Почему криптовалютные рынки падают: разбор недавней распродажи

Криптовалютный рынок резко откатился в начале этого месяца, и эти движения заставили трейдеров задаваться вопросом, что же вызывает слабость. Биткойн опустился до $87.87K — что больше, чем ожидали многие — в то время как общая капитализация рынка криптовалют составляет около $3.1 трлн, снизившись примерно на 3% за одну сессию. Основные альткоины, такие как Ethereum, XRP и Dogecoin, показали смешанные результаты, некоторые снизились более чем на 3% за 24 часа. Чтобы понять, почему сегодня криптовалюта падает, нужно смотреть за пределы самой блокчейн-системы. Истинным триггером стало макроэкономическое окружение, а не какие-либо фундаментальные проблемы с цифровыми активами.

Геополитический триггер этого недельного снижения

Этот откат не был вызван слабостью, характерной только для криптовалют. Скорее, он стал следствием обострения торговых напряженностей между крупными экономиками. Появились сообщения о том, что Европейский союз готовит до $100 миллиардов в ответных мерах против США, в ответ на возобновленные торговые угрозы со стороны президента Дональда Трампа, сосредоточенные на Гренландии. Это геополитическое развитие сразу же возродило опасения полномасштабной торговой войны — темы, которая в значительной степени исчезла из рыночных опасений.

После открытия фьючерсов на США ниже, рискованные активы во всех секторах начали падать. Биткойн за короткое время потерял примерно $3,600, а за 90 минут из общей капитализации криптовалют было стерто около $130 миллиардов. Это не было постепенным распределением. Это было резким переоцениванием риска во всех рынках. Криптовалюта не двигалась независимо; она следовала за всем остальным, поскольку трейдеры переоценивали геополитическую стабильность. Тот факт, что Bitcoin и традиционные акции падали синхронно, подчеркивает, что за этим стоял макроэкономический риск — а не фундаментальные показатели блокчейна.

Как кредитное плечо превратило продажу в каскад

Хотя геополитические новости стали искрой, кредитное плечо значительно усилило ущерб. Согласно данным CoinGlass, за 24 часа было ликвидировано $124.32 миллиона длинных позиций по Bitcoin, что представляет собой ошеломительный рост на 2615% по сравнению с предыдущим днем. Этот взрыв ликвидаций показывает, насколько сильно были растянуты позиции до этого движения.

Рынки деривативов были также сильно перерассчитаны. Открытый интерес по Bitcoin и другим криптовалютным деривативам вырос почти до $688 миллиардов, что на 27% больше, показывая, что трейдеры массово занимали длинные позиции перед снижением. Когда Bitcoin начал скользить вниз, механизмы принудительной продажи сработали автоматически. Ликвидации вызвали еще больше продаж, что в свою очередь вызвало дополнительные ликвидации. Этот обратный цикл ускорил падение цены гораздо сильнее, чем мог бы предположить только макроэкономический фон. Вот почему движение казалось внезапным и агрессивным, а не постепенным — механическая продажа в чрезмерно заемных позициях сделала основную работу.

Текущая ситуация показывает, что криптовалютные рынки остаются чувствительными к экстремальным позициям. Большие ликвидации обычно сосредоточены на определенных ценовых уровнях, создавая каскадные эффекты, которые могут усилить обычные коррекции и привести к более резким движениям.

Важный уровень $92.5K: почему он важен сейчас

С технической точки зрения, уровень $92.5K стал ключевым для Bitcoin. Если Bitcoin сможет удержаться выше этой зоны, недавнее снижение все еще можно классифицировать как ликвидацию заемных позиций — ожидаемое «промывание» чрезмерных позиций, а не начало более широкого разворота тренда. Однако, если Bitcoin прорывется ниже $92.5K решительно, может быть активировано примерно $200 миллионов дополнительных ликвидаций, что подтолкнет рынок к новой слабости.

Ниже этой зоны поддержки резко возрастает механическое давление на продажу. Защита уровня $92.5K определит, стабилизируются ли рынки или ликвидации продолжат ускоряться. Пока покупатели периодически вступают в защиту этой области, но уязвимость остается высокой, пока волатильность остается на высоком уровне. Этот уровень — граница между обычной коррекцией и чем-то более тревожным для бычьих трейдеров.

Макроэкономический риск возвращается к фокусу всех рынков

Большая картина выходит далеко за рамки ценовой динамики Bitcoin. Объявление Трампа о введении 10% тарифов на импорт из Европейского союза, с угрозой повышения до 25% к июню, кардинально изменило восприятие трейдерами краткосрочной экономической стабильности. Хотя регулирование криптовалют не было прямо задействовано, цифровые активы остаются глубоко подверженными глобальному настроению риска. Когда рискованные активы массово продаются, криптовалюта обычно следует за ними.

Особенно заметна, что корреляция криптовалют с Nasdaq 100 за последнюю неделю стала отрицательной, приблизительно -0.41 за 7-дневный период. Этот сдвиг говорит о том, что криптовалюта больше не просто отслеживает технологические акции, а реагирует напрямую на макроэкономическую неопределенность и геополитические события. Другими словами, недавнее ослабление не связано с тем, что Bitcoin провалился как технология или Ethereum ослабла по фундаментальным причинам. Это было быстрым переоцениванием политических и экономических рисков во всех рынках, и криптовалюта следовала за более широким волнением в сторону «риска-оф».

На конец января Bitcoin торгуется около $87.87K с умеренными дневными колебаниями, в то время как Ethereum показывает небольшие дневные приросты, а альткоины демонстрируют смешанные результаты. Дальнейший путь зависит от того, как будут развиваться геополитические напряженности и смогут ли рынки стабилизировать позиции на текущих уровнях. Пока что уровень $92.5K остается критической точкой для определения, сможет ли криптовалюта закрепиться или же продолжится дополнительное снижение.