CITIC Securities Memperkirakan Pemulihan di Hang Seng Tech Saat Narasi AI Kembali Menguat, Saham Internet Tiongkok Turun 16% Sejak Awal Tahun

Menurut laporan penelitian CITIC Securities, per 17 Juli 2026, perusahaan pialang melihat peluang penilaian ulang untuk aset AI Tiongkok dan memperkirakan konvergensi serta pemulihan di sektor internet Hong Kong. Indeks Hang Seng Tech dan indeks internet Tiongkok masing-masing turun 16% dan 29% sejak awal tahun, jauh tertinggal dibandingkan rekan perangkat keras. Namun, sejak awal Juli, divergensi mulai berbalik: Hang Seng Tech naik 3,4% sementara indeks internet Tiongkok naik 12%, karena modal global bergeser dari perangkat keras menuju cloud dan aplikasi di tengah penyesuaian komersialisasi model Hyperscaler.

CITIC memperkirakan sektor ini akan mencapai titik balik keuntungan pada H2 2026, dengan konsensus memperkirakan pertumbuhan laba 11% pada 2026 dan 22% pada 2027. Hang Seng Tech diperdagangkan pada 18,9x PE NTM, berada pada persentil ke-27,5 dari lima tahun terakhir. Katalis positif mencakup iterasi baru model AI Tiongkok—seperti Kimi K3—yang mempersempit kesenjangan dengan model unggulan global menjadi sekitar tiga bulan, serta perluasan di seluruh aplikasi, modalitas, dan perangkat yang mendorong penetrasi AI secara berkelanjutan dari segi kedalaman dan keluasan.