Глубокий анализ значения коротких продаж акций: как зарабатывать на падении рынка

1. Смысл и основной принцип шортинга акций

Значение шортинга акций(также известный как шортинг, короткая продажа, короткая продажа) относится к методу работы, при которой сначала продаётся акции, а затем выкупа их обратно после падения цены, когда инвесторы ожидают падения цены. Это полная противоположность традиционной логике «сначала купи, потом продай».

Основной механизм короткого замыкания таков:Инвесторы сначала берут акции в долг у брокеров для продажи, а затем выкупают их по низкой цене, когда цена акции падает до ожидаемой позиции, и разница между ними — это инвестиционный доход。 Эта операция широко используется на финансовом рынке не только для акций, но и для различных активов, таких как валютные курсы, сырьевые товары и индексы.

Важно отметить, что хотя короткие позиции могут быть прибыльными при падении цены акций, не все рынки имеют такую функцию. Некоторые страны полностью запрещают короткие продажи, а на открытых рынках инвесторам также необходимо соответствовать определённым требованиям.

2. Три основных способа сделать короткие

Кредитование ценных бумаг и шортинг

Кредитование ценных бумаг — основной способ достижения коротких позиций на традиционном фондовом рынке. Инвесторы берут акции у брокеров для продажи, а затем выкупают их обратно, чтобы закрыть позиции после падения цены. Этот метод требует открытия кредитного торгового счета, который соответствует следующим требованиям:

• Физическое лицо национальной страны, которому не менее 20 лет
• Счет открыт не менее трёх месяцев
• Количество сделок за последний год превысило десять

Недостатком кредитования ценных бумаг и коротких продаж являетсяНеограниченный риск и ограниченная прибыль– Самая низкая цена акций равна нулю, но рост неограничен, и возможности для потерь инвесторов могут быть бесконечно расширены. Кроме того, не все акции можно сдавать в кредит, а неликвидные цели даже нельзя занимать.

Фьючерсы, которые находятся в шорте

Фьючерсы по своей сути являются атрибутами двусторонней торговли, позволяющей размещать гибкие позиции в длинных и коротких позициях. Преимущество фьючерсов — высокий коэффициент кредитного плеча и простота эксплуатации, но недостаток в том, что существует ограничение по сроку действия, а долгосрочные короткие продажи требуют ролловера, что может повлечь дополнительные расходы. Не все акции имеют соответствующие фьючерсные продукты, и ликвидность тоже является важным фактором.

CFD(CFD)Опустошение

CFD — это международно популярные деривативные инструменты, позволяющие инвесторам торговать длинными и короткими позициями в обоих направлениях с низким порогом. Условия открытия счета относительно мягкие (всего 18 лет), порог депозита низкий, и нет комиссионной или низкой структуры. CFD не подлежат истечению сроков действия и больше подходят для средне- и долгосрочных стратегий коротких продаж.

3. Логика выбора короткой цели

Ищите рынок с медвежьими факторами

Суть короткой позиции прибыли заключается в том, что цена действительно упадёт, поэтому необходимо оценить, существуют ли явные медвежьи факторы:

• Макро медвежийНапример, центральный банк может повысить процентные ставки, ужесточить монетарное ужесточение и замедлиться экономический рост
• Отрасль сейчас медвежьяНапример, избыток мощностей, сокращение спроса, ограничения по политике и т.д.
• Отдельные акции имеют медвежий тренд: Например, снижение доходов, снижение чистой прибыли, крупные негативные события, изменения в руководстве и т.д.

Ключевые показатели выбора цели

При выборе акции, подходящей для шортинга, учитывайте следующее:

Признаки ухудшения фундаментальных показателей: Общий доход компании значительно снизился по сравнению с предыдущими годами, и часто наблюдается отрицательный рост или даже убытки. Такие компании очень легко продать институциональным инвесторам.

Технические высокие характеристики: Акция движется к предыдущему максимуму или важному уровню давления, краткосрочный потенциал вверх ограничен, а вероятность нисходящего прорыва высока. Особенно заслуживают внимания отрасли с высоким соотношением цены к прибыли.

Поток крупных средств ненормальный: Акции, продолжающие показывать перекупленные сигналы, часто означают ценовые пузыри, и институциональные фонды могут продаваться по высоким ценам.

Относительно высокая планировка: Выход на рынок в относительно высоком или давлении цены акции,Значение шортинга акцийЭто стремление получить спад от высокого уровня до разумной цены, а не слепо гоняться за короткими позициями. Прибыль от коротких позиций на низком уровне мала, а риск отскока огромен.

4. Основные принципы работы с коротким замыканием

Время имеет решающее значение

Шортинг — это не прямой выход на рынок, когда вы замечаете падение цены. Стоит выбрать вход в критический момент, когда акция выросла до относительного максимума и тренд начал меняться. Для примера: акции американской сталелитейной компании резко упали с максимума в $47,64 в феврале 2018 года до $4,54 в марте 2021 года, что более чем на 100%. В условиях такой явной медвежьей тенденции инвесторам достаточно открыть короткие позиции на относительно высоком уровне, чтобы получить высокую вероятность прибыли.

Краткосрочные операции — основное внимание

Короткие продажи обычно используют краткосрочные торговые стратегии с позициями от нескольких часов до нескольких дней. Преимущество краткосрочной перспективы — быстрое получение прибыли и предотвращение разворотов рисков в долгосрочных позициях. Именно таким образом многие дневные трейдеры хеджируют риск крупного ралли.

Установите строгий стоп-лосс

Это самый важный метод управления рисками при операциях по шортингу。 Каждая сделка должна установить чёткий уровень стоп-лосса, чтобы гарантировать, что один убыток находится в управляемом диапазоне. Открытие шорта без стоп-лосса — почти самоубийство, так как нет верхнего предела роста цен на акции.

Контролировать долю средств

Короткие возможности редки и трудно воспринимаются, что делает их неподходящими для чрезмерной диверсификации. Когда найдена возможность короткой продажи с высоким процентом выигрыша, доля входных фондов должна быть разумно распределена, чтобы обеспечить достаточное количество капитала для борьбы с рыночным разворотом.

5. Осведомлённость о рисках и инвестиционные советы

Двойной риск короткого замыкания

Как гласит пословица инвестиционного рынка: «Короткая прибыль ограничена, риск неограничен"。 Цена акций может достигать до нуля юаней (потолок прибыли), но есть бесконечный потенциал для роста (неограниченные убытки). Если инвесторы не установят стоп-лосс, они столкнутся с катастрофическими потерями просто из-за продолжения роста цен акций.

Риск ликвидности

Не все акции подходят для шортинга. Цели с низким объёмом торгов могут столкнуться с дилеммой — не успевать вовремя закрыть свои позиции, что особенно опасно при аномальных колебаниях рынка. Очень важно выбрать жидкую мишень.

Соображения стоимости

Короткие продажи включают комиссии за заимствование и процентные расходы; Существуют комиссии за обработку и трансферные расходы при шортинге фьючерсов; Вся короткая позиция облагается комиссией за транзакцию. Эти скрытые затраты могут снижать прибыль, поэтому стоит использовать только цели с достаточным ожидаемым минусом.

Последний совет

Риски и возможности фондового рынка сосуществуют. Независимо от того, открываете ли вы длинные или короткие позиции, вам нужно выработать чёткую торговую логику. Без достаточной уверенности не стоит входить вслепую. Защита принципа — это основа, а стабильный рост — цель.