Profissionais altamente qualificados: Goldman Sachs e JPMorgan serão contratados para preparar a IPO, com uma avaliação de até 80 mil milhões de dólares

O operador de centros de dados em Las Vegas, a Switch, contratou a Goldman Sachs e o JPMorgan para ajudar a preparar um IPO, segundo fontes. Desta vez, o IPO poderá levar a uma avaliação da empresa até 80 mil milhões de dólares; em comparação, a Switch, aquando do seu primeiro IPO em outubro de 2017, tinha uma avaliação de cerca de 4,2 mil milhões de dólares, tendo angariado 531 milhões de dólares — uma avaliação de 80 mil milhões de dólares representa cerca de 20 vezes a de 2017.

Switch contrata Goldman Sachs e JPMorgan para underwriting de IPO, com plano de listagem no 4.º trimestre de 2027

De acordo com as fontes, a Switch contratou a Goldman Sachs e o JPMorgan para apoiar a empresa na preparação do IPO. O calendário aponta para o lançamento formal do IPO no 4.º trimestre de 2027; se a avaliação do IPO atingir 80 mil milhões de dólares, a Switch poderá alcançar, no primeiro dia de negociação, o topo do sector, num nível comparável ao da Equinix (uma das maiores REITs imobiliárias de centros de dados cotadas, com uma capitalização de cerca de 80 a 90 mil milhões de dólares).

110 mil milhões de dólares em privatizações em 2022; avaliação na reentrada em bolsa pode chegar aos 80 mil milhões de dólares

Segundo o reporte, a trajectória de avaliação da Switch foi a seguinte:

Outubro de 2017: primeiro IPO, com captação de 531 milhões de dólares; avaliação da empresa de cerca de 4,2 mil milhões de dólares

2022: privatização por DigitalBridge e IFM Investors por 11 mil milhões de dólares, com saída do mercado público para reorganização e investimento

A partir de 2024: angariação de cerca de 20 mil milhões de dólares via financiamento por crédito e valores mobiliários suportados por activos, incluindo uma emissão de 768 milhões de dólares de obrigações verdes em abril de 2026

A partir de junho de 2026: negociações para uma rodada de financiamento privado de cerca de 2 mil milhões de dólares com Andreessen Horowitz, Brookfield e KKR; após o financiamento, a avaliação da empresa (incluindo dívida) deverá rondar os 50 mil milhões de dólares

4.º trimestre de 2027 (planeado): nova entrada em bolsa, com avaliação-alvo até 80 mil milhões de dólares

Visão geral do negócio da Switch: serviços para mais de 550 clientes, transição para nuvem de IA

De acordo com o reporte, a Switch presta serviços de centros de dados de alta densidade a mais de 550 clientes, tendo transferido o foco do negócio para cargas de trabalho e soluções de IA e cloud; os centros de dados utilizam energia proveniente de fontes renováveis — uma funcionalidade que foi introduzida desde 2016 e que é atractiva para empresas tecnológicas focadas em metas de descarbonização.

Como comparação, a Equinix, com uma capitalização de cerca de 80 a 90 mil milhões de dólares, é uma das maiores REITs imobiliárias de centros de dados cotadas; se a avaliação da Switch atingir 80 mil milhões de dólares, vai aproximar-se, já no primeiro dia de negociação, do patamar de avaliação dos líderes do sector.

Perguntas frequentes

Qual é o calendário do IPO da Switch e a avaliação esperada?

Segundo as fontes, a Switch planeia iniciar o IPO no 4.º trimestre de 2027, com uma avaliação esperada que poderá chegar aos 80 mil milhões de dólares; a Goldman Sachs e o JPMorgan já foram contratados como subscritores. Esta avaliação é cerca de 20 vezes superior à avaliação do primeiro IPO de 2017 (4,2 mil milhões de dólares).

Como está a situação do financiamento privado antes do IPO da Switch?

De acordo com o reporte, a Switch está actualmente em negociações para um financiamento privado de cerca de 2 mil milhões de dólares com Andreessen Horowitz, Brookfield e KKR (a partir de junho de 2026); após a conclusão desta ronda, a avaliação da empresa (incluindo dívida) deverá atingir cerca de 50 mil milhões de dólares.

Porque é que a Switch escolheu privatizar em 2022?

De acordo com o reporte, a Switch escolheu a privatização para escapar à pressão de resultados trimestrais, de modo a realizar uma reorganização e concentrar investimentos; em 2022 foi adquirida por 11 mil milhões de dólares pela DigitalBridge e pela IFM Investors, num processo de privatização. Após a privatização, a empresa fez a transição para um enfoque na prestação de serviços para cargas de trabalho de IA e de cloud.