Dalam area abu-abu di persimpangan keuangan tradisional dan aset digital, satu pertanyaan telah lama mengganggu investor institusional: Apakah perlindungan privasi dan transparansi regulasi benar-benar bertentangan secara alami?

Jawaban dari jaringan Dusk sangat menarik. Sejak proyek ini didirikan pada 2018, selama 7 tahun proyek ini telah mengembangkan satu protokol bernama Hedger, dan baru-baru ini dengan peluncuran DuskEVM mainnet, akhirnya membawa solusi privasi ini dari teori ke aplikasi nyata.

**Akar Masalah**

Saat ini sebagian besar rantai EVM bersifat sepenuhnya transparan—jumlah transaksi, pihak lawan, waktu eksekusi semuanya terbuka di blockchain. Ini tidak masalah bagi trader ritel, tetapi bagi institusi adalah mimpi buruk. Sebelum transaksi besar selesai, informasi slippage sudah dipindai oleh pesaing dan arbitrator. Informasi posisi yang sensitif bahkan secara langsung mengancam strategi trading.

Tidak ada solusi privasi di pasar yang tidak memerlukan kepercayaan tambahan (misalnya, mixer tertentu yang membutuhkan kepercayaan terhadap operatornya), atau harus mengorbankan kompatibilitas EVM (pengembang harus belajar paradigma pemrograman baru). Solusi kompromi ini cenderung sulit diadopsi secara massal.

**Pendekatan Teknologi Hedger**

Hedger mengambil jalur berbeda. Ia menggunakan kombinasi bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proofs) dan enkripsi homomorfik, untuk melakukan perhitungan terenkripsi langsung di lapisan eksekusi EVM—data transaksi dienkripsi di luar rantai, proses perhitungan tetap dalam keadaan terenkripsi, dan hanya hasil akhirnya yang diunggah ke blockchain. Apa artinya ini? Logika bisnis utama tidak terlihat oleh pihak tidak berwenang, tetapi auditor yang diberi otorisasi (seperti regulator atau petugas kepatuhan) dapat memverifikasi seluruh proses transaksi.

Desain ini mematahkan dikotomi privasi dan audit. Pada dasarnya, ini mengatakan: privasi secara default, tetapi dapat dipilih untuk diaudit.

**Aplikasi Nyata di Depan Mata**

Platform perdagangan yang akan diluncurkan Dusk pada 2026 akan merefleksikan nilai nyata dari desain ini. Platform ini direncanakan untuk memproses lebih dari 300 juta euro transaksi sekuritas tokenisasi. Dalam skenario ini, detail pembelian dan penjualan dari sebuah dana harus dirahasiakan secara ketat (sensitif terhadap kompetisi), sekaligus memenuhi persyaratan pelaporan regulasi keuangan Eropa. Rantai tradisional tidak mampu melakukan ini, solusi privasi yang ada terlalu mahal atau kurang kompatibel. Hedger menawarkan solusi tengah yang praktis.

Bagi peserta transaksi, manfaatnya jelas: risiko transaksi awal institusi berkurang secara signifikan, pesaing tidak lagi dapat melihat posisi nyata Anda, dan kemampuan pengendalian slippage meningkat secara nyata. Keunggulan ini sering menjadi syarat utama agar dana institusional benar-benar masuk ke DeFi secara besar-besaran.

**Titik Balik Pengalaman Pengembang**

Hedger juga memiliki detail desain yang cerdas: pengembang tidak perlu belajar bahasa pemrograman atau alat baru. Kode Solidity standar dapat langsung di-deploy, lapisan privasi otomatis aktif. Ini secara signifikan menurunkan hambatan teknis untuk pengembangan ekosistem.

Begitu hambatan ini terpecahkan, motivasi migrasi akan muncul. DEX privasi, protokol pinjaman, platform derivatif—aplikasi yang membutuhkan privasi transaksi secara ketat akan mulai bermunculan. Likuiditas ekosistem akan semakin cepat terkumpul seiring bertambahnya jumlah aplikasi.

**Potensi Lebih Luas dari Sekadar Keuangan**

Dalam jangka panjang, cakupan aplikasi dari arsitektur ini akan jauh lebih luas. Era blockchain rekam medis di mana privasi pasien harus dilindungi secara keras. Sistem pelacakan rantai pasokan perusahaan di mana pesaing tidak seharusnya bisa melihat detail pengadaan Anda. Segala industri yang melibatkan data pribadi adalah pasar potensial.

**Nilai dari Jendela Waktu**

Saat ini adalah waktu yang menarik. Mainnet baru saja diluncurkan, ekosistem masih dalam tahap awal. Bagi pengembang dan investor yang ingin berkontribusi di jalur DeFi privasi, ini bukan cerita yang sudah pasti, melainkan peluang yang masih terbentuk. Tren besar keuangan privasi tampaknya sudah pasti, kelayakan teknologi Hedger juga sudah teruji, tinggal menunggu siapa yang mampu membangun ekosistem aplikasinya.

Privasi dan regulasi tidak pernah harus saling bertentangan. Ketika teknologi cukup cerdas, keduanya dapat berdampingan secara elegan—itulah yang coba dilakukan Hedger.