Guía de oportunidades de inversión y distribución de acciones líderes en el sector de almacenamiento de energía en 2025

¿Por qué ahora hay que prestar atención a las acciones de concepto de almacenamiento de energía?

La transformación fundamental de la estructura energética está en marcha a nivel global. Ante la intensificación de la presión por el cambio climático, los países están elaborando sus hojas de ruta hacia la neutralidad de carbono—según predicciones del Grupo de Expertos en Cambio Climático de la ONU, para mantener el aumento de temperatura global por debajo de 1.5℃ respecto a los niveles preindustriales, es necesario reducir a la mitad las emisiones de carbono antes de 2030 y alcanzar cero neto antes de 2050.

Este gran objetivo ha generado una enorme oportunidad de mercado. Según estudios recientes de BloombergNEF y DNV, la capacidad instalada global de almacenamiento de energía podría superar los 1,000 TWh para 2030, con las baterías de iones de litio dominando claramente. En otras palabras, las acciones de concepto de almacenamiento de energía están en una etapa dorada impulsada por políticas y una demanda explosiva.

Es especialmente importante destacar que el aumento en el consumo de energía de los centros de datos con inteligencia artificial está creando nuevas necesidades de almacenamiento. Combinado con la volatilidad de las energías renovables (eólica y fotovoltaica), los sistemas de almacenamiento se han convertido en una infraestructura energética imprescindible.

Comprendiendo la cadena industrial del almacenamiento: desde materiales hasta integración de sistemas

Antes de invertir en acciones de concepto de almacenamiento, es necesario tener una comprensión clara de la estructura de la cadena industrial.

Parte superior: baterías y materiales clave

Las baterías de litio siguen siendo la tecnología principal, aunque las alternativas como las baterías de estado sólido y las de sodio-ion están en rápida evolución. Los materiales de cátodo (níquel, cobalto, manganeso, fosfato de hierro, etc.), electrolitos y membranas tienen barreras tecnológicas, pero son muy sensibles a las fluctuaciones en los precios internacionales de las materias primas. Entre las empresas taiwanesas, Formosa Plastics (6505) tiene una presencia profunda en el campo de los electrolitos.

Parte media: integración de sistemas y gestión energética

Es la etapa de mayor valor añadido. Los integradores de sistemas deben combinar inversores, sistemas de gestión de baterías (BMS) y plataformas de gestión energética para ofrecer soluciones integradas a los usuarios. En el mercado taiwanés, Huacheng (1519), Yali (1514) y ZTE Electric (1513) son actores principales, además de participar en proyectos de ingeniería eléctrica y suministro de equipos básicos como transformadores.

Parte inferior: aplicaciones y terminales

Incluye almacenamiento doméstico, industrial y comercial, microredes, entre otros escenarios, que requieren sistemas de postventa y operación y mantenimiento completos.

Mapa de oportunidades en acciones líderes de almacenamiento en EE. UU.

Enphase Energy (NASDAQ: ENPH)—Integrador de microinversores y almacenamiento solar

Como proveedor líder mundial de microinversores solares y sistemas de almacenamiento doméstico, Enphase fue en su momento la estrella en el sector de almacenamiento en EE. UU. Actualmente, su precio ronda los 36.98 dólares, con una caída significativa respecto a máximos históricos, y una relación precio-ventas en torno a 3.2-3.7 veces, niveles razonables.

Para 2024, se espera una facturación de 1,46 mil millones de dólares, con grandes divergencias en las previsiones para 2025—las estimaciones conservadoras mantienen estables los ingresos, mientras que las optimistas superan los 20 mil millones de dólares. Según su último informe financiero, los ingresos del Q2 fueron de 363 millones de dólares, superando expectativas, pero la guía para el Q3 es de solo 330-370 millones, reflejando una demanda final aún débil.

El riesgo principal radica en la incertidumbre sobre la finalización del subsidio a la energía fotovoltaica residencial en EE. UU. Algunos analistas, como TD Cowen, han reducido su calificación a mantener, con un precio objetivo de 45-55 dólares. La lógica de inversión requiere confirmar dos variables: si la política de la Reserva Federal se flexibiliza y si se concreta la extensión de los subsidios.

NextEra Energy (NYSE: NEE)—Gigante en integración de energías renovables y almacenamiento

La mayor utility en valor de mercado a nivel mundial, con su filial NextEra Energy Resources especializada en eólica, solar y almacenamiento. Para 2024, sus ingresos alcanzarán los 24,75 mil millones de dólares, con una capacidad instalada total de 73 GW, posicionándose como líder en energías verdes.

Su desempeño en el Q2 fue destacado: EPS ajustado de 1.05 dólares, un aumento del 9% anual, superando expectativas. Los beneficios del sector de energías renovables crecieron significativamente, con 3.2 GW de nuevos proyectos renovables y de almacenamiento (más de 1 GW enfocado en centros de datos), con una capacidad total registrada que supera los 10.5 GW, estableciendo ventajas claras en infraestructura energética para IA.

El precio objetivo promedio de los analistas es de 84 dólares (con un potencial de subida del 15.7%), y algunos alcanzan los 86.20 dólares (casi un 20% de aumento). A largo plazo, la combinación de centros de datos y demanda energética será un motor clave de crecimiento.

Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC)—Doble motor en generadores de respaldo y almacenamiento

Líder en equipos de respaldo eléctrico residencial e industrial en EE. UU., con productos que incluyen generadores domésticos y equipos industriales. En el Q2, EPS ajustado de 1.65 dólares, muy por encima de expectativas, con un crecimiento del 22% respecto al trimestre anterior; ingresos de 1,06 mil millones de dólares, también mejor de lo previsto.

Para 2025, se estima un EPS de 7.54 dólares, con un precio objetivo promedio de 206.67 dólares, y el precio actual de 179.5 dólares aún tiene un potencial de subida del 15%. La empresa presenta fundamentos sólidos y potencial de crecimiento claro.

Fluence Energy (NYSE: FLNC)—Pionero en productos y servicios de almacenamiento a nivel mundial

Fundada en 2018 por Siemens y AES, combina las ventajas de ambas en almacenamiento de energía. En su informe del Q3, el EPS fue de 0.01 dólares, superando expectativas, pero los ingresos cayeron a 603 millones de dólares, muy por debajo de los 770 millones previstos, lo que provocó una caída del 13% en su cotización.

La presión a corto plazo proviene de retrasos en la expansión de capacidad en EE. UU. y desafíos en la cadena de suministro que afectan las entregas. Sin embargo, la dirección mantiene su objetivo de ingresos de 2.7 mil millones de dólares para 2025, y espera que los pedidos existentes se vayan materializando en ingresos en 2026.

EnerSys (NYSE: ENS)—Proveedor sólido en almacenamiento industrial y equipos de energía

Líder mundial en soluciones de almacenamiento industrial, con presencia en más de 100 países. En su informe del Q1, EPS ajustado de 2.08 dólares, superando expectativas, y ingresos de 893 millones de dólares, también por encima de lo estimado.

Su valor de mercado actual es de 3,86 mil millones de dólares, con un PER de solo 11.8 veces, y un dividendo cercano al 1%, lo que lo hace atractivo para inversores conservadores. Combina tamaño y rentabilidad.

Principales acciones de concepto de almacenamiento en Taiwán

Delta Electronics (2308)—Líder mundial en gestión de energía y disipación térmica

Fundada en 1971, líder global en fuentes de alimentación conmutadas, provee soluciones de gestión de baterías y disipación térmica. En sistemas de almacenamiento, sus tecnologías de gestión de energía y térmica son componentes clave e imprescindibles.

En el Q2 de 2025, ingresos consolidados de 124.035 millones de yuanes, con un crecimiento del 20% anual, alcanzando un récord trimestral; beneficio neto de 13.948 millones de yuanes, un aumento del 40%, con EPS de 5.37 yuanes, también récord histórico. Margen bruto del 35.5%, margen operativo del 15.1%, muy por encima del Q1 y de años anteriores, reflejando su fortaleza en productos de alto margen y optimización de procesos.

Para la segunda mitad del año, planea incrementar inversión en I+D y expandir capacidad en EE. UU., manteniendo el impulso de crecimiento.

Teco Electric & Machinery (1504)—De motores tradicionales a energía inteligente

Fundada en 1956, empezó con motores eléctricos y ha evolucionado hacia un grupo que abarca sistemas de motores, energía inteligente y vida inteligente. Sus productos incluyen motores industriales, aire acondicionado y soluciones de gestión energética, con presencia en dispositivos de nueva generación y almacenamiento de energía.

Para 2025, sus ingresos del Q2 fueron de 15.6 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 7.4%, aunque por efectos de costos y tipo de cambio, el EPS cayó a 0.69 yuanes, un descenso del 8% interanual. En la primera mitad del año, el EPS fue de 1.23 yuanes, con una disminución de aproximadamente el 8%. Sin embargo, la estructura financiera es sólida, con un dividendo de 2.2 yuanes en la primera mitad, con una rentabilidad por dividendo del 4.2%.

Más allá, Teco ha adquirido NCL Energy y colaborado estratégicamente con Hon Hai, buscando oportunidades en centros de datos con IA y energía inteligente, con potencial de crecimiento en plena expansión.

Otros principales en breve

Huacheng (1519): Doble motor en integración de sistemas y ingeniería eléctrica, valor de mercado 19.878 mil millones de yuanes, con un crecimiento proyectado del 22.13% en 2025.

Yali (1514): Integrador de sistemas de almacenamiento, valor de mercado 2.997 mil millones de yuanes, con desempeño estable en la primera mitad del año.

ZTE Electric (1513): Soluciones integradas para equipos eléctricos y conexión de energías renovables.

China Cement (1101): Aunque su precio ha bajado por la presión del ciclo de la industria del cemento, su estrategia en almacenamiento y energías renovables se mantiene a largo plazo favorable.

Xingshengli (4931) y Changyuan Technology (8038): Representantes en fabricación de baterías, con potencial de crecimiento y riesgos asociados.

Consejos clave para invertir en acciones de concepto de almacenamiento

1. Alta dependencia de políticas

El auge del sector de almacenamiento está impulsado por políticas gubernamentales; cambios en subsidios, incentivos fiscales y obligaciones de almacenamiento afectan directamente la demanda. Es importante seguir de cerca el fin de los subsidios a la energía fotovoltaica residencial en EE. UU. y las variaciones en las políticas energéticas de otros países.

2. Riesgo de iteración tecnológica

Las tecnologías emergentes como las baterías de estado sólido y sodio-ion están en rápida evolución, y las tecnologías existentes de litio pueden ser desplazadas. Los inversores deben evaluar la reserva tecnológica y la competitividad de las empresas.

3. Modelo de rentabilidad aún no validado completamente

Muchas empresas de concepto aún están en fase de rápido crecimiento, y algunas todavía no alcanzan rentabilidad sostenida. Cuando los ingresos decrecen o las pérdidas aumentan, el precio de las acciones puede verse muy afectado.

4. Fluctuaciones en precios de materias primas

Las variaciones en los precios de materiales de baterías, petróleo y metales preciosos impactan directamente en los márgenes y la competitividad.

5. La disciplina en selección de acciones es clave

En sectores de alto crecimiento, la capacidad de seleccionar bien las empresas y gestionar riesgos determina los resultados finales. Es fundamental centrarse en: si los fundamentos son sólidos, si el flujo de caja es saludable, si existe una ventaja tecnológica y si la estrategia de gestión es clara.

Resumen: lógica de inversión en el sector de almacenamiento

El almacenamiento de energía no solo es imprescindible para la transición energética, sino que también resulta de la interacción entre políticas, avances tecnológicos y demanda del mercado. De cara a 2025 y en los próximos diez años, la certeza de crecimiento en este sector es alta, aunque el rendimiento de las empresas específicas puede variar.

La estrategia de inversión debe basarse en: dentro del marco de las tendencias macro, identificar empresas con verdadera competitividad y evitar seguir ciegamente las ideas. Entre los líderes en EE. UU., empresas como NextEra y otros grandes energéticos integrados son más estables; en Taiwán, empresas como Delta Electronics con tecnologías clave y competencia global son a largo plazo muy prometedoras. Sin embargo, para startups o tecnologías de vanguardia, se requiere mayor cautela.

Los cambios en los fundamentos y en el análisis técnico deben ser considerados como referencias clave para decisiones de mantener o vender, y la gestión del riesgo será la estrategia correcta en este sector de alto crecimiento.