فرص الاستثمار في أسعار النحاس: من الاتجاهات التاريخية إلى توقعات المستقبل حتى عام 2025

لماذا تستحق النحاس اهتمامًا؟ منطق الاستثمار كمؤشر اقتصادي

يُعتبر النحاس بمثابة “مؤشر قياس اقتصادي متقدم”، حيث تعكس تقلباته السعرية غالبًا صحة الاقتصاد العالمي. مع تسريع التحول الأخضر، وزيادة انتشار السيارات الكهربائية، واستثمار المزيد في بناء مصادر الطاقة المتجددة، يدخل الطلب الهيكلي على النحاس دورة نمو جديدة. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في التواجد في سوق السلع الأساسية، أصبح فهم محركات سعر النحاس وأساليب التداول ضرورة أساسية.

استعراض اتجاهات سعر النحاس عبر السنوات: من دورة العرض والطلب إلى المستقبل

خلال السنوات الخمس الماضية، شهد سعر النحاس العالمي عدة تحولات واضحة في الدورة. الانتعاش بعد صدمة جائحة 2020، ذروات 2021-2022، وفترة التوطيد في 2023-2024، كل موجة من السوق مرتبطة بشكل وثيق بتقدم تعافي الاقتصاد العالمي، وتعديلات سياسات البنوك المركزية. مع دخول عام 2025، يواجه سعر النحاس نافذة دورة ارتفاع جديدة، لكن من المتوقع أن تزيد تقلباته على المدى القصير والمتوسط.

تحليل آفاق سعر النحاس لعام 2025: توقعات متعددة ومخاطر متزامنة

إجماع توقعات البنوك الاستثمارية

حتى الآن، تتفق التوقعات السائدة بين البنوك الاستثمارية حول ارتفاع سعر النحاس في 2025، مع وجود بعض الاختلافات في المسارات المحددة:

توقعات مورغان ستانلي تشير إلى أن سعر النحاس سيصل إلى حوالي 9,000 دولار أمريكي للطن في الربع الثاني، مدعومًا بسياسات التعريفات الأمريكية، وزيادة عمليات الشراء عند انخفاض الأسعار في الصين، وتوترات مخزون الخردة في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع السعر خلال ثلاثة أشهر إلى مستوى 8,800 دولار، مما يعكس حذرًا وتفاؤلًا معتدلًا للسوق في النصف الثاني من العام.

توقعات جولدمان ساكس أكثر تفاؤلاً، حيث تتوقع أن يصل سعر النحاس إلى 9,600 دولار خلال الثلاثة أشهر القادمة، ويتجاوز 10,000 دولار خلال ستة أشهر، ويصل إلى 10,700 دولار خلال اثني عشر شهرًا. يعتقد البنك أن التعريفات على الواردات الأمريكية يمكن أن تسيطر على مخاطر فائض المخزون، وأنه من خلال استهلاك 30-40 ألف طن شهريًا من المخزون منذ نهاية الربع الثاني، ستوفر دعمًا إضافيًا للأسعار.

تقييم يو بي إس يشير إلى أن متوسط سعر النحاس في 2025 قد يكون حوالي 10,500 دولار، مع توقع أن يتشدد العرض خلال 6-12 شهرًا، مع وجود فجوة عرض تتجاوز 200,000 طن على مدار العام.

توقعات جي بي مورغان تشير إلى أن الولايات المتحدة ستفرض على الأقل 10% من التعريفات على النحاس المكرر والمنتجات ذات الصلة في نهاية الربع الثالث، مع احتمالية زيادتها إلى 25%، مما يدفع سعر النحاس إلى حوالي 10,400 دولار على مدار العام.

عوامل تقلب قصيرة المدى

قد تعلن الولايات المتحدة عن فرض رسوم بنسبة 25% على النحاس بموجب تحقيق القسم 232 في أي وقت، مما أدى إلى عمليات تخزين مسبقة في السوق. هذا غير اتجاه التدفقات بين لندن ونيويورك، مما يسبب تقلبات حادة على المدى القصير. السوق يستهلك حاليًا التوقعات السياسية وتفاعل العرض والطلب الفعلي بشكل معقد.

أربعة محركات رئيسية لسعر النحاس

أساسيات العرض والطلب: طلب قوي، عرض محدود

الطلب المتفجر: يحتاج كل سيارة كهربائية إلى حوالي 83 كجم من النحاس، واستهلكت قطاعات السيارات الجديدة، ومحطات الشحن، وأنظمة الطاقة المتجددة حوالي 4 ملايين طن في 2024، ومن المتوقع أن يزداد الطلب بمقدار 700 ألف طن في 2025. مع موجات التوسع في طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، وتحديث البنية التحتية، يظل الطلب الهيكلي على النحاس قويًا.

محرك البنية التحتية في الصين: تتسارع عمليات التمدين الحضري، وتوسعة شبكة السكك الحديدية عالية السرعة، وتطوير البنية التحتية لشبكة 5G، حيث تستهلك كل مرحلة كميات كبيرة من النحاس.

نمو العرض المتأخر: تتوقع شركة Codelco أكبر شركة نحاس في العالم زيادة الإنتاج بمقدار 70 ألف طن ليصل إلى حوالي 140 ألف طن في 2025، لكن ذلك لا يكفي لمواجهة الطلب المتزايد. كما أن استقرار الإنتاج في بيرو، أحد أكبر المناطق المنتجة، مهدد بسبب احتجاجات حقوق التعدين.

السياسات والجغرافيا السياسية: إعادة تشكيل تدفقات التعريفات والمضاربة

تسيطر ظلال التحقيق الوطني الأمريكي على السوق، مع توقع فرض رسوم استيراد بنسبة 25% قبل نهاية العام، مما أدى إلى عمليات شراء واسعة النطاق. تتدفق كميات كبيرة من النحاس الفوري من لندن وشنغهاي إلى الموانئ الأمريكية، مما يقلل من مخزون LME وSHFE ويدعم الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، بمجرد أن تبدأ الصين دورة جديدة من البنية التحتية أو السياسات التيسيرية، يمكن أن تعزز الطلب على الفور.

البيئة الاقتصادية الكلية وسعر الفائدة: سياسة الاحتياطي الفيدرالي كمحرك رئيسي

إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما يتوقع السوق في 2025، فإن الأصول ذات المخاطر سترتفع، وسيرتفع سعر النحاس أيضًا؛ وإذا حافظ على سياسته المتشددة أو زادت التضخم، فسيواجه النحاس ضغطًا هبوطيًا. كما أن اتجاه الدولار الأمريكي هو مؤشر عكسي — ضعف الدولار يدعم سعر النحاس، وارتفاعه يضغط عليه.

سياسات التحول الأخضر: التزام طويل الأمد من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة

تتطلب أهداف الاتحاد الأوروبي “Fit for 55” لخفض الكربون تحديثات واسعة في شبكة الكهرباء ومشاريع الطاقة المتجددة؛ كما أن قانون خفض التضخم الأمريكي يستمر في تقديم دعم لسيارات الكهرباء والبنية التحتية للشحن، مما يضمن دعم الطلب على النحاس على المدى الطويل.

المخاطر الرئيسية للاستثمار في النحاس

تغير السياسات المفاجئ: نتائج تحقيق القسم 232، تصاعد التوترات التجارية بين الصين وأمريكا، أو تشديد الصين للاستثمار في البنية التحتية، كلها قد تغير بشكل مفاجئ توازن العرض والطلب.

الصراعات الجغرافية: عدم الاستقرار السياسي والاجتماعي في تشيلي، بيرو، وتأخر مشاريع المناجم في الكونغو، قد يهدد الإمدادات العالمية في أي وقت.

هبوط اقتصادي حاد: إذا دخلت الولايات المتحدة أو الاقتصاد العالمي في ركود، قد يتوقف الطلب الداخلي ومشاريع البنية التحتية المرتبطة بـ ESG، مما يؤدي إلى تراجع كبير في سعر النحاس.

التقنيات البديلة: على الرغم من أن السيارات الكهربائية والطاقة الريحية وتخزين الطاقة لا تزال تعتمد على النحاس، إلا أن الاختراقات في تكنولوجيا الليثيوم أو الألياف الكربونية قد تقلل من وتيرة الطلب على النحاس.

نظرة عامة على طرق الاستثمار في النحاس: من العقود الآجلة إلى CFD والأسهم

تداول العقود الآجلة: خيار محترف ذو رافعة عالية ومخاطر مرتفعة

يتم تداول عقود النحاس الآجلة بشكل رئيسي في بورصة نيويورك للسلع(COMEX)، والعقد القياسي يساوي 25,000 رطل، مع خيارات للنسخ المصغر(12,500 رطل) والصغير(2,500 رطل). يمكن شراء العقود أو بيعها، مع وجود رافعة، لكن العقود لها تاريخ استحقاق، ويجب على المستثمرين تمديدها يدويًا، مع مخاطر التسليم الفعلي. مناسبة للمحترفين وذوي الخبرة العالية في المخاطر.

العقود الفرقية(CFD): حل مرن وسهل للمبتدئين

توفر العديد من المنصات التداولية عبر الإنترنت منتجات CFD على النحاس، تتيح التداول في الاتجاهين(شراء أو بيع)، مع خيارات للرافعة، بدون تسليم فعلي، والعقود لا تنتهي، ويمكن التداول عليها 24 ساعة في اليوم، خمسة أيام في الأسبوع. بالمقارنة مع العقود الآجلة، تتطلب CFD رأس مال أقل، وتوفر مرونة أكبر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمتداولين الذين يفضلون العمليات القصيرة الأمد أو تجنب الإغلاق السلبي.

الصناديق المتداولة (ETFs) وأسهم شركات النحاس: مسار استثماري مستقر على المدى الطويل

صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالنحاس( مثل تلك التي تتبع مؤشر سعر النحاس)، وأسهم شركات التعدين مثل Freeport-McMoRan(، توفر خيارات للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر المنخفضة والذين يفضلون الاحتفاظ على المدى الطويل. هذه الأدوات ذات سيولة عالية، ويمكن شراؤها وبيعها بحرية في السوق الرسمية، دون مشاكل إدارة عقود معقدة.

توقعات سعر النحاس من 2025 إلى 2030

يقدم تحول الطاقة والطاقة الكهربائية إلى مستقبل طويل الأمد، مع مسار تصاعدي لسعر النحاس. لكن الاتجاه الفعلي خلال السنوات الخمس القادمة يعتمد على عدة عوامل غير مؤكدة:

إذا استمرت تكاليف الطاقة المتجددة في الانخفاض، وسرعت التحولات في الهيكل الطاقي العالمي، فإن الطلب على النحاس سيواصل الارتفاع، وقد يتجاوز السعر أعلى مستوياته التاريخية. وإذا استمرت تكاليف التوليد مرتفعة، واعتمدت الدول على مصادر طاقة تقليدية، فسيبطئ الطلب، وقد يتراجع السعر بعد اختراقه للقمم، مع تقلبات مستمرة في النطاق.

الاتفاق السائد حاليًا هو أن سعر النحاس سيصل إلى مستوى جديد في 2025، لكن على المستثمرين تقييم مخاطر الشراء عند القمم. كما يجب مراقبة أسعار النفط عن كثب، لأنها تؤثر بشكل مباشر على تكاليف إنتاج النحاس، وتؤثر على توازن العرض والطلب بشكل عام.

النصائح الأساسية للاستثمار في النحاس

اختيار أدوات التداول المناسبة هو المفتاح. يميل المستثمرون المحترفون إلى العقود الآجلة للاستفادة من الرافعة وتقليل التكاليف؛ بينما يمكن للمستثمرين الصغار استخدام CFD لتحقيق مرونة أكبر في إدارة المخاطر؛ أما المستثمرون على المدى الطويل، فيجب أن يفكروا في الصناديق المتداولة والأسهم لتوزيع المخاطر.

مهما كانت الوسيلة المختارة، فإن فهم أساسيات سعر النحاس، ومتابعة التغيرات السياسية، والسيطرة على مخاطر التعرض، هو أساس الربح المستدام في سوق النحاس. فرص السوق ومخاطره موجودة جنبًا إلى جنب، والمعرفة الكافية والانضباط في التداول هما مفتاح النجاح أو الفشل في الاستثمار.