- حذّرت كل من CME وICE من أن التداول المجهول لهبرليكيد قد يعرّض أسواق النفط لمخاطر التلاعب.
- شهدت أحجام عقود الهبرليكيد الدائمة المرتبطة بالنفط ارتفاعًا خلال توترات تصاعدت مع صراع إيران.
- دافع هبرليكيد عن شفافيته على السلسلة، مع السعي إلى قواعد مستقبلية من CFTC لتداول المشتقات.
حثّت مجموعة CME وشركة Intercontinental Exchange الجهات التنظيمية الأمريكية على تعزيز الرقابة على منصة المشتقات المشفرة Hyperliquid، وذلك في ظل مخاوف مرتبطة بتسعير أسواق النفط. ووفقًا لـ Bloomberg، حذّرت البورصات هيئة Commodity Futures Trading Commission وصنّاع القرار في الكونغرس من أن هيكل التداول المجهول في Hyperliquid قد يعرّض أسواق السلع للتلاعب، وأنشطة من داخلية، ومخاطر مرتبطة بالعقوبات. وتزايدت حدة هذه المخاوف بعد أن شهد نشاط العقود الدائمة المرتبطة بالنفط ارتفاعًا خلال صراع إيران في وقت سابق من هذا العام.
Exchanges Raise Concerns to Regulators
ووفقًا لـ Bloomberg، جادلت CME وICE بأن Hyperliquid تعمل خارج نطاق الإشراف المطبّق على بورصات العقود الآجلة المنظمة. وبحسب ما ورد، تسعى الشركتان إلى تسجيل المنصة لدى CFTC.
وأثارت البورصات مخاوف من أن المتداولين المجهولين قد يؤثرون في تسعير المؤشرات القياسي المرتبط بأسواق النفط العالمية. كما حذرتا من أن الكيانات الخاضعة للعقوبات أو الجهات المرتبطة بالدولة قد تستغل بنية المنصة.
وقال نائب الرئيس الأول في ICE، Trabue Bland، إن سلامة المؤشر القياسي لا تزال مصدر القلق الرئيسي. وأضاف أن النشاط خارج نطاق الإشراف التنظيمي قد يخلق مشكلات أوسع في السوق.
في المقابل، اعترف رئيس CFTC، Michael Selig، مؤخرًا بالنفوذ المتزايد للمنصة في السوق. وقال إن نشاط Hyperliquid قد يؤثر في نهاية المطاف في أسعار النفط الفورية وفي أسواق العقود الآجلة المنظمة.
Oil Trading Activity Expanded Rapidly
يأتي التدقيق في أعقاب نمو سريع في عقود هبرليكيد الدائمة المرتبطة بالنفط خلال توترات متصاعدة حول إيران. ووفقًا لبيانات Artemis، تجاوز متوسط حجم التداول اليومي 700 مليون دولار في أبريل.
وكانت تلك العقود في السابق تولّد فقط عدة ملايين من الدولارات في النشاط اليومي. إلا أن ارتفاع التوترات الجيوسياسية أدى إلى زيادة حادة في التداول المضاربي عبر المشتقات المرتبطة بالطاقة.
وفي الوقت نفسه، توسّع Hyperliquid خارج نطاق العملات المشفرة إلى منتجات أسهم وسلع اصطناعية. وقد أدى ذلك إلى وضع البورصة التي تتخذ سنغافورة مقرًا لها في منافسة مباشرة مع CME وICE.
تعمل البورصات ضمن معايير صارمة لمراقبة السوق والتحقق من العملاء والامتثال. ولا يواجه Hyperliquid حاليًا الالتزامات التنظيمية نفسها.
Hyperliquid Defends Platform Structure
دافع Hyperliquid عن نهجه، مشيرًا إلى شفافية البلوك تشين. قال متحدث باسمه George Godsal إن كل صفقة وأعمال التصفية ومدفوعات التمويل تظل قابلة للتحقق علنًا على السلسلة.
وفي الوقت نفسه، ذكر مركز سياسات Hyperliquid أن المنصة تخلق أسواقًا بمخاطر أقل من البورصات المركزية التقليدية. وتتوقع المنظمة أن تقوم CFTC في نهاية المطاف بوضع إطار لتداول المشتقات على السلسلة.
أطلق Hyperliquid مركز السياسات في واشنطن في وقت سابق من هذا العام بالتعاون مع محامي سياسات العملات المشفرة Jake Chervinsky. ومنذ ذلك الحين، عقدت المجموعة اجتماعات مع CFTC بشأن مسارات محتملة للوصول بالتجزئة الأمريكية.
وبشكل منفصل، أوقف Hyperliquid مؤخرًا دعم عملته المستقرة USDH، التي أُطلقت في سبتمبر 2025 بعد موافقة حوكمة Native Markets.
