Глобальные рынки в пятницу активно восстанавливаются, давление на иену усиливается, криптовалюты также следуют за ростом

Решение Банка Японии повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов вызвало огромный шок на рынке, и хотя риск ликвидации «carry trade» был приостановлен, USD/JPY вырос на 1,39% и приблизился к отметке 158, а министр финансов Японии неоднократно предупреждал о вмешательстве. В то же время прекрасный финансовый отчет Micron Technology поддержал восстановление аппетитта к риску на рынке, и индекс паники VIX упал на 11,57%.

Прошлая пятница была «четырёхфазным днём расчетов» для американских акций: истекающие контракты на $7,1 триллиона привели к росту трёх основных индексов — Dow вырос на 0,38%, S&P — на 0,88%, а Nasdaq — на 1,31%. Среди них Nvidia показала сильнейший результат, лидируя в составе Dow, Oracle закрылся с ростом на 6,6%, а Broadcom вырос на 3,2%. Однако бизнес Nike в Китае пошёл вниз, и цена акций упала на 10,5%. Криптовалюты также восстановились: сейчас биткоин торгуется на уровне $91 220, вырос на 1,35% за 24 часа; Ethereum торговался на уровне $3,140, вырос на 1,10% за 24 часа.

Сильвер стал главным победителем недели. Цены на серебро резко выросли до новых исторических максимумов, превысив отметку в 67,0 долларов, чему способствовало резкий спрос и предложение на инвестиции. Золото закрылось на уровне 4 338,6 долларов за унцию второй день подряд. Цена сырой нефти выросла на 1,14% до 56,5 долларов за баррель. Европейские акции также выросли повсеместно: индекс FTSE 100 вырос на 0,61%, французский CAC 40 — на 0,01%, а немецкий DAX 30 — на 0,37%.

Доходность японских облигаций достигла максимума за последние 25 лет, и тенденция керри-трейд изменилась

Самое примечательное — доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла выше 2%, что является новым максимумом с 1999 года. Это посылает важный сигнал — ожидания и давление на Банк Японии с целью повышения процентных ставок в будущем накапливаются. Хотя номинальные спреды всё ещё существуют, «издержек» иены как валюты финансирования резко снизился для глобальных макрохедж-фондов с высоким кредитным плечом.

Переговоры по бюджету Франции на 2026 год сорвались, и доходность 30-летних облигаций выросла до максимума с 2009 года — 4,525%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3 базисных пункта до 4,15%, а двухлетних облигаций — на 3,2 базисных пункта до 3,492%. Рынок сосредоточен на том, приведёт ли агрессивная позиция Банка Японии в конечном итоге к ускорению темпов снижения процентных ставок.

Представители ФРС расходятся, и нет планов снижать процентные ставки в ближайшем будущем

Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс заявил, что сейчас нет срочности для ФРС дальнейшей корректировки процентных ставок. Он считает, что введённые снижения процентных ставок поставили политику в выгодное положение, и надеется увидеть снижение инфляции до 2% без ущерба рынку труда.

Президент ФРС в Кливленде Хамак даже прямо заявил, что после того, как ФРС снизила процентные ставки на последних трёх заседаниях, в ближайшие месяцы не будет необходимости корректировать ставки, по крайней мере до весны. Её опасения по поводу растущей инфляции перевешивают слабую занятость, противостоя недавним снижениям процентных ставок.

Это отражает разногласия внутри ФРС по поводу инфляции и перспектив занятости. Последний прогноз, опубликованный на прошлой неделе, предполагает лишь одно снижение ставки в следующем году. Индекс потребительской уверенности США также отразил слабость в декабре, вырос ниже ожидаемого до 52,9 по сравнению с медианными ожиданиями экономистов в 53,5. Восприятие потребителей покупки дорогих товаров ухудшилось до рекордно низкого уровня.

Политические тенденции меняются, и технологии и космос становятся новыми направлениями

Трамп отложил свои планы по посадке на Луну, надеясь на высадку на Луну и создание лунной базы в 2028 году. США стремятся обогнать Китай, который планирует отправить астронавтов на Луну и создать базу к 2030 году.

С другой стороны, республиканцы в Палате представителей США призвали к регулированию экспорта ИИ-чипов Конгрессом, аналогично продаже оружия. Ранее Трамп обещал разрешить Nvidia экспортировать чип H200 AI в Китай, но законопроект требует, чтобы любой процессор с производительностью, равной или выше H200, продавался враждебным странам и уведомлял Конгресс.

Технологические гиганты достигли новых высот, а прибыль ByteDance приблизилась к Meta

Ожидается, что прибыль ByteDance в этом году достигнет 50 миллиардов долларов, что является рекордным показателем. Компания получила чистую прибыль около 40 миллиардов долларов за первые три квартала, превзойдя внутренние ожидания и получив прибыль, близкую к ожидаемому годовому уровню Meta в 60 миллиардов. ByteDance подписала обязательное соглашение о выделении американского бизнеса TikTok в совместное предприятие, доминируемое американскими инвесторами, включая Oracle Holdings, чтобы обеспечить работу платформы и снизить контроль над китайскими компаниями.

Рыночные ветры меняются: от повышения процентных ставок Банком Японии, укрепления доллара США, повышения новых максимумов серебра до новых разработок технологических гигантов, и инвесторам следует внимательно следить за глубоким влиянием этих изменений на глобальное распределение активов.