今、ステーブルコインに何が本当に起こっているのかを深く掘り下げる絶好のタイミングです。
私たちが見ているのはこれです：新しく立ち上げられたステーブルコインネットワークは、 tractionを得るのに苦労しています。ローンチ後も活動はかなり平坦なままです。一体何が起こっているのでしょうか？
私たちが最新の研究で探求したのはまさにそれです：
• なぜGateから出ている新しいステーブルコインチェーンはこんなに静かなのでしょうか？
• ステーブルコインの大量採用は現実的ですか？
実は、ここには人々が考えているよりも多くのことが詰まっています。真の答えが欲しいなら、完全なリサーチをチェックしてください。

多くの分散型金融プロジェクトには共通の問題があります。それは、あなたの注意を必死に引こうとすることです。毎日、あなたに市場をチェックするよう促し、パラメータを調整させ、イベントに参加させようとし、まるで1秒でもオフラインになれば大きなチャンスを逃すかのようです。このような不安感は無理に作り出され、その結果、人々は逆に疲れてしまいます。
対照的に、いくつかのプロジェクトは全く異なる考え方を持っています。それらはユーザーを煩わせず、「そろそろ来る」とさえあまり知らせません。資金を一度投入し、設定を選ぶだけで、残りはメカニズムに任せて自動的に運営されます。頻繁に介入を強いられることから、真の自動化された収益へと変わる——これこそが分散型金融が持つべき姿です。
良いプロジェクトの設計は、コインを稼ぐことを簡単にするべきであり、別の情報の不安を生むべきではありません。

市場で本当に安定して利益を上げているトレーダーは往々にして沈黙しているのに対し、毎日提唱している人々が最も大きな声を上げている。この現象の背後には一つの問題が示されている：実力と注目度は往々にして比例しない。
いくつかの新しいDEXプロジェクトのアイデアは注目に値します——彼らは単に従来の取引所の機能を繰り返すのではなく、検証可能性とフォロー可能性に重点を置いています。言い換えれば、すべての取引が追跡可能であり、本当に優れたトレーダーが識別できるようにするのです。
このように行うことの利点は明らかです：虚偽の人間像に惑わされるよりも、直接ブロックチェーン上の取引記録を見た方がよい。トレーダーの真のレベル、リスク管理能力、ポジション戦略、これらすべてはチェーン上のデータに反映されています。透明な取引履歴自体が最良の信用の裏付けであり、どんな自慢よりも説得力があります。

真の分散型システムは、自らの条件で機能します—ゲートキーパーも、中間業者も、外部からの干渉もありません。ここでのビジョンは明確です：従来の金融コントロールの手の届かないところで自由に動く金融インフラです。これがWeb3プロジェクトが目指しているものです—ユーザーが自分の資産と取引に対して真の主権を持つプラットフォームです。これは単なる技術ではなく、お金やアクセスについての考え方の根本的な変化です。

Fogoエコシステムは単なるアプリの集まりではありません。超低遅延インフラの上で取引・質入れ・貸付・デリバティブが自然に繋がる構造です。各機能は独立して動きながらも、使用の流れは途切れません。これが真のDeFiフルセットです。速度が体験を作り、体験がエコシステムを完成させます。このような方法であれば、ユーザーはアプリケーション間を移動することなく、すべての金融活動を1か所で処理することができます。

主要な金融機関が暗号資産担保フレームワークを再構築しています。JPMorganの新しい貸出ポリシーは、ビットコインとイーサリアムを40-50% LTVで受け入れるようになり、効果的に$800 億から$1 兆の休眠流動性を解放し、強制的な売却を回避しています。機関投資家はこの機会を捉え、暗号資産の保有に対して6-8%の金利で借り入れを行い、他の場所に資本を再配分しながら課税イベントを回避しています。注目すべきは、これが引き起こした競争の波です：ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが同様のプログラムを展開しており、機関投資家の関心が投機から洗練された担保戦略へとシフトしたことを示しています。この転換は、伝統的な金融がデジタル資産とどのように関わるかにおいて根本的な変化を表しています。

周りの同年代を見てみると、みんな大きな志を持ち、大きな徳を示しています。それに対して自分を見てみると——大きな言葉は離れ、大きな規則を破り、大きな防御を置いています。でも、投資に関しては、新しい視点を見つける必要があります。
熊市で少しでも利益を得たいですか？確かに難しいことです。しかし、最近あるプロトコルのアプローチが面白いです——DeFiの流動性収益と永続契約取引を無理やり結びつけました。簡単に言うと、取引自体が利益を生むので、各プラットフォーム間で手間をかける必要がありません。
この考え方は市場ではあまり見られません。多くの人が熊市に機会がないと嘆いていますが、既存のメカニズムを再構築するこのような新しい方向性は、別の扉を開くかもしれません。このような革新的なプロトコルがどのように機能するのか、注目する価値があります。

$Uがあるプラットフォームでのステーク年率が約20%に達しており、多くのユーザーが参加しています。この収益の強さは確かに相当なもので、現在の市場環境では比較的魅力的な選択肢となっています。もしあなたも分散型金融の収益機会にフォローしているのであれば、このような高APYのステーク製品は注目に値します。

リアルな話：資本を動かすより賢い方法を見つけた後、実際に従来のブリッジに戻った人はいますか？
クロスチェーン借入プロトコルを使うこのアプローチは、ゲームを完全に変えます。従来のブリッジとスワップのルーチンの代わりに、資本をそのままの場所に置いたまま、異なるチェーンで操作や取引ができるようになります。面倒なトークンの移動や確認待ち、不要なスリッページはありません。
このフローを試すと、従来のブリッジ手法に戻るのは本当に難しいです。効率の差は明らかです—元のチェーン上のポジションを維持しながらクロスチェーンアクセスを得られます。資本効率？圧倒的に良いです。実行も？よりクリーンです。リスクの範囲も？小さくなります。
他の人もこのシフトを行ったか気になります。代替の資本移動ソリューションについての経験はありますか？

Exponentは、Solanaエコシステム内での金利スワップのための定番プラットフォームとして確立しつつあります。Solana上で最大のマーケットプレイスとして、ユーザーが金利変動に対してヘッジや投機を行えるようにすることで、DeFiの革新を促進しています。これは、急速に進化する分散型金融の環境でエクスポージャーを管理する高度なトレーダーやプロトコルにとって重要なツールです。

インフレによる発行量増加を追いかけるTVLゲームはその終わりに近づいています。これが生み出すのは、皆が退出を目指すカジノだけです—最後に退出した者が袋を持つことになるのです。
本当の話？実際に目立つモデルは、プロトコルがそのインフレによる退出トラップを完全に排除する場合です。強制的な売却圧力はありません。あなたの利回りは、プロトコルが実際に生み出すもの—実ビジネスメトリクス、実際のリターン—から得られます。
それが重要な整合性です。インセンティブがトークン保有者とプロトコル利用者を同じ結果に固定するように構築されているとき、何かを解決したことになります。もうパンプ・アンド・ダンプのトークノミクスや偽のTVL戦争はありません。正直な労働を支える正直な利回りだけです。

試用了某ヘッド取引所のWeb3流動性マイニング機能、これがまさに「普通の人向けのDeFi」だと感じました。
ポイントは本当にシンプルなこと——ウォレットをいじる必要も、秘密鍵を気にする必要も、Gas代の山もありません。取引ペアを選び、アカウントから直接USDT、USDC、SOLまたはbbSOLを入金するだけで、あとは自動的にマッチング、価格範囲設定、オンチェーン操作まで全てお任せ。
単一資産の入金もサポートしています。これこそDeFiのあるべき姿です。

先週、私は面白いことに気づきました。農業報酬について全く考えなくなり、ただ他の好きな製品と同じようにVelvet Capitalを使っていただけです。
それがVelvet Capitalのアプローチの特徴です：報酬はあなたが本当に行っていることに直接結びついており、エンゲージメント指標を操作するための恣意的なタスクチェックリストではありません。これにより、全体のダイナミクスが変わります。
宝石採掘の機能も、自然に体験に馴染むように感じられます。無理にどこかに誘導するために付け加えられたものではなく、製品の一部として機能しています。全体がスムーズに流れ、摩擦なく動きます。

クリエイター支援型トークンインデックスファンドは、DeFi分野で興味深いアングルです。仕組みは次のとおりです。
人気の暗号インフルエンサーやアナリストが自分のトークンバスケットをキュレーションし—ZEC、SOL、BTC、あるいは新興プロジェクトなどを考えてください—そのポートフォリオの所有権を表すETFシェアを発行します。
投資家としては、そのクリエイターのトークン選択能力が確かなものであると信じるかどうかに基づいて、これらのETFシェアを購入します。これは本質的に、彼らの判断力と市場洞察に賭けることです。
あなたのリターンは、その基礎となるトークンポートフォリオのパフォーマンス次第です。彼らの選択が成功すれば、あなたのシェアの価値は上昇します。パフォーマンスが振るわなければ、損失を被ることになります。
これは、暗号市場における意思決定を商品化し、信者が直接誰かの専門知識に投資できる創造的な方法です。

Ferra Protocolは、基本的な取引メカニズムを超えた包括的なプラットフォームとして注目を集めています。その特徴は、早期採用者だけに利益を限定せず、一般参加者に具体的なメリットを提供することに焦点を当てている点です。
ユーザーがFerraに惹かれる理由：
• Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM)技術による優れた流動性深度—これにより、日常のトレーダーにとってより良い価格設定と狭いスプレッドが実現します。DLMMの仕組みは、従来のAMMモデルと比較してより効率的な資本利用を可能にし、スリッページを抑えたスワップの実行を可能にします。

固定金利の貸し出しが暗号市場で停滞した理由の謎には、より詳しく目を向ける価値がある。
紙の上では合理的に思える—金利を固定し、不確実性を排除する。しかし、DeFiプロトコルや貸し出しプラットフォーム全体では、変動金利が主流であり、固定金利商品はほこりをかぶっている。なぜだろうか？
まず、ボラティリティが予測可能性を殺す。従来の金融は安定した基礎資産を扱うが、暗号は1日で10%動くこともある。固定金利を求める貸し手はリスクを正確に価格付けするのに苦労する。借り手は、その不確実性に見合った高い金利を支払いたくない。これは双方にとって望ましくないミスマッチだ。
次に、暗号では確実性よりもスピードが重要だ。ユーザーは資本を絶えず回転させ、イールドファーミング、ステーキング、取引の間を行き来する。彼らは迅速にポジションを退出できる柔軟性を必要とする。固定金利の約束は鎖のように感じられ、保護ではない。変動金利はその退出のためのランプを提供する。
第三に、清算時の計算は複雑になる。スマートコントラクトは返済を強制しなければならず、担保価格の変動に伴い清算リスクも絶えず変化する。固定期間は、貸し手が避けたいエッジケースを生み出す。変動メカニズムはその場で適応する。
最後に、流動性の問題も重要だ。固定金利プールは市場を細分化し、実際に機能する金利で相手を見つけるのを難しくする。誰もが変動商品に集中す

SolanaエコシステムのCeDeFiソリューションは多くの注目を集めており、そのコアな売りは非常に明確です：クロスチェーン取引が非常にスムーズになっています。SOL取引者にとって最大の痛点は何でしょうか？それは、ブリッジングプロトコルに依存する必要がある（リスクが高い、流動性が断片化されている）か、Gas代を犠牲にして稼ぐことです。このソリューションはこれらの障壁を直接回避します。ブリッジ不要、高額な費用不要、チェーン間の資産流動はまるで同じチェーン上で操作しているかのように滑らかです。Solanaの高速低コストの特性はもともと多くの取引者を惹きつけており、このクロスチェーンのシームレスな体験は、ポジションを柔軟に調整したい、頻繁に取引したいプレイヤーにとって確かに魅力的です。これもDeFiエコシステムが徐々にユーザー体験のボトルネックを解決しつつあることを反映しています。

ユーザー維持は、単に報酬を増やすことだけではありません。根本的には、実際の貢献者と一時的な参加者を認識することにあります。
より良いインセンティブがすべてを解決すると長い間考えていましたが、オンチェーンのシグナルがいかに混沌としているかを掘り下げてみて初めて気づきました。その後、Genome ProtocolのSpliceが私に別の方法を示してくれました。このプロトコルは、行動の一貫性を追跡して、真のユーザーと利益追求者を区別します。その区別は、単に報酬を増やす以上に重要です。

Earn on Equityは上限の10万ドルまでしっかり投入した場合、一週間でおよそ178ドルの利回りが得られている。かなり堅実だ。一方、GLPのポジションも段階的に増やしている最中。
トレード単体では正直なところ損失が続いているのだが、これをEarn on EquityやGLP運用からの収益、そしてメイカー注文による負手数料でカバーしている。複数の収益源を組み合わせることで、全体のポートフォリオバランスを保つという戦略だ。個々の取引で勝負するのではなく、DeFiのプロトコル層での運用効率を活かす方が現実的だと感じている。

流動性が十分に充実した場所で永続契約取引を開始したいですか？アグリゲーション型DEXインフラストラクチャーソリューションがゲームのルールを変えています。単一のインターフェースを通じて30以上の分散型取引所に接続し、トレーダーは最初の日からトップレベルの流動性を享受でき、完全に透明な手数料構造で隠れたコストはありません。このアグリゲーションモデルにより、プロジェクトは迅速に立ち上げられ、市場がその価値を自由に決定します。永続契約と流動性の分野において、このような純粋なインフラソリューションは次の重要な市場インフラとなりつつあります。