Kalshi урегулировала рынок прогнозов Spotify на $3,32 миллиона через несколько минут после того, как руководитель по принуждению к соблюдению требований и юрист компании ответил на предупреждение трейдера о мошенничестве, говорится в переписке, опубликованной в воскресенье трейдером Кэлебом Дэвисом. Дэвис просил биржу отложить расчёты, пока расследуется предполагаемое манипулирование данными о стриминге. Июньский рынок спрашивал, какие исполнители доберутся до 1-го места в ежедневном чарте Spotify в США, и зафиксировал $3 320 917 торгового объёма. На урегулировании Дэвис потерял $4 500, а в документальном фильме Netflix о рынках прогнозов он фигурирует как «The Whistleblower». Спор разворачивается на фоне того, что федеральные регуляторы усиливают проверку того, как контракты на мероприятия разрешаются; в марте и в пятницу CFTC выпускала разъяснения, требуя от бирж оценивать надёжность источников данных и устойчивость к манипулированию.
Davies Warned Kalshi of Abnormal Streaming Activity Before Settlement
Дэвис связался с генеральным директором Kalshi Тареком Мансуром после того, как заметил аномальные всплески стриминга, затрагивающие только США, в нескольких песнях по мере приближения конца июня. Мансур направил его к Роберту ДеНаулту, главе отдела по принуждению к соблюдению требований и юристу Kalshi. Дэвис отправил компании свой анализ стриминговой активности и связанных торговых позиций, попросив Kalshi «отложить выплату по рынку, пока расследование не будет завершено». ДеНаулт ответил, что биржа изучает предоставленную информацию и проведёт расследование подозрительной торговли на своей платформе, но отметил, что «главный предмет разногласий — с Polymarket, а не с Kalshi». Первым о лежащей в основе манипуляции сообщила Financial Times; затем Wired получила подтверждение от Spotify, что стримы были мошенническими.
Malcolm Todd's Earrings Rose 70% in Single Day to Reach No. 1
Финансовый сюрприз рынка касался «Earrings» Малколма Тодда: за день они выросли примерно на 70% и поднялись до 1-го места в чарте Spotify за 29 июня в США. Дэвис оценил скачок «воскресенье—понедельник» как событие в 11,24 сигмы — то есть примерно шанс «один из 77-октиллионов» на то, чтобы произойти случайно. Из примерно 200 песен, входивших в чарты в оба дня, 195 упали, а четыре поднялись. Трейдеры оценивали «Earrings» примерно в 2,5% за предшествующую неделю, что означало около 20-кратной доходности для тех, кто держал исход. Дэвис сказал ДеНаулту, что Polymarket вообще не предлагал исход «Earrings», а её собственные закрытые записи могут показать, кто накапливал позиции по Тодду до всплеска. ДеНаулт ответил спустя шесть часов, что «только Spotify может подтвердить», отражали ли данные реальное прослушивание или манипуляцию, добавив, что другие выявили «некоторые правдоподобные причины», по которым цифры могли быть органическими. Kalshi закрыла сделку по рынку через несколько минут после отправки этого ответа.
ДеНаулт также написал, что Kalshi не видит признаков того, что трейдеры подозрительно выигрывали из этих чисел. Дэвис возражает: открытый интерес по диапазону «Earrings» поднялся с $2 000 до более чем $70 000 в дни до оспариваемых стримов, тогда как сопоставимые «дальние» диапазоны не показали роста. Он также отмечает, что биржа не проявляла сопоставимой срочности к недвусмысленно подтверждённым результатам: победа Оливии Родриго не была оплачена до тех пор, пока он не указал на это спустя три дня, а победа Майкла Джексона заняла более недели.
Spotify Removed 523,000 Streams Following Day After Settlement
На следующий день Spotify убрал 523 000 стримов из накопленных итогов по «Earrings» — этого было бы достаточно, чтобы на 29 июня песня оказалась на 4-м месте, а не на 1-м. Однако Spotify не пересматривает публикуемые ежедневные чарты задним числом, поэтому исходный чарт, на который опиралась Kalshi при урегулировании, остаётся без изменений. Spotify не назвал, кто сгенерировал искусственные стримы, и не установил, что активность предназначалась для манипулирования рынком прогнозов. Нет доказательств, связывающих Тодда или его команду с этим, поэтому любое утверждение о том, что трейдер Kalshi купил эти стримы, остаётся неподтверждённым.
Затем Spotify попросил обе компании — Kalshi и Polymarket — убрать свои брендинги и заявил, что ни одна из них не имеет партнёрства со стриминговым сервисом, как сообщается в Bloomberg. Kalshi удалила логотип и пересмотрела формулировки, которые предполагали, что Spotify верифицирует её рынки. Представитель Elisabeth Diana заявила, что компания была «на связи с Spotify» и ведёт активное расследование. Kalshi не публиковала результат расследования, не отменила расчёты и не объявляла о компенсациях. Дэвис говорит, что с тех пор, как Spotify подтвердил мошенничество, с ним никто из биржи не связывался. Kalshi перестала размещать новые рынки, связанные со Spotify, но её июльский контракт по артистам, которые доберутся до 1-го места в США, остаётся открытым и активно торгуется — к понедельнику он привлёк примерно $894 000.
CFTC Issued Advisories on Event Contract Data Source Requirements
Разъяснение CFTC, выпущенное в марте, требовало от бирж указывать конкретные источники данных, от которых зависит расчёт по контрактам, и оценивать их надёжность, объективность и устойчивость к манипуляциям; при этом предупреждалось, что контракты с денежным расчётом могут создавать стимулы влиять на данные, по которым определяются выплаты. Второе разъяснение, опубликованное в пятницу, сузило практику ещё сильнее: оно велело биржам прекратить самосертификацию широких шаблонных контрактов, которые объединяют перестановки с различными источниками расчёта в рамках одного уведомления. Ни в одном из этих разъяснений не упоминаются Kalshi, Spotify или «Earrings».
Kalshi усилила мониторинг для своего спортивного бизнеса за счёт партнёрства со Sportradar, но развлекательные рынки могут зависеть от сторонних источников без аналогичных систем обмена информацией. Похожая уязвимость проявилась, когда, как утверждается, кто-то манипулировал датчиком погоды в Париже, используемым для расчёта контрактов Polymarket.
FAQ
Что сделала Kalshi после получения предупреждения о мошенничестве от Davies?
Kalshi урегулировала спотовый на сумму $3,32 миллиона рынок прогнозов Spotify через несколько минут после того, как её глава по принуждению к соблюдению требований и юрист Роберт ДеНаулт ответил Дэвису. ДеНаулт заявил, что «только Spotify может подтвердить», отражали ли данные реальное прослушивание или манипуляцию, и что другие выявили «некоторые правдоподобные причины», по которым цифры могли быть органическими.
На сколько увеличился открытый интерес в диапазоне Malcolm Todd 'Earrings' до оспариваемых стримов?
Открытый интерес в диапазоне «Earrings» поднялся с $2 000 до более чем $70 000 в дни до оспариваемых стримов, тогда как сопоставимые «дальние» диапазоны не показали роста — по данным анализа Дэвиса.
Какое действие предпринял Spotify после урегулирования?
На следующий день после урегулирования Spotify удалил 523 000 стримов из накопленных итогов для «Earrings» — этого было бы достаточно, чтобы на 29 июня песня оказалась на 4-м месте, а не на 1-м. Spotify также попросил обе компании — Kalshi и Polymarket — убрать свои брендинги и заявил, что ни одна из них не имеет партнёрства со стриминговым сервисом.
