Angka-angka ini adalah alasan mengapa tahun 2025 terasa seperti bull run terburuk yang pernah ada.

$BTC -7.7% / $ETH -12% bukanlah “bull.”

Itu adalah rentang tahun yang menyamar sebagai siklus.

Dan cerita sebenarnya ada di bawah:

$SOL -33%
$LINK -36.3%
$DOGE -59.1%
$ADA -54.7%
$AVAX -65.7%
$SUI -64.5%
$NEAR -68%
$ENA -76.1%

Itu bukan “musim alt tertunda.”
Itu adalah likuiditas yang menolak untuk bergerak turun kurva.

BTC bertahan.
Segala sesuatu lainnya diperlakukan seperti sumber pendanaan.

Jadi Anda mendapatkan lingkungan yang paling psikologis brutal:

- tidak ada capitulation bersih (jadi harapan tidak akan reset)
- tidak ada tren naik yang berkelanjutan (jadi keyakinan tidak terbentuk)
- hanya pendarahan perlahan + chop (pembunuh akun nyata)

Menganggap ini sebagai “bull run terburuk” adalah adil tetapi mungkin lebih tepat menyebutnya:
siklus pertama di mana distribusi mengalahkan narasi.

Jika/ketika BTC benar-benar tren, pivot akan sangat keras karena posisi sangat frustrasi.

Apa pendapatmu, apakah kita membutuhkan flush nyata terlebih dahulu, atau apakah grind ini sudah dihitung sebagai flush?

Ikuti @degensing untuk lebih banyak.