El CEO de CME, Duffy, advierte que los futuros perpetuos en EE. UU. podrían ser un “desastre a punto de ocurrir”

Terry Duffy, presidente y CEO de CME Group, emitió el jueves una amplia negativa a los primeros contratos de futuros perpetuos aprobados en EE. UU., advirtiendo que los productos podrían exponer a los traders minoristas a un apalancamiento elevado. Al hablar en la Conferencia Global Exchange & Fintech de Piper Sandler, Duffy afirmó que tiene graves preocupaciones por la forma en que se estructuran estos contratos, citando mercados offshore donde los futuros perpetuos se negocian con un apalancamiento que va desde 20x hasta tan alto como 250x, en comparación con el marco de aproximadamente 5x de CME en productos cripto. La crítica llegó días después de que la Commodity Futures Trading Commission aprobara los primeros contratos de futuros perpetuos vinculados a precios de criptomonedas, con Kalshi listando los contratos el 29 de mayo.

Duffy advierte sobre el apalancamiento elevado en los futuros perpetuos

Duffy dijo en la conferencia que no le gusta ver a personas que no entienden los productos potencialmente expulsadas de un contrato en el que no deberían estar en primer lugar. Comparó el comportamiento actual del mercado con las condiciones previas a la crisis financiera de 2008, y afirmó: "Realmente creo que es 2007. El mercado inmobiliario ha sido sustituido por el mercado de la especulación, incluidas las predicciones y todo lo demás, y esto podría ser un desastre esperando a ocurrir".

Los futuros perpetuos permiten a los traders tomar posiciones apalancadas sobre el precio de un activo sin una fecha de vencimiento, a diferencia de los futuros tradicionales, que se liquidan en una madurez definida.

La CFTC aprueba los primeros contratos de futuros perpetuos en EE. UU.

La Commodity Futures Trading Commission aprobó los primeros contratos de futuros perpetuos vinculados a precios de criptomonedas, con Kalshi listando los contratos el 29 de mayo. Las plataformas offshore dominan la actividad global de negociación de perpetuos. Hyperliquid representó el 6,6% del volumen mensual de perpetuos en mayo, según datos de The Block. HIP-3, su marco de futuros perpetuos desplegado por su builder, generó más de 62 mil millones de dólares en volumen ese mes.

CME Group y Intercontinental Exchange instaron previamente a la CFTC a examinar los mercados offshore de futuros perpetuos a medida que la estructura ganó tracción fuera de las bolsas tradicionales. Varias bolsas estadounidenses también han explorado lanzar productos similares.

Duffy critica el calendario de aprobación de la CFTC

Duffy criticó el proceso de aprobación de la CFTC, diciendo que no estaba de acuerdo con la decisión de la agencia de permitir los contratos. Señaló que la revisión concluyó en menos tiempo que una ventana estándar de autodeclaración, que permite listar después de 24 horas, salvo objeciones. "Estoy totalmente en desacuerdo con el gobierno, y lo abordaré como sea necesario para avanzar", dijo Duffy en la conferencia.

En una entrevista por separado, Duffy dijo que se puso en contacto con el presidente de la CFTC Michael Selig el día de la aprobación para expresar su preocupación, informó Bloomberg.

FAQ

¿Qué dijo el CEO de CME, Terry Duffy, sobre los contratos de futuros perpetuos?

Terry Duffy afirmó en la Conferencia Global Exchange & Fintech de Piper Sandler que tiene graves preocupaciones sobre cómo se estructuran los primeros contratos de futuros perpetuos aprobados en EE. UU. Advirtió que los mercados offshore ofrecen un apalancamiento que va de 20x a tan alto como 250x, en comparación con el marco de aproximadamente 5x de CME en productos cripto, y dijo que la situación podría ser un desastre esperando a ocurrir.

¿Cuándo aprobó la CFTC los primeros contratos de futuros perpetuos en EE. UU.?

La Commodity Futures Trading Commission aprobó los primeros contratos de futuros perpetuos vinculados a precios de criptomonedas, y Kalshi listó los contratos el 29 de mayo. Los comentarios de Duffy llegaron días después de esta aprobación.

¿Cómo se compara el volumen de futuros perpetuos offshore con los mercados de EE. UU.?

Las plataformas offshore dominan la actividad global de negociación de perpetuos. Hyperliquid representó el 6,6% del volumen mensual de perpetuos en mayo, con su marco HIP-3 generando más de 62 mil millones de dólares en volumen ese mes, según datos de The Block.