Казначейство может понадобиться занять дополнительные 1,6 триллиона долларов, чтобы покрыть пробел, оставленный решением по тарифам, и выплатить еще $400 миллиардов долларов по процентам по долгам

Когда Верховный суд в конце прошлого месяца постановил, что большинство тарифов, введённых второй администрацией Трампа в 2025 году, являются незаконными, это оставило в казне казначейства пробел.

Белый дом полагался на примерно 300 миллиардов долларов ежегодных доходов для финансирования ряда политик, от чеков на возврат тарифов до налоговых вычетов для корпораций в рамках закона «Один Большой Прекрасный Закон».

Но решение суда внесло коррективы: судьи постановили, что администрация не может вводить тарифы в рамках полномочий Закона об международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), и ряд пошлин, введённых в «День освобождения» и ранее в 2025 году, были отменены.

Рекомендуемое видео

Трамп и его команда быстро среагировали и ввели всеобъемлющий тариф в 10% на мировых торговых партнёров, и хотя детали остаются неясными, власти всё ещё считают, что доходы казны пострадали.

В отчёте, опубликованном вчера после обеда, Бюджетное управление Конгресса (CBO) приступило к оценке потерь казны, вызванных решением по IEEPA. Директор CBO Филлип Свейгель сообщил, что основные дефициты — без учёта изменений в экономике — за следующие десять лет будут на 1,6 триллиона долларов больше по сравнению с прогнозами до этого решения.

И, конечно, снижение доходов означает новую зависимость от заимствований: по оценкам CBO, расходы на проценты вырастут на 400 миллиардов долларов в период с 2026 по 2036 год по сравнению с предыдущими прогнозами, которые уже предусматривали, что чистые процентные расходы достигнут более 2,1 триллиона долларов в год к 2036 году.

В целом, дефициты после решения суда за период 2026–2036 годов превышают предыдущие оценки на 2 триллиона долларов.

Свейгель отмечает некоторые плюсы: «В последней прогнозной оценке мы предположили, что изменения в торговой политике с января 2025 года временно повлияют на уровень инфляции, снизят реальные инвестиции, уменьшат уровень реального валового внутреннего продукта и сократят занятость. Прекращение тарифов по IEEPA смягчает эти эффекты».

15% загадка

Однако CBO заявил, что эти оценки не учитывают объявление президента о уровнях глобальных тарифов.

Согласно президентскому указу от 20 февраля, с 24 февраля был введён дополнительный сбор в 10% на товары, импортируемые в США, сроком на 150 дней, в соответствии с разделом 122 Закона о торговле 1974 года. Позже президент Трамп заявил в соцсетях, что фактический тариф составит 15%, хотя официального законодательства пока не опубликовано.

В связи с этим Комитет за ответственное федеральное бюджетирование (CRFB) подсчитал, что тариф в 10% принесёт 35 миллиардов долларов за 150 дней действия, а при реализации тарифа в 15% сумма увеличится примерно до 50 миллиардов долларов. Если закон будет продлён Конгрессом или изменения будут реализованы иными способами, то по оценкам комитета, тарифы при 10% принесут более 900 миллиардов долларов в период с 2026 по 2036 год, а при 15% — 1,3 триллиона долларов.

Тем не менее, оба сценария оставляют пробел в прогнозах CBO, согласно которым потери казны по IEEPA снизят доходы казны на 2 триллиона долларов.

Министр казначейства Скотт Бессент уже попытался сгладить ситуацию с потерянными доходами. Новые тарифы по разделу 122, а также возможные постоянные тарифы по разделам 232 (обоснование национальной безопасности) и 301 (несправедливые торговые практики), «практически не изменят доходы от тарифов в 2026 году», — заявил он на мероприятии Economic Club of Dallas 20 февраля.

Присоединяйтесь к нам на Форум инноваций в сфере труда Fortune Workplace, 19–20 мая 2026 года, в Атланте. Новая эпоха инноваций на рабочем месте уже наступила — и старые стратегии переписываются. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.