setelah pergerakan ini.

Secara keseluruhan, data ini menggambarkan gambaran yang lebih jelas. Penurunan ini lebih terlihat sebagai penyesuaian risiko setelah reli yang kuat daripada keruntuhan mendadak pasar kripto.