¿No está condenado la era posterior a las elecciones? Recaudando 2,3 mil millones de dólares en financiamiento, el mercado de predicción se recupera con este truco.

Escrito por: Prathik Desai

Compilado por: Chopper, Foresight News

En la última semana, los dos gigantes del mercado de predicciones han obtenido nueva financiación.

El mercado de predicciones regulado por Estados Unidos, Kalshi, ha anunciado que ha obtenido más de 300 millones de dólares en nueva financiación, alcanzando una valoración de 5 mil millones de dólares, con Sequoia Capital liderando la ronda y a16z como co-inversor. Esta valoración representa un aumento de aproximadamente 2.5 veces en comparación con hace tres meses. Esta financiación coincide con una gran expansión de Kalshi: actualmente, sus servicios cubren 140 países, y los datos internos indican que su volumen de transacciones anuales se dirige hacia miles de millones de dólares, logrando un salto significativo desde su etapa inicial el año pasado.

Al mismo tiempo, el mercado de predicciones nativo de criptomonedas Polymarket reveló que ha recibido una inversión estratégica de hasta 2 mil millones de dólares de Intercontinental Exchange, la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, con una valoración posterior a la inversión de 9 mil millones de dólares.

En los últimos meses, el volumen de operaciones de Kalshi ha superado a Polymarket. En las últimas siete semanas, en seis de ellas, el volumen nominal de operaciones de Kalshi (es decir, el valor total de todos los contratos del mercado de predicciones) ha estado por delante de Polymarket.

Desde septiembre, el volumen de comercio nominal del mercado de predicciones ha ido en aumento constante, superando los 1.200 millones de dólares cada semana durante las últimas cuatro semanas. Aunque aún no ha alcanzado el pico de durante las elecciones del año pasado, la tendencia general se acerca de manera constante a la marca de 2.000 millones de dólares.

Actualmente, Kalshi y Polymarket representan el 96% del volumen total de negociación nominal, manteniendo una posición de dominio absoluto; mientras que plataformas más pequeñas como Limitless y Myriad Markets también están en desarrollo progresivo.

Hasta la semana del 6 de octubre, el volumen de transacciones de Limitless superó los 44 millones de dólares, mientras que Myriad Markets alcanzó los 6 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más de 6 veces en comparación con hace un mes.

¿De dónde proviene la popularidad?

Después de que la euforia de las elecciones se desvaneciera, los comerciantes del mercado de predicciones han centrado su atención en otros eventos de interés cotidiano.

En octubre de 2024, el volumen de transacciones de Kalshi y Polymarket relacionado con política y elecciones representaba más del 95% y el 83%, respectivamente; sin embargo, hoy en día, esta estructura ha ido inclinándose gradualmente hacia el deporte.

Las cantidades de apuestas deportivas de las dos grandes plataformas ya dominan el mercado. Este cambio se debe a las características del comportamiento humano: las personas tienden a centrarse en eventos de alta frecuencia y corto ciclo.

En el ámbito deportivo hay una gran cantidad de eventos de corto plazo: resultados de partidos, alineaciones de jugadores, lesiones, actuaciones individuales, etc., todos los cuales pueden generar innumerables microeventos, proporcionando escenarios ricos para las apuestas.

Esta transformación se refleja de manera más evidente en Kalshi: en diciembre de 2024, la proporción de transacciones deportivas en el volumen de negociación nominal semanal de Kalshi era inferior al 5%; en febrero de 2025, se elevó al 15%; en marzo superó el 90%; y, desde entonces, en la mayoría de las semanas, esta proporción se ha mantenido por encima del 80%.

Por otro lado, la participación de las transacciones deportivas de Polymarket también se ha duplicado, pasando del 15% de aproximadamente el año pasado al 40% actual.

Las criptomonedas aún ocupan un lugar en los mercados de predicción. A pesar de no representar un gran volumen de transacciones, los precios de las criptomonedas relacionados con eventos en el momento de la emisión de ETF siguen ofreciendo suficientes oportunidades para la especulación, lo cual es especialmente evidente en Polymarket. Sin embargo, en Kalshi, la mayoría de las transacciones relacionadas con criptomonedas difícilmente alcanzan el 15% en varios meses.

Estrategia de diferenciación de plataformas líderes

Según la última proporción de categorías de negociación de las dos principales plataformas Kalshi y Polymarket, ambas están siguiendo estrategias completamente diferentes.

El núcleo de las transacciones de Kalshi se inclina seriamente hacia el deporte, seguido de la política y las criptomonedas. Esto refleja la posición de la plataforma: centrarse en la demanda de especulación de los minoristas, una demanda que requiere un mercado estandarizado y basado en reglas. Por ejemplo, superponiendo eventos como el clima, la energía y las rebajas de tasas fuera del deporte, asegurando oportunidades de apuestas continuas cada semana.

En contraste, Polymarket construye su categoría de operaciones en torno a tres pilares: deportes, política y criptomonedas. La proporción de estos tres elementos se ajustará de acuerdo con los eventos noticiosos actuales y las dinámicas de la industria, para adaptarse a la narrativa del mercado mainstream.

A partir de los datos del gráfico, no es difícil ver que, después de la locura de las elecciones del año pasado, la liquidez del mercado de predicciones no desapareció, sino que se redistribuyó en categorías que los comerciantes consideran valiosas.

Estas categorías ayudan a la plataforma a construir un modelo de negocio sostenible, que puede mantener la actividad incluso en temporadas bajas de comercio. Sin embargo, la política sigue siendo uno de los ámbitos centrales; eventos como elecciones, debates y políticas gubernamentales, aunque tienen un carácter estacional, todavía pueden provocar un aumento repentino en el volumen de transacciones.

El mercado de criptomonedas, economía y finanzas ha desempeñado un papel complementario importante. El comercio en torno a eventos como la volatilidad de precios, anuncios de ETF, reuniones de la Reserva Federal y formulación de políticas, ha atraído tanto a traders agresivos interesados en mercados de ritmo rápido como a entusiastas macroeconómicos que buscan poner precio a la narrativa económica.

Cuando diferentes tipos de traders coexisten en el mercado especulativo, las categorías de apuestas se vuelven más ricas y profundas. Imagina: las apuestas de la NFL de Estados Unidos el domingo se pueden combinar con pronósticos meteorológicos y transacciones de precios del gas natural; las probabilidades de lesiones de los jugadores de la NBA se pueden combinar con el rango del índice de precios al consumidor (IPC) y las predicciones de montos recaudados en campañas.

Si los mercados de predicción pueden hacer que consultar precios se convierta en un hábito como consultar los resultados deportivos, la tasa de retención de los usuarios de la plataforma aumentará significativamente. Y ya sea en el mercado de criptomonedas o en el mercado tradicional, la tasa de retención es clave para romper la dependencia de los ciclos estacionales.

Si este objetivo se logra, la percepción pública de los mercados de predicción cambiará. Ya no se verá como una plataforma que se centra únicamente en eventos especiales, sino que se convertirá en un termómetro que refleja la probabilidad de eventos cotidianos.