本文摘要由AI总结生成## 澳币长期开压，升值能否持续？2026年汇率走势全景分析
澳元兑美元（AUD/USD）交易活跃度排名全球前五，是许多投资者追踪的重要汇率指标。然而，如果拉长时间轴线观察，过去十年澳币整体表现并不理想。自2013年初的1.05水准计算至2023年底，澳币贬值超过35%，同期美元指数却上涨28.35%，这反映出一个长期的强美元周期。
有趣的是，2020年疫情期间出现过异常。当时澳洲疫情控制相对稳定、亚洲市场对铁矿石等大宗商品需求强劲，加上澳洲央行的政策配合，推动澳币兑美元汇率在一年内上升约38%。但这只是昙花一现。自2021年以来，澳币大部分时间陷入整理或偏弱局面。
到了2025年，情况开始出现变化。铁矿石和黄金价格大幅上涨，美国联准会降息带动资金流向风险资产，澳币汇率也随之走高。AUD/USD一度升至0.6636，全年升值约5-7%。但从更长周期的视角看，澳币的基本面仍然脆弱。
## 为什么澳币升值反复失利？三大掣肘因素深度解读
尽管商品价格回升、美元相对转弱，澳币却难以摆脱偏弱格局。这背后有三个核心原因：
**首先是利差优势消退。** 澳币曾被视为高息货币，吸引热钱流入。但随着全球央行升息周期的结束，澳洲储备银行（RBA）与美国联准会之间的利差不再明显，这削弱了澳币的传统支撑。
**其次是中国经济复苏疲软。** 澳洲出口结构高度依赖铁矿石、煤炭等原材料，中国需求直接决定澳币的命
查看原文澳元兑美元（AUD/USD）交易活跃度排名全球前五，是许多投资者追踪的重要汇率指标。然而，如果拉长时间轴线观察，过去十年澳币整体表现并不理想。自2013年初的1.05水准计算至2023年底，澳币贬值超过35%，同期美元指数却上涨28.35%，这反映出一个长期的强美元周期。
有趣的是，2020年疫情期间出现过异常。当时澳洲疫情控制相对稳定、亚洲市场对铁矿石等大宗商品需求强劲，加上澳洲央行的政策配合，推动澳币兑美元汇率在一年内上升约38%。但这只是昙花一现。自2021年以来，澳币大部分时间陷入整理或偏弱局面。
到了2025年，情况开始出现变化。铁矿石和黄金价格大幅上涨，美国联准会降息带动资金流向风险资产，澳币汇率也随之走高。AUD/USD一度升至0.6636，全年升值约5-7%。但从更长周期的视角看，澳币的基本面仍然脆弱。
## 为什么澳币升值反复失利？三大掣肘因素深度解读
尽管商品价格回升、美元相对转弱，澳币却难以摆脱偏弱格局。这背后有三个核心原因：
**首先是利差优势消退。** 澳币曾被视为高息货币，吸引热钱流入。但随着全球央行升息周期的结束，澳洲储备银行（RBA）与美国联准会之间的利差不再明显，这削弱了澳币的传统支撑。
**其次是中国经济复苏疲软。** 澳洲出口结构高度依赖铁矿石、煤炭等原材料，中国需求直接决定澳币的命