تحليل كامل لشراء وبيع الأسهم في نفس اليوم: آلية التداول الفوري T+0 وقيود الأسهم الجزئية

ما هو التداول اليومي للأسهم؟ المنطق الأساسي لتداول T+0

ما يُعرف بالتداول اليومي (day trading)، هو إتمام عمليات الشراء والبيع في نفس يوم التداول، ويُطلق عليه أيضًا تداول T+0. بالمقارنة مع نظام التداول التقليدي في سوق الأسهم التايواني T+2 (الشراء اليوم، والتسوية تتم بعد يومين)، يتيح التداول اليومي للمستثمرين تصفية مراكزهم في نفس اليوم، مما يقلل من مخاطر الحيازة ليلاً.

في الواقع، جوهر التداول اليومي هو استغلال آلية التمويل والاقتراض التي يوفرها الوسيط، لتحقيق عمليات شراء وبيع في نفس اليوم ضمن إطار نظام T+2 القائم. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء 100 عقد من شركة TSMC في الساعة 9:15 صباحًا، وبيعها في الساعة 2:30 بعد الظهر، فهذه العملية تعتبر عملية شراء وبيع لنفس الكمية من الأسهم من قبل الوسيط، مع عدم تغيير المخزون بشكل جوهري، لكن الوسيط يمكنه تحصيل رسوم التمويل والاقتراض والعمولات، ويحقق المستثمر هدف الإغلاق اليومي.

هذا النوع من التداول جذاب بشكل خاص للمستثمرين الذين لا يرغبون في تحمل مخاطر الحيازة ليلاً، ويريدون وقف الخسائر أو جني الأرباح بسرعة. ومع ذلك، يتطلب التداول اليومي من المستثمرين امتلاك قدرة حادة على الحكم السوقي وردود فعل سريعة، لأن تقلبات السوق عنيفة، والمخاطر مرتفعة نسبيًا.

التداول بالأسهم الفورية مقابل التداول بالاقتراض: الفرق الرئيسي بين الطريقتين

التداول بالأسهم الفورية: التداول في نفس اليوم باستخدام رأس مالك الخاص

يشير التداول بالأسهم الفورية إلى استخدام المستثمر لرأس ماله وأسهمه الخاصة في عمليات الشراء والبيع خلال نفس يوم التداول. وهو أبسط وأوضح أسلوب في التداول اليومي.

منطق عمليات التداول بالأسهم الفورية:

• توقع ارتفاع السعر: شراء في نفس اليوم + بيع في نفس اليوم
• توقع انخفاض السعر: بيع في نفس اليوم + شراء في نفس اليوم

متطلبات فتح الحساب:

1. أن يكون حساب الوسيط مفتوحًا منذ أكثر من 3 أشهر (غير محدود بوسيط واحد)
2. أن يكون عدد عمليات الشراء والبيع خلال السنة الأخيرة أكثر من 10 عمليات
3. توقيع إقرار بالمخاطر وعقد إغلاق اليوم

تكاليف التداول بالأسهم الفورية:

• ضريبة التداول: 0.15%
• عمولة (شراء وبيع): 0.1425%

التداول بالاقتراض: عبر اقتراض المال أو الأسهم من الوسيط

يشير إلى اقتراض المستثمر من الوسيط تمويلًا (اقتراض مال) أو أسهمًا (اقتراض أسهم) لتنفيذ عمليات الشراء والبيع في نفس اليوم. التمويل للشراء يعني اقتراض مال لشراء الأسهم، والاقتراض للبيع يعني اقتراض الأسهم للبيع.

منطق عمليات التداول بالاقتراض:

• توقع ارتفاع السعر: تمويل شراء في نفس اليوم + اقتراض أسهم للبيع في نفس اليوم
• توقع انخفاض السعر: اقتراض أسهم للبيع + تمويل شراء في نفس اليوم

متطلبات فتح الحساب:

1. أن يكون حساب الوسيط مفتوحًا منذ أكثر من 3 أشهر (غير محدود بوسيط واحد)
2. أن يكون عدد عمليات الشراء والبيع خلال السنة الأخيرة أكثر من 10 عمليات
3. أن يكون إجمالي قيمة عمليات الشراء والبيع خلال السنة الأخيرة أكثر من 25,000 يوان
4. ضرورة فتح حساب ائتماني

تكاليف التداول بالاقتراض:

• ضريبة التداول: 0.3%
• عمولة (شراء وبيع): 0.1425%
• معدل الفائدة على القرض (متوسط): 0.08%

يتضح أن التداول بالاقتراض يتضمن اقتراض الأموال أو الأسهم، لذلك تكون الرسوم والضرائب أعلى من التداول بالأسهم الفورية، لكن متطلبات فتح الحساب أكثر صرامة.

الحالة الحالية للتداول اليومي في سوق الأسهم التايواني: 40% من حجم التداول يأتي من التداول اليومي

منذ أن سمح سوق الأسهم التايواني بالتداول اليومي في الأسهم الفورية عام 2014، أصبح التداول اليومي جزءًا مهمًا من السوق تدريجيًا. وفقًا للإحصائيات، حوالي 40% من حجم التداول في سوق الأسهم التايواني يأتي من التداول اليومي، وعدد المستخدمين المشاركين في التداول اليومي يتزايد سنويًا.

الأسباب الرئيسية التي تجذب المستثمرين للتداول اليومي تشمل:

مزايا التداول اليومي:

• آلية الخروج السريع: يمكن للمستثمرين تصفية مراكزهم في نفس اليوم، دون الحاجة للانتظار لليوم التالي، مما يسهل وقف الخسائر بسرعة
• عدم احتياج لاحتجاز رأس مال جوهري: عادةً، يتطلب شراء الأسهم وتسويتها يومين، بينما في التداول اليومي يتم إتمام عملية الشراء والبيع في نفس اليوم، مما يقلل من فترة احتجاز رأس المال
• تجنب مخاطر الحيازة ليلاً: إذا أخطأ المستثمر في التقدير أو حدثت ظروف طارئة، يمكنه إغلاق الصفقة في نفس اليوم، دون التعرض لمخاطر الفجوة السعرية ليلاً

مخاطر وعيوب التداول اليومي:

• مخاطر الرافعة المالية لا يستهان بها: كثير من المستثمرين ينجذبون إلى ما يُسمى بـ"التداول اليومي بدون رأس مال"، لكنه في جوهره استخدام للرافعة المالية. نقص القدرة على تحمل المخاطر قد يؤدي إلى ديون هائلة عند فشل الصفقة
• استخدام مفرط للرافعة: غالبًا ما يبالغ المستثمرون في استخدام الرافعة، وعند خطأ في التقدير أو توقف الخسارة، قد يتعرضون لخسائر كبيرة، أو يضطرون لوقف الأرباح مبكرًا بسبب ضغط الرافعة
• تآكل الأرباح بسبب التكاليف: التكاليف المرتبطة بالعمولات والضرائب عالية، وإذا تجاوزت التكاليف الأرباح، يصبح الأمر مجرد عمل للوسيط
• تكاليف زمنية عالية: يتطلب التداول اليومي مراقبة مستمرة للسوق، وتحليل حركة الأسهم والمؤشرات والأخبار، وهو أكثر استهلاكًا للوقت مقارنة بالتداول على المدى المتوسط أو الطويل

أدوات التداول اليومي غير الأسهم: العقود الآجلة، الخيارات، والعقود مقابل الفروقات (CFD)

نظرًا لأن سوق الأسهم التايواني يتطلب التمويل والاقتراض لتحقيق تداول T+0، فإن ذلك يرجع إلى نظام T+2 الخاص بالسوق. لكن في سوق المشتقات المالية، هناك بعض المنتجات التي تدعم بشكل طبيعي التداول في نفس اليوم.

العقود الآجلة: أعلى أدوات الرافعة المالية للتداول اليومي

حوالي 96% من سوق العقود الآجلة هو للمضاربين. العقود الآجلة هي عقد بين طرفين يحدد شراء أو بيع أصل معين بسعر معين في وقت محدد. العقود الآجلة بطبيعتها تتيح T+0، ويمكن شراؤها وبيعها في نفس اليوم.

متطلبات فتح الحساب: يتطلب دفع هامش كافٍ، عادةً عشرات الآلاف من اليوانات للتداول

رسوم التداول في العقود الآجلة:

• ضريبة التداول: 2 من 10,000
• عمولات متنوعة: حوالي 30 يوان (تختلف حسب الأصل)

الميزة الكبرى للعقود الآجلة هي الرافعة المالية العالية والتداول ثنائي الاتجاه، وهو مناسب للمضاربين ذوي الخبرة، لكنه يحمل مخاطر عالية جدًا.

الخيارات: تداول قابل للتحكم في المخاطر

الخيارات هي مشتقات من العقود الآجلة، وتُعد عقدًا بين طرفين، يمنح المشتري حق شراء أو بيع أصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة، دون إلزام. الخيارات بطبيعتها تتيح T+0، ويمكن شراؤها وبيعها في نفس اليوم.

متطلبات فتح الحساب: تعتمد على عدد العقود، وتكفي دفع مبلغ قليل من الأقساط (آلاف اليوانات) لفتح حساب

رسوم التداول في الخيارات:

• ضريبة التداول: 1 من 1000
• عمولات: حوالي عشرات اليوانات

ميزة الخيارات مقارنة بالعقود الآجلة هي انخفاض التكاليف الابتدائية، وتحكم أكبر في المخاطر، لكن منطق التداول أكثر تعقيدًا.

العقود مقابل الفروقات (CFD): أدوات عالمية منخفضة العتبة

العقود مقابل الفروقات (CFD) هي عقد بين العميل والمتداول، يدفع فيه المستثمر هامشًا معينًا لتداول تغيرات سعر أصل معين، بهدف تحقيق فرق السعر. CFD بطبيعته تتيح T+0، ويمكن شراؤها وبيعها في نفس اليوم.

متطلبات فتح الحساب: أدنى حد، يمكن فتح حساب عبر الإنترنت، عادةً بمبالغ تتراوح بين عدة دولارات إلى مئات الدولارات

رسوم التداول في CFD: بشكل رئيسي من خلال فرق السعر (السبريد)

ميزة CFD هي تنوع الأصول المتداولة (عملات أجنبية، ذهب، مؤشرات، أسهم، نفط، عملات رقمية، وغيرها)، وعدم وجود حد زمني للاستحقاق، ويمكن الاحتفاظ بالمركز لمدى غير محدود. العيب هو مخاطر الرافعة المالية، ويحتاج المستثمرون إلى قدرات قوية في إدارة المخاطر.

مقارنة تفصيلية بين أدوات التداول اليومي الخمسة

هل يمكن التداول اليومي على الأسهم الصغيرة (零股)؟ خرافة شائعة

يسأل الكثير من المستثمرين: هل يمكن التداول اليومي على الأسهم الصغيرة (零股)؟

الجواب: لا يمكن.

في سوق الأسهم التايواني، الأسهم الصغيرة (أي أقل من 1000 سهم) لا تتيح التداول بالائتمان سواء خلال السوق أو بعد الإغلاق. هذا يعني أن المستثمرين في الأسهم الصغيرة لا يمكنهم إجراء عمليات التداول اليومي، ويجب الانتظار حتى اليوم التالي للبيع.

هذا قيد تنظيمي، ويهدف بشكل رئيسي لحماية المستثمرين الصغار، ومنعهم من التعرض لمخاطر مفرطة عند استخدام الرافعة. لذلك، إذا أردت التداول اليومي، يجب أن تشتري أسهمًا كاملة (على الأقل 1000 سهم أو أكثر).

ما هي الأسهم التي يمكن التداول اليومي عليها؟

ليست كل الأسهم في سوق الأسهم التايواني قابلة للتداول اليومي. حاليًا، تشمل الأسهم التي يمكن التداول عليها:

• مكونات مؤشر تايكس 50
• مكونات مؤشر ميتش 100
• مكونات مؤشر شركة المقاصة للأوراق المالية (Fubon FTSE Taiwan 50)

تُقدر هذه الأسهم بحوالي 200 سهم تقريبًا. يمكن للمستثمرين في سوق الأسهم التايواني اختيار التداول بالاقتراض أو الأسهم الفورية ضمن هذه القائمة، أو التداول في أدوات تدعم بشكل طبيعي عمليات الشراء والبيع في نفس اليوم مثل الخيارات والعقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات.

أما المستثمرون في الأسهم الأمريكية، فحساباتهم العادية لا يمكنها إجراء أكثر من ثلاث عمليات خلال خمسة أيام عمل، إلا إذا كانت الأصول تتجاوز 25,000 دولار، حينها لا يوجد قيود. وإذا كانت الرصيد أقل من 25,000 دولار، يتم تجميد الحساب لمدة 90 يومًا حتى يتم استكمال الأموال.

أفضل أوقات التداول اليومي

عادةً، يكون وقت التداول اليومي أكثر ملاءمة خلال:

• فترة الافتتاح: حيث تكون التقلبات عالية وفرص التداول كثيرة
• فترة الإغلاق: حيث يسعى المستثمرون لتصفية مراكزهم، ويزداد حجم التداول والتقلبات
• أحداث الأخبار المهمة: التي تؤدي إلى تحركات سعرية سريعة

لمن يناسب التداول اليومي؟ نصائح وتحذيرات

التداول اليومي يتم تصفيته في فترة زمنية قصيرة، وهو مناسب بشكل خاص لمن يرغب في تحقيق أرباح سريعة من تقلبات السوق، وتجنب مخاطر الحيازة ليلاً. ومع ذلك، هناك نقاط مهمة يجب الانتباه لها:

1. غير مناسب للمستثمرين ذوي رأس مال محدود: رغم أن التداول يبدو بلا رأس مال، إلا أنه في جوهره يستخدم الرافعة المالية، ونقص رأس المال قد يؤدي إلى خسائر فادحة
2. يتطلب مراقبة مستمرة للسوق: يحتاج إلى متابعة دقيقة وتحليل فوري، وهو غير مناسب لمن لا يستطيع الالتزام طوال اليوم
3. يتطلب قدرة عالية على التقدير: خطأ في التقدير أو ضعف إدارة المخاطر قد يؤدي إلى خسائر كبيرة، وأحيانًا إلى عجز مالي
4. مناسب للمتداولين القصيرين: إذا كنت تفضل التداول على المدى المتوسط أو الطويل، فالتداول اليومي غير مناسب لك

الخلاصة

التداول اليومي للأسهم (day trading) مناسب لمن يسعى للاستفادة من تقلبات السوق بسرعة، ويرغب في تجنب مخاطر الحيازة ليلاً. لكنه يحمل مخاطر عالية، ويجب على المستثمرين فهمها جيدًا، وتطبيق إدارة مخاطر صارمة، وتوخي الحذر في استخدام الرافعة المالية. تذكر أن الأسهم الصغيرة (零股) لا يمكن التداول عليها في التداول اليومي، وهو قيد مهم يجب أخذه بعين الاعتبار. اختر أدواتك بحكمة، وكن دائمًا ملتزمًا بوقف الخسارة، وادرس السوق جيدًا قبل الشروع في التداول.