Rapport sur les options NFT - Un guide complet sur le trading d’options NFT en 2023

2023-10-24 07:21:13

Source: NFT GO

Résumé

Bien qu’il n’en soit encore qu’à ses débuts, le marché des options NFT s’est considérablement développé, avec des pics de volumes de transactions étroitement corrélés aux fluctuations des prix planchers pour certaines séries NFT.
Wrapped Cryptopunks, Bored Ape Yacht Club et Pudgy Penguins sont les trois séries NFT avec une grande proportion de trading d’options, représentant une part de marché combinée de 55,68 %.
Il y a en moyenne plus de 20 transactions d’options NFT par semaine, mais seulement environ 6 options NFT sont exercées.
Le protocole d’option NFT offre une exposition à moindre coût pour les NFT de grande valeur, ce qui permet aux traders de mieux saisir les mouvements de prix.
Les options NFT sont capables de parier sur les fluctuations de prix pour une fraction du coût réel du NFT (aussi bas que 0,01 ETH).
Le trading d’options NFT est soumis à la volatilité du marché, qui est soumise aux données sur les prix planchers, le volume des transactions, la liquidité, la capitalisation boursière des NFT, les NFT de premier ordre et le sentiment du marché.
La réduction du volume des transactions expose le marché à des risques potentiels de manipulation. Les modèles de tarification traditionnels tels que le modèle Black-Scholes peuvent ne pas convenir à la distribution de rendements propres au marché des NFT.

Chapitre 1 : Introduction

L’année 2021 a été marquée par une explosion des NFT, avec plus d’1 million d’ETH échangés au fur et à mesure que le projet proliférait. Les jetons non fongibles (NFT) occupent une place centrale dans l’espace de trading de la blockchain. Au fur et à mesure que les NFT évoluent, passant d’avatars et de clés communautaires à des actifs spéculatifs qui sont fortement échangés et médiatisés, leurs outils et leurs moyens sont devenus plus sophistiqués. Au fur et à mesure que l’industrie mûrit, nous passons lentement des bulles spéculatives à l’expansion durable. Ce processus est accéléré par la diversité et les cas d’utilisation accrus de NFTFi.

Les produits dérivés sont l’un de ces outils qui est rapidement devenu populaire dans l’espace de trading NFT. Dans ce rapport, nous nous pencherons sur l’état actuel des options NFT, explorerons leurs mécanismes, fournirons des informations sur les données et explorerons les avantages potentiels pour les traders et les créateurs de NFT.

Marché baissier Actuellement, les options NFT offrent aux utilisateurs de nouvelles opportunités de participer et de gagner des liquidités. Pour les débutants, il s’agit d’une porte d’entrée pratique dans l’écosystème NFT.

Pour comprendre ce marché émergent, NFTGo s’est associé à Wasabi, Hook et Global Coin Research pour publier le premier rapport complet sur les options NFT. Ce rapport couvre tout, de la vue d’ensemble du marché aux perspectives, des mécanismes d’options aux informations sur l’industrie.

Chapitre 2 : Vue d’ensemble des options NFT

Les options sont un dérivé financier qui constitue l’épine dorsale de l’industrie financière traditionnelle depuis des décennies. Ces instruments financiers avancés donnent aux détenteurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter (call) ou de vendre (put) l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé dans un délai spécifié, ce qui permet aux traders de profiter des mouvements de prix potentiels sans posséder entièrement l’actif. En échange, l’acheteur de l’option paie la prime de l’option au vendeur. Selon les conditions du marché, les détenteurs peuvent choisir d’exercer ou d’expirer l’option à tout moment, ce qui fait des options un outil extrêmement polyvalent dans les stratégies de couverture, de spéculation et de gestion des risques.

Pourquoi acheter des options NFT plutôt que le NFT lui-même ?

Pour diverses raisons, les gens peuvent préférer acheter des options NFT plutôt que les NFT eux-mêmes. Tout d’abord, les options permettent aux investisseurs de profiter de l’opportunité d’appréciation potentielle du prix des NFT sans avoir à les détenir lourdement. Deuxièmement, les options offrent un certain degré de protection contre les baisses, après tout, la perte maximale est limitée à la prime payée. Troisièmement, les options offrent une plus grande souplesse, permettant aux détenteurs de décider librement d’exercer ou de laisser l’option expirer en fonction des conditions du marché. En outre, les options permettent aux investisseurs de se protéger contre la baisse des prix et offrent aux spéculateurs un moyen de profiter de la baisse des prix. Enfin, les traders n’ont pas besoin de détenir des NFT pendant une longue période et peuvent profiter des fluctuations de prix à court terme grâce aux options. Par conséquent, les options NFT sont particulièrement attrayantes pour les investisseurs ayant des objectifs spéculatifs et des stratégies de gestion des risques.

Explication des termes

Prix d’exercice : Un prix convenu à l’avance auquel le NFT peut être acheté ou vendu.
Date d’expiration : Le dernier jour où les détenteurs de contrats d’options peuvent exercer leur droit d’acheter ou de vendre des NFT au prix d’exercice. Si aucune mesure n’est prise, le contrat n’aura plus de valeur à son expiration.
Prime : Le prix auquel l’investisseur achète le contrat d’option à l’émetteur. Le prix de la prime est influencé par divers facteurs.
Options américaines : Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant la date d’expiration.
Options européennes : Les options européennes ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration.

Mécanisme

Option d’achat

Une option d’achat spécule sur le fait que le prix du sous-jacent NFT s’appréciera dans un délai spécifié et permet à l’acheteur d’acheter le sous-jacent au prix et à la date spécifiés.

Exemple

Disons que le prix plancher actuel d’Azuki NFT est de 5ETH. Si vous êtes optimiste sur le prix d’Azuki et que vous souhaitez profiter des augmentations de prix potentielles sans acheter le NFT, vous pouvez choisir d’acheter une option d’achat. Dans ce cas, votre option est exercée à 5,5 ETH, la date d’expiration est à partir de deux mois et la prime est de 0,2 ETH.

Pour obtenir une option, vous devez payer une prime d’option de 0,2 ETH au vendeur de l’option, obtenant ainsi le droit exclusif d’acheter des NFT Azuki dans les deux prochains mois (options américaines) ou la date d’expiration (options européennes), quel que soit le prix plancher à ce moment-là. De cette façon, vous pouvez profiter de l’augmentation potentielle du prix sans posséder directement le NFT.

Scénario 1 : Hausse des prix planchers

Six semaines plus tard, le prix plancher d’Azuki a grimpé à 6,5 ETH, et la valeur de vos options augmente en conséquence. À ce stade, trois options s’offrent à vous :

Vous pouvez choisir d’exercer l’option et de payer 5,5 ETH pour obtenir des NFT Azuki. Une fois que vous possédez le NFT, vous pouvez le vendre au prix plancher actuel de 6,5 ETH, en réalisant un bénéfice de 0,8 ETH (gagner 1 ETH - investir 0,2 ETH). Le rendement est jusqu’à 400% par rapport à l’investissement initial. Certaines plateformes proposent des outils d’arbitrage et, à l’aide de prêts flash, permettent aux utilisateurs d’effectuer cette procédure sans capital initial.

Alternativement, vous pouvez décider de vendre l’option avec une nouvelle prime de 0,7 ETH. De cette façon, vous obtiendrez un bénéfice de 0,5 ETH, et le retour sur investissement est toujours aussi élevé que 250 %. L’avantage de cette méthode est que vous n’avez pas besoin d’avoir 5,5 ETH à portée de main à tout moment pour acheter un NFT, mais vous pouvez toujours bénéficier de son appréciation de prix.

Vous pouvez également choisir de conserver l’option d’achat, en vous attendant à ce que le prix plancher continue d’augmenter pendant les deux semaines restantes. À ce stade, vous prenez un risque équilibré, car si le prix du NFT continue de monter en flèche, il a le potentiel de générer des bénéfices plus élevés.

Scénario 2 : Le prix plancher est inférieur au prix d’exercice

Deux mois plus tard, le prix plancher d’Azuki n’a pas atteint 5,5 ETH. Dans ce cas, vous n’êtes pas obligé d’acheter le NFT à 5,5 ETH, mais vous perdrez toute la prime. Par conséquent, la perte maximale sera de 0,2 ETH.

Option de vente

Les options de vente supposent que le prix du sous-jacent NFT se dépréciera dans un délai spécifié et permettra à l’acheteur de vendre le sous-jacent à un prix et à une date spécifiés.

Exemple

En supposant que le prix plancher actuel d’Azuki NFT est de 5ETH, explorons un scénario : vous êtes baissier sur Azuki et souhaitez profiter de la baisse des prix planchers. Afin d’exécuter cette stratégie, vous devez acheter une option de vente avec un prix d’exercice de 4,6 ETH avec une date d’expiration des deux prochains mois. Le coût (prime) de l’achat de l’option de vente est de 0,2 ETH.

Scénario 1 : Les prix planchers tombent en dessous de 4,6 ETH

Six semaines plus tard, le prix plancher du NFT Azuki a chuté à 4 ETH, ce qui a fait passer votre valeur de vente à 0,45 ETH. Maintenant, vous avez trois options :

Vous pouvez choisir d’acheter le NFT Azuki au prix plancher actuel de 4 ETH, puis d’exercer l’option de vente pour revendre le NFT à l’émetteur à 4,6 ETH. Cela se traduira par un bénéfice de 0,4 ETH – écart de 0,6 ETH moins le prix d’achat de l’option de 0,2 ETH.

Alternativement, vous pouvez décider de vendre l’option à 0,45 ETH pour un bénéfice net de 0,25 ETH.

La troisième option consiste à conserver l’option de vente et à attendre que le prix plancher baisse davantage, afin d’obtenir un gain potentiel plus important.

Scénario 2 : Le prix plancher reste au-dessus de 4,6 ETH

Deux mois plus tard, l’option expire et le prix plancher est toujours supérieur à 4,6 ETH. La bonne nouvelle, c’est que vous n’êtes pas obligé de vendre des NFT Azuki, donc le spread ne vous causera pas de perte. Cependant, il y a aussi un problème : vous perdrez la totalité de la prime dépensée pour l’option, qui s’élève à 0,2 ETH.

Plateforme existante

L’espace NFTFi n’en est encore qu’à ses débuts, et en tant que tel, il n’existe qu’une poignée de plateformes bien caractérisées qui proposent le trading d’options NFT. Pour ceux qui souhaitent explorer le trading d’options NFT, il y a encore de la place pour le choix. Chaque plate-forme a des caractéristiques et des fonctions légèrement différentes, et les utilisateurs peuvent choisir celle qui convient le mieux en fonction de leurs besoins et de leurs préférences.

| | Options astucieuses | Wasabi | Crochet | Cally | | Chaîne de blocs | Ethereum | Ethereum | Ethereum | Ethereum et l’optimisme | | Options d’achat | Aucun(e) | Oui | Oui | Oui | | Fonctionnement des options d’achat | | Les émetteurs déposent des NFT dans des contrats séquestres et déterminent les surfaces de volatilité en fonction de leur appétit pour le risque. Ils créent également un carnet d’ordres virtuel avec différents prix d’exercice et dates d’échéance en conséquence. | L’émetteur dépose le NFT dans un contrat séquestre et fixe la date d’expiration, la prime et le prix d’exercice. À l’expiration, le NFT est mis aux enchères, l’émetteur reçoit le prix d’exercice et le détenteur de l’option reçoit la différence entre le prix vendeur et le prix d’exercice. | L’émetteur de l’option dépose le NFT et détermine la date d’expiration et la prime. Ensuite, la vente aux enchères néerlandaise commence et le prix d’exercice diminue. Si l’option n’est pas exercée avant la date d’expiration, une nouvelle enchère néerlandaise commence | Option de vente | Oui | Oui | Aucun(e) | Aucun(e) | | Fonctionnement des options de vente | L’émetteur dépose le NFT dans un contrat d’entiercement qui détermine la prime, le prix d’exercice et la date d’expiration. L’émetteur paie la prime à l’acheteur, qui dépose le prix d’exercice dans le contrat d’entiercement et perçoit la prime. Lorsque l’émetteur exerce l’option, le NFT sera vendu à l’acheteur de l’option au prix d’exercice. | L’émetteur dépose de l’ETH dans un contrat séquestre acceptant d’acheter le NFT à un prix spécifié. Les acheteurs d’options ne sont pas tenus de déposer un NFT dans un premier temps, mais pour exercer une option, ils doivent d’abord acquérir un NFT au cours du processus d’exercice. Wasabi offre les moyens d’y parvenir avec des prêts flash en une seule transaction, sans avoir besoin de capital initial supplémentaire pour les traders Aucun(e) | Aucun(e) | | Vente et exercice | Les options ne peuvent pas être vendues, mais seulement exercées | Les utilisateurs peuvent vendre et exercer des options à tout moment Les options peuvent être vendues à tout moment. À l’expiration de l’option, celle-ci sera automatiquement exercée par le biais d’une enchère. | Les options ne peuvent pas être négociées. Les acheteurs d’options peuvent exercer des options à tout moment

Chapitre 3 : Analyse des données clés des options NFT

Le marché des options NFT, bien que jeune, a connu une croissance et une résilience significatives. Certaines plateformes se sont lancées dans cet espace, et l’évolution du marché reste largement optimiste.

Tendances et modèles dans le trading d’options NFT

Il y a en moyenne plus de 20 transactions d’options NFT par semaine, mais seulement environ 6 options NFT sont exercées, avec un pic brutal dans la semaine du 2 juillet, le nombre d’options émises par Wasabi atteignant 55.

Un examen plus approfondi des pics d’options NFT négociés et exercés révèle que ces pics semblent être étroitement corrélés aux fluctuations des prix planchers dans certaines des principales collections NFT.

Par exemple, l’augmentation des échanges de droits de date du 2 juillet a coïncidé avec une baisse du prix plancher des objets de collection tels que Azuki et DeGods. Les prix planchers d’Azuki ont commencé à chuter à la fin du mois de juin, suivis par ceux de DeGods au début du mois de juillet, et les investisseurs semblaient utiliser les options comme stratégie pour réduire le risque potentiel. La hausse des transactions d’options de la mi-août au début septembre a également suivi cette tendance. Par conséquent, l’utilisation d’options pour couvrir l’imprévisibilité des prix des NFT est une stratégie d’investissement.

Lil Pudgys est une autre collection de NFT qui a un impact significatif sur le volume des transactions d’options. Lorsque le prix plancher de Lil Pudgy a commencé à augmenter en septembre, les volumes de négociation d’options ont augmenté en conséquence, et une corrélation claire est apparue entre les deux. Plus précisément, le 24 septembre et le 4 octobre, les prix planchers de Lil Pudgys ont augmenté de 10 % et 20 %, respectivement. Parallèlement à la hausse des prix, les volumes de négociation d’options ont également atteint un sommet, à 27 et 25 fois, respectivement. Cela montre que les options ne sont pas seulement un mécanisme de couverture que les investisseurs recherchent en cas de repli du marché. À l’inverse, les options constituent également un canal d’investissement attrayant pendant la phase haussière du marché.

Par extension, il existe une corrélation claire entre l’activité de négociation d’options et la négociation au comptant lorsque l’on compare le volume de négociation d’options et les tendances générales du marché. En termes simples, lorsqu’il y a de la volatilité sur le marché régulier des NFT, le marché des options fluctue également. Cette corrélation n’est pas rare. Dans la finance traditionnelle, les options ont tendance à être un baromètre du sentiment pertinent du marché, reflétant les tendances générales et les perspectives des traders.

En conclusion, bien que le marché des options soit activement émis, moins d’options sont converties en exercice. Cet écart prouve que les traders couvrent les paris ou spéculent sur les mouvements de prix futurs plutôt que de profiter immédiatement des options.

Dynamique des parts de marché

Lorsque l’on se penche sur le marché des options NFT, il est indéniable que certaines séries ouvrent la voie en termes de liquidité totale disponible (TAL). Parmi eux, « Wrapped Cryptopunks », « Bored Ape Yacht Club » et « Pudgy Penguins » sont les trois principales séries NFT, représentant une part de marché combinée de 55,68 %. Cette domination met en évidence la portée et la popularité de ces collections dans les options NFT.

Avec une valeur TAL de 847,32 ETH, « Wrapped Cryptopunks » semble être le leader du marché. Il a été suivi par « Bored Ape Yacht Club » et « Pudgy Penguins » avec un TAL de 802,05 ETH et 360,76 ETH respectivement. La grande part de marché occupée par ces trois séries indique leur rôle central sur le marché des options et peut-être leur attrait plus large dans l’espace NFT.

Bien que ces collections dominent, il convient de noter que le reste des collections NFT représente collectivement environ 44 % du marché. Cette répartition suggère que, bien que les meilleures collections jouent un rôle important, il y a beaucoup de place et de potentiel pour que d’autres collections se développent. Par conséquent, malgré l’influence des principaux acteurs, le marché des options NFT reste un marché dynamique, avec à la fois des objets de collection établis et des prétendants émergents.

Sur les marchés financiers matures, le volume des transactions sur produits dérivés est plus de 30 fois supérieur à celui des transactions boursières. Les produits dérivés, en particulier les options, poursuivront cette trajectoire de croissance.

Le nombre d’utilisateurs actifs d’options n’a cessé d’augmenter, le marché des options NFT passant de zéro à plus de 140 utilisateurs actifs, avec une liquidité totale disponible de plus de 3 000 ETH. Notamment, le nombre d’utilisateurs de Wasabi a grimpé en flèche de 150 % par mois de juin à juillet.

Chapitre 4 : Comment négocier et utiliser les options de manière stratégique**

Protéger les détenteurs contre les fortes fluctuations de prix

Acheter des NFT à petit budget

Atteindre des NFT de grande valeur à bas prix est l’une des plus grandes percées dans les protocoles d’options NFT. Les traders peuvent toucher les mouvements de prix des collections les plus populaires à très peu de frais.

Juin 2023 a été un mois critique et turbulent pour la série 0N1 Force. Les traders n’ont pas besoin de pré-collatéraliser pour profiter de ces énormes fluctuations de prix.

Voici un exemple concret de gagner de l’argent avec des options :

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Le 5 juin 2023, 0N1 Force s’est négocié à un prix plancher de 1,3 ETH à la suite de certaines annonces clés. Un trader intelligent s’attend à ce que le prix continue d’augmenter, il achète donc des options à un prix qui ne représente qu’une petite partie de l’ensemble du NFT. Il a acheté une option d’achat avec une prime de 0,047 ETH à un prix d’exercice de 1,3 ETH.

En quelques heures seulement, le prix plancher de 0N1 Force est passé à 1,54 ETH, moment auquel le trader audacieux a décidé d’exercer l’option à ce prix.

Enfin, le trader paie 0,047 ETH, s’accroche à la tendance haussière du cours de la série 0N1 Force pendant les périodes de volatilité et réalise un bénéfice de 0,193 ETH en quelques heures seulement, soit un rendement de 410% en moins d’une journée.

Sans les contrats d’options, ce risque haussier n’aurait pas été possible à un coût aussi bas. Cette affaire démontre également le grand potentiel d’un tel accord.

Couverture lorsque le prix baisse

La couverture est un concept clé dans toute gestion du risque de marché, et les options constituent un excellent moyen de se couvrir. D’une manière générale, cet outil de gestion des risques n’existe pas sur le marché des crypto-monnaies, c’est pourquoi les options de vente sont une innovation de rupture.

Prenons un exemple : Trader 2 vend du Nakamigo à 0,4 ETH lorsque le prix plancher tombe à 0,279 ETH.

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Dans les jours qui ont suivi le lancement de la collection Nakamigos en mai 2023, il y a eu une augmentation surprenante des prix planchers de la collection originale de casting gratuit. Les traders qui cherchent à détenir des Nakamigos peuvent utiliser des options de vente pour couvrir de nouveaux gains sans avoir à liquider leurs NFT d’origine.

Le 27 mai, le prix plancher de Nakamigos est passé à 0,44 ETH, et les traders intelligents ont profité de cette opportunité pour couvrir leurs positions. Ils ont acheté l’option de vente de Wasabi à un prix d’exercice de 0,4 ETH, avec une prime initiale de seulement 0,0325 ETH.

Au cours des 15 jours suivants, le prix de Nakamigos a continué de baisser, atteignant un creux de 0,279 ETH le 10 juin. Cependant, comme les traders ont la possibilité de couvrir leurs positions sur le Wasabi, leur option de vente leur donne le droit de vendre un Nakamigo à 0,4 ETH.

Les traders peuvent utiliser Arbitrage Flow, un outil interne, pour acheter des NFT sur le marché libre à un prix inférieur avec des prêts flash, puis exercer l’option de les revendre au pool et d’en tirer profit.

Dans ce cas, les traders ont profité de cette approche et ont réalisé un bénéfice de 0,089 ETH alors que leur investissement initial n’était que de 0,0325 ETH, soit un rendement de 296 % en seulement deux semaines sans avoir à vendre leurs NFT.

Cette étude de cas montre que les options de vente peuvent se couvrir avec succès contre les baisses du marché sans avoir à vendre de NFT.

Couvrir les NFT nouvellement émis

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D’après l’expérience passée, les œuvres d’art NFT provoqueront de grandes fluctuations par étapes, souvent des fluctuations à la baisse.

Azuki a lancé Elementals pendant l’une des périodes les plus volatiles de l’histoire des NFT. Le projet a fait l’objet d’un battage médiatique, mais les détenteurs ne pouvaient tout simplement pas se prémunir contre le risque de chute des prix des objets de collection originaux sans option de vente. Heureusement, certains acteurs du marché ont réussi à le faire en utilisant notre protocole.

Le 24 juin, 3 jours avant la révélation des Elementals, un trader a acheté une option de vente d’une semaine avec une prime de 3,93 ETH à un prix d’exercice de 17 ETH et s’est réservé le droit de vendre un Azuki à ce prix. Après la sortie officielle d’Elementals, le prix plancher d’Azuki a chuté jusqu’à 9ETH.

Le 30 juin, le trader a exercé l’option, réalisant un bénéfice de 4,07 ETH, gagnant 103 % en seulement 6 jours. Il a utilisé avec succès les options de vente pour se prémunir contre la baisse des prix planchers, ce qui n’était pas possible auparavant.

Il n’est pas nécessaire d’acheter des NFT pour générer des profits pour les traders

Pariez sur le marché avec de petits gains

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La magie des options NFT réside dans le fait que pour une fraction du coût réel d’un NFT (aussi bas que 0,01 ETH), vous pouvez obtenir une exposition énorme et parier sur les fluctuations de prix. Il existe de nombreux exemples de ce type, comme suit :

Le 12 mai 2023, un trader a profité de la possibilité de parier sur de fortes fluctuations de prix pour acheter une option d’achat d’une semaine sur 0N1 Force avec une prime de seulement 0,02 ETH à l’avance. Au moment de l’achat, le prix plancher de la série oscillait en dessous de 0,6 ETH, et le trader a acheté une option d’achat avec un prix d’exercice de 0,6 ETH.

En moins d’une journée, le prix plancher de 0N1 Force est passé à 0,85 ETH, moment auquel le trader a décidé d’exercer l’option pour réaliser un bénéfice. En utilisant Wasabi, ce trader a réalisé un bénéfice de 0,23 ETH avec un investissement initial de 0,02 ETH, créant un rendement stupéfiant de 1150 % en quelques heures.

Les options sont particulièrement adaptées aux scénarios NFT car elles sont utiles à la fois pour les détenteurs à long terme et les traders actifs.

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Un trader NFT a récemment acheté l’option Pudgy Penguins sur Hook pour 0,0864 ETH (environ 160 $). Un mois plus tard, le trader a vendu l’option pour 0,4 ETH (environ 750 $), obtenant un rendement de 0,3136 ETH (363 %).

Les traders ont acheté l’option lorsque le prix plancher de Pudgy Penguins était d’environ 3,4 ETH, et le mois suivant, le prix plancher de Pudgy Penguins est passé à 4,3 ETH, ce qui a fait que l’option était dans le rouge.

Si un trader achète un Pudgy Penguins en même temps au prix plancher et le vend ensuite, il gagnera 0,9 ETH (26,5 %). Alors que le montant de l’ETH sera plus élevé, sur une base de pourcentage, ils gagneront beaucoup moins.

Gagnez des primes initiales

Les détenteurs de NFT gagnent un revenu en créant et en vendant des options d’achat. Si les détenteurs de NFT pensent que la valeur du NFT augmentera, mais ne dépassera pas un certain montant, ils peuvent vendre l’option d’achat, gagner une prime et ils peuvent conserver la prime quelle que soit l’évolution du prix.

Pour la détention à long terme de NFT, la vente d’options d’achat est un excellent moyen d’augmenter les rendements.

Le 15 juillet, un détenteur de Milady a frappé et vendu une option pour 0,149939ETH. L’option a un prix d’exercice de 2,8 ETH et expire le 11 août 2023.

En supposant que l’option expire sans gagner d’argent, le détenteur de Milady peut reproduire cette stratégie encore et encore et gagner beaucoup d’ETH sur une période d’un an.

Chapitre 5 : Comment repérer les opportunités de volatilité

Sur le marché des NFT, la volatilité est souvent considérée comme un défi, mais elle présente également des opportunités uniques. Les options NFT offrent un moyen de naviguer dans la volatilité, permettant aux acteurs du marché de spéculer sur les mouvements de prix futurs ou de couvrir leurs investissements, tout comme les options sur les marchés financiers traditionnels. L’application innovante des options dans l’espace NFT souligne leur importance en tant qu’outil stratégique qui minimise les risques et augmente les profits potentiels.

Pour comprendre les options NFT et les utiliser efficacement, il est essentiel d’avoir la capacité de détecter les signaux clés du marché et de faire des prédictions basées sur des données. Cela nécessite d’analyser de grandes quantités de données de marché telles que les données sur les prix, le volume, la liquidité, le sentiment du marché, la capitalisation boursière, ainsi que des indicateurs avancés tels que l’indice de force relative (RSI), le taux de rendement logarithmique naturel (LnR), l’indice de volatilité hypothétique et le ratio de Sharpe. Dans cette optique, nous nous penchons sur la volatilité du marché des NFT et explorons comment la prise de décision basée sur les données peut donner du pouvoir aux traders d’options NFT.

Détecter les fluctuations du marché

Pour identifier la volatilité potentielle du marché des NFT, plusieurs indicateurs doivent être mesurés :

Données sur les prix : De grandes fluctuations de prix peuvent indiquer une volatilité du marché. Par exemple, si le prix d’un NFT fluctue considérablement au cours d’une journée ou d’une semaine, cela peut indiquer que le marché est volatil. Les traders peuvent profiter des options NFT pour en tirer profit.
Volume : Une augmentation ou une diminution soudaine du volume des transactions peut signaler une volatilité imminente. Un volume de transactions élevé signifie généralement une plus grande volatilité des prix. Par exemple, s’il y a une augmentation soudaine du volume d’échange d’un NFT, cela pourrait être un signe avant-coureur de fortes fluctuations de prix. Les traders d’options peuvent utiliser ces informations pour acheter des options en prévision des fluctuations de prix.
Liquidité : Une liquidité plus faible entraîne une plus grande volatilité, car les petites transactions ont un impact plus important sur les prix. Cela donne aux traders d’options la possibilité de tirer parti des différences de prix potentielles. Par exemple, si un NFT est moins liquide, l’achat en petites quantités peut augmenter considérablement son prix. Un trader peut anticiper cela et acheter une option d’achat dans l’espoir de profiter de la hausse des prix.
Capitalisation boursière : Les NFT dont la capitalisation boursière est plus faible peuvent présenter une volatilité plus élevée, ce qui offre aux traders d’options la possibilité de bénéficier de ces fluctuations de prix. Par exemple, un trader peut trouver un NFT avec une capitalisation boursière relativement faible mais des fondamentaux solides. En achetant des options, ils peuvent profiter des fluctuations de prix potentielles sans avoir à investir beaucoup d’argent dans le NFT lui-même.
NFT Blue Chip : Les NFT Blue Chip font référence aux NFT qui se sont forgé une réputation de qualité, de fiabilité et de capacité à réaliser des bénéfices dans les bons comme dans les mauvais moments. Ils ont tendance à être moins volatils en raison de leur stabilité. Par conséquent, la tendance générale au changement sur le marché peut souvent être observée dans la volatilité des NFT de premier ordre. Lorsque les NFT de premier ordre fluctuent, les gens peuvent prédire la direction des fluctuations de leurs collections.
Sentiment du marché : Le sentiment du marché fait référence à l’attitude globale d’un investisseur à l’égard d’un marché ou d’un actif particulier. Le sentiment du marché est souvent déterminé par des événements d’actualité, des lancements de produits ou d’autres événements qui affectent le marché. Par exemple, s’il y a de bonnes nouvelles à propos d’un NFT particulier ou de son émetteur, cela suscitera un sentiment haussier, ce qui pourrait faire augmenter le prix du NFT. Les traders d’options peuvent en profiter et acheter des options d’achat dont le prix devrait augmenter.

Comprendre et interpréter avec précision les signaux du marché NFT est une première étape essentielle vers un trading d’options efficace, nécessitant une analyse minutieuse de divers indicateurs tels que les données de prix, le volume des transactions, la liquidité et la capitalisation boursière. En plus de ces indicateurs quantitatifs, se concentrer sur des facteurs qualitatifs tels que le sentiment du marché et la réputation des NFT de premier ordre peut également fournir une analyse précieuse de la volatilité potentielle du marché. En détectant efficacement ces signaux de marché, qu’il s’agisse de spéculer sur les mouvements de prix futurs ou de se couvrir contre les pertes potentielles, les traders peuvent tirer parti de la volatilité du marché à leur avantage et adopter des stratégies en conséquence.

Faire des prédictions basées sur les données

Afin de naviguer efficacement et de tirer profit du marché des NFT, les traders doivent prédire les tendances du marché et prendre des décisions, ce qui nécessite une analyse complète de diverses données et indicateurs du marché dans le processus.

Indice de force relative (RSI) : Le RSI est un indicateur de momentum utilisé dans l’analyse technique pour mesurer la vitesse et le changement des mouvements de prix, où « RS » est le gain moyen au cours de la séance haussière divisé par la baisse moyenne de la période de baisse dans un certain laps de temps. Un RSI supérieur à 70 indique généralement que le NFT est suracheté, ce qui indique que sa valeur peut être surévaluée et que le prix peut connaître un repli. À l’inverse, un RSI inférieur à 30 indique généralement que le NFT est survendu, ce qui indique que sa valeur peut être sous-évaluée et que le prix peut augmenter. Par conséquent, les traders d’options peuvent spéculer sur ces corrections de prix potentielles en achetant des options de vente lorsque le RSI est élevé et des options d’achat lorsque le RSI est bas.
Taux de rendement logarithmique naturel (LnR) : Le taux de rendement logarithmique naturel permet aux traders de simuler les changements de prix au fil du temps, avec des rendements plus élevés indiquant une volatilité plus élevée. Par exemple, si un trader observe une tendance à la hausse du rendement logarithmique naturel d’un prix NFT, il peut prédire une période de forte volatilité à l’avenir et acheter des options pour profiter des fluctuations de prix prévues.
Indice de volatilité : Un indice de volatilité hypothétique, similaire à l’indice VIX sur les marchés traditionnels, qui mesure la volatilité attendue à l’avenir. Une volatilité plus élevée fait grimper la prime de l’option, ce qui crée des opportunités pour le vendeur de l’option. Par exemple, si l’indice affiche une forte volatilité future, un trader peut créer des options pour facturer une prime plus élevée, en particulier s’il pense que la volatilité future réelle sera inférieure à la volatilité affichée par l’indice.
Ratio de Sharpe : Ratio de Sharpe = (Expected Return on Investment - Risk-Free Rate) / Écart-type des revenus de placement. Le ratio de Sharpe est utilisé pour comprendre comment le rendement d’un placement se compare à son risque. Un ratio de Sharpe plus élevé indique de meilleurs rendements ajustés au risque. Par exemple, si un trader compare deux NFT et que l’un d’entre eux a un ratio de Sharpe plus élevé, il peut choisir d’acheter une option sur ce NFT car cela indique une meilleure coordination risque/récompense.

En tant que partie intégrante de la gestion des risques, les options NFT protègent les traders de la baisse des prix (via les options de vente) et des augmentations de prix potentielles (via les options d’achat) lors de la vente de NFT.

En conclusion, malgré les défis posés par la volatilité du marché des NFT, il présente également une opportunité particulière pour la rentabilité stratégique. En comprenant parfaitement les signaux du marché et en faisant des prédictions basées sur les données, les traders peuvent tirer efficacement parti des options NFT pour réduire le risque et potentiellement maximiser les gains sur ce marché dynamique et en plein essor.

Chapitre 6 : Défis et risques actuels

Les options NFT sont sans aucun doute une innovation intéressante, mais il reste encore quelques questions à prendre en compte lors de l’adoption généralisée. L’un d’entre eux est la liquidité, et le marché des NFT est assez fragmenté, car la plupart des collections ne comptent que 10 000 pièces. En dehors des collections les plus populaires, il est difficile de créer suffisamment de liquidités pour les projets NFT.

Une autre considération entourant les options NFT concerne la profondeur du volume d’échange NFT pertinent. Cela a le potentiel de déclencher une manipulation (ou ce que certains appellent une stratégie de trading très rentable). Un trader peut posséder un NFT, acheter une option de vente à la baisse sur l’article, puis lister le NFT en dessous du prix plancher. Et vice versa : si le prix plancher est bas, les traders peuvent acheter une option d’achat, puis acheter ce NFT. Il est important de surveiller l’intérêt ouvert par rapport à l’épaisseur du plancher, à la liquidité et au volume des objets de collection.

De plus, la précision des prix est un élément clé et un autre facteur important. Historiquement, les options ont été évaluées à l’aide du modèle Black-Scholes. Cependant, ce modèle suppose que les rendements des actifs sous-jacents sont normalement distribués.

Selon les données de NFTGo, nous pouvons voir la distribution des changements quotidiens de prix plancher pour deux collections NFT populaires, CryptoPunks et Bored Ape Yacht Club.

Comme vous pouvez le constater, les rendements quotidiens libellés en ETH de CryptoPunks et de BAYC ne sont normalement pas distribués, mais présentent différents degrés d’asymétrie et d’aplatissement. L’absence d’une distribution normale affecte la capacité du modèle de Black-Scholes à fixer correctement le prix des contrats d’options.

Chapitre 7 : L’avenir des options NFT

Les produits dérivés constituent une innovation extrêmement importante dans le fonctionnement des marchés de capitaux. Ils sont un moyen pour les traders de spéculer, de couvrir et de gérer le risque dans toutes les classes d’actifs.

Le marché des crypto-monnaies, bien qu’il n’en soit encore qu’à ses débuts, connaît une croissance rapide. Chez Wasabi, nous pensons qu’au fur et à mesure que l’industrie continue d’évoluer, les jetons non fongibles deviendront un point d’éclair potentiel pour les crypto-monnaies et le Web 3, cartographiant la nature des actifs du monde réel et des objets de collection eux-mêmes. Pour que les actifs numériques non fongibles continuent de croître en tant qu’industrie, une infrastructure est nécessaire. Il peut favoriser le développement régulier du marché, introduire une liquidité appropriée et augmenter l’avantage global. C’est pourquoi nous avons mis en place le protocole Wasabi.

Nous sommes déjà familiers avec le fait que les NFT sont intrinsèquement illiquides, que leur appréciation varie et qu’ils ne conviennent pas au fractionnement. Pour l’instant, les options restent le meilleur moyen d’accroître la liquidité et de construire une structure de marché solide pour attirer de grands acteurs. Les options de Wwasabi sont physiquement réglées, n’impliquent aucun instrument synthétique pouvant être manipulé et n’entraînent pas de liquidation en cascade comme d’autres modèles à des fins similaires.

Alors que le marché des actifs non fongibles continue de croître, le marché des produits dérivés continuera de croître, dépassant éventuellement le marché au comptant en termes de volume de transactions, tout comme les marchés traditionnels. Le rôle des options à cet égard est crucial, et cela était déjà évident quelques mois après le lancement du Protocole Wasabi.

Au fur et à mesure que nous nous développons sur de nouveaux marchés tels que les jeux, les actifs du monde réel et l’ensemble de l’espace des produits non fongibles, nous sommes impatients de voir comment les acteurs du marché peuvent tirer parti de ce nouvel instrument financier pour créer de nouveaux scénarios.

Aujourd’hui, les options favorisent l’efficacité du capital pour les détenteurs, mais sont inefficaces pour les créateurs. Les détenteurs d’options utilisent l’effet de levier naturel des options pour obtenir une exposition plus élevée par rapport au montant d’argent qu’ils investissent, de manière totalement indépendante d’Oracle et sans avoir besoin de liquidation. Sur le marché actuel, le NFT sous-jacent doit être déposé avant qu’une option puisse être créée, ce qui fait grimper considérablement le prix de l’option. La raison principale est que l’actif est verrouillé jusqu’à son expiration, ce qui rend plus difficile la création d’options.

La prochaine génération de protocoles d’options NFT ne sera pas confrontée à ce problème. Le marché des options suggère que nous avons encore de nombreuses options disponibles : Panoptic crée des options basées sur les positions existantes d’AMM LP, Aevo construit des options synthétiques et Aori met en œuvre un système de marge de garantie complète pour y remédier.

Une fois qu’une solution sera trouvée, la liquidité du marché des options ne se limitera plus aux tokens en circulation. Les options stimuleront la croissance de l’ensemble du marché des produits dérivés et deviendront même le point d’ancrage de la stabilisation du marché des objets de collection, car les traders actifs seront en mesure d’obtenir une exposition plus efficace sur le marché des produits dérivés sans avoir besoin de négocier constamment au comptant.

Enfin, les options seront combinées avec d’autres instruments financiers NFT pour former des positions complexes. Les prêteurs peuvent se couvrir avec des options pour comprimer davantage le taux d’intérêt annuel du prêt. Lorsque les gens empruntent de l’argent, ils achètent également des options et utilisent le produit de l’option pour payer des frais d’intérêt.

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