Анализ влияния прекращения политики сокращения баланса Федеральной резервной системы на рынок шифрования активов

С 1 декабря 2025 года Федеральная резервная система США официально прекратит свою политику сокращения баланса, действующую в течение трех лет. Эта статья направлена на объективную оценку потенциального влияния этого изменения монетарной политики на глобальную ликвидную среду и рынок шифрования, а также на обсуждение возможностей и вызовов, с которыми могут столкнуться новые блокчейн-проекты.

1. Политический фон и анализ механизмов

Федеральная резервная система запустила программу сокращения баланса в 2022 году, не продлевая истекающие активы на сумму до 95 миллиардов долларов в месяц (60 миллиардов долларов государственных облигаций и 35 миллиардов долларов обеспеченных ипотек), тем самым изымая ликвидность из финансовой системы. По состоянию на ноябрь 2025 года эта операция сократила размер баланса примерно на 1,5 триллиона долларов, а остаток резервов банков снизился до 2,8 триллиона долларов (что является самым низким уровнем с 2022 года).

Согласно последнему решению Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), процесс сокращения баланса завершится в декабре 2025 года, после чего начнется период стабилизации размера баланса. Этот шаг означает:

• Точка ликвидности: состояние чистого оттока средств с рынка завершено, месячная ликвидная среда улучшилась примерно на 250-350 миллиардов долларов США.

• Политический сигнал: создание условий для потенциального будущего количественного смягчения (QE), но председатель Пауэлл ясно дал понять, что "снижение процентной ставки в декабре еще не определено", показывая, что ФРС продолжает придерживаться осторожной, основанной на данных позиции.

• Влияние обменного курса: индекс доллара в краткосрочной перспективе может поддерживаться ястребиными заявлениями, но вероятность давления в среднесрочной и долгосрочной перспективе возрастает.

Два. Структурное влияние на рынок шифрования активов

Краткосрочный прогноз (1-3 месяца)

• Волатильность рынка может значительно возрасти из-за разногласий между быками и медведями в интерпретации политики

• Биткойн (BTC) ожидается, что останется в пределах текущего ценового диапазона и будет колебаться, необходимо следить за данными о притоке институциональных средств.

• Основные активы, такие как Эфириум (ETH), сталкиваются с выбором направления.

Долгосрочные перспективы (после 2026 года)

Исторический опыт показывает, что после окончания сворачивания баланса Федеральной резервной системы в сентябре 2019 года, цена BTC за шесть месяцев выросла с примерно 8,000 долларов до 13,000 долларов, увеличившись на 62,5%. Текущая обстановка напоминает 2019 год:

• Улучшение ликвидной среды обычно благоприятно для высокорисковых активов

• Потребность институциональных инвесторов в распределении может быть высвобождена по мере прояснения политики.

• Необходимо отметить, что текущие размеры и зрелость рынка уже несопоставимы с теми, что были ранее, и простые аналогии имеют свои ограничения.

Три, Оценка возможностей новых проектов

На примере проекта децентрализованной вычислительной мощности ИИ (GAIB) проанализируем потенциальную логику таких активов в период точки перелома ликвидности:

1. Анализ соответствия трассы

• Временное окно: время запуска основной сети проекта совпадает с периодом действия политики Федеральной резервной системы, что может привести к повышению аппетита к риску на рынке.

• Рост отрасли: ожидается, что среднегодовой темп роста спроса на вычислительную мощность ИИ превысит 60%, а сектор интеграции блокчейна и ИИ находится на ранней стадии.

• Оценка стоимости: если рыночная капитализация проекта действительно находится на уровне 200 миллионов долларов (необходимо независимое подтверждение), то ранние преимущества в оценке могут существовать, но следует быть осторожным с риском ликвидности.

2. Оценка ключевых элементов

• Технологическая реализация: проверка бизнес-модели децентрализованной вычислительной сети является ключевым моментом, необходимо исследовать подлинность и устойчивость подписанных контрактов с клиентами.

• Команда: Резюме ключевых участников должно быть подтверждено через открытые источники, чтобы избежать риска единого источника информации.

• Экологическое строительство: количество узлов тестовой сети, темпы роста разработчиков и другие данные необходимо проверить на официальных данных блокчейна, будьте осторожны с преувеличением в маркетинге.

3. Предупреждение о рисках

• Прозрачность информации: GAIB как новый проект может не предоставлять достаточную информацию, инвесторы должны самостоятельно ознакомиться с белой книгой, репозиторием кода и отчетами об аудите.

• Рыночная волатильность: волатильность мелких альткойнов обычно превышает 3-5 раз волатильность BTC, риск плечевого плеча и концентрации активов крайне высок.

• Неопределенность в регулировании: двойные риски регулирования ИИ и шифрования активов еще не полностью ясны

Четыре. Инвестиционные стратегии и рекомендации по управлению рисками

Принципы распределения активов

1. Основная позиция: BTC как основа портфеля, рекомендуется занимать не менее 50%, чтобы использовать его ликвидность и защитные свойства.

2. Спутниковые позиции: инвестиции в новые проекты не должны превышать 15-20% от общего объема активов и должны быть распределены по 2-3 различным направлениям.

3. Способ участия: взаимодействие с тестовой сетью для получения аирдропа является низкорисковым способом участия, но необходимо учитывать временные затраты.

Механизм контроля рисков

• Дисциплина стоп-лосса: принудительное сокращение позиций, если убытки по отдельному проекту достигают 15-20%, чтобы избежать дальнейших потерь.

• Управление позициями: избегайте использования плеча более 10% от общего капитала

• Постоянная верификация: регулярный мониторинг обновлений проекта на GitHub, количества активных адресов в блокчейне, доходов от протокола и других жестких показателей.

Пять. Заключение и предупреждение

Остановка сокращения баланса ФРС действительно является важным макроэкономическим фактором для рынка шифрования, что может открыть новый цикл переоценки рисковых активов. Однако история не будет просто повторяться, текущая рыночная среда более сложная:

• Существует задержка в передаче ликвидности: период передачи политики на рынок может составлять от 6 до 18 месяцев.

• Углубление диверсификации проектов: только проекты с реальными пользователями, стабильным доходом и способностью к технологическим инновациям смогут преодолеть циклы

• Риск асимметрии информации: данные для проверки ранних проектов, таких как GAIB, сложно получить, необходимо быть осторожными с рекламой "предвзятости выживших".

Важное заявление: данный текст является анализом макроэкономики и индустрии блокчейна и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок шифрования криптовалюты имеет очень высокий риск и неопределенность, инвесторы могут потерять весь свой капитал. Все решения должны основываться на независимых исследованиях и строго соответствовать законам и нормативным актам вашей юрисдикции. Пожалуйста, обязательно проверяйте конкретную информацию о проектах, упомянутых в статье, через официальные каналы, будьте осторожны с ложной рекламой и риском мошенничества. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 0192837464656574839201#十二月降息预测