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最近見たデータが少し怖いです。米国株のバフェット指標が史上最高を記録しました。
データによると、この比率は現在すでに223％から224％に達しており、
一部のデータソースではほぼ230％に近いと示しています。
これが何を意味するのかを理解するには、歴史的な比較を見る必要があります。
2000年のインターネットバブル時は約150％であり、
2021年のパンデミック後の高値もこれほど高くありませんでした。
また、バフェット指標の長期平均値はおよそ80％から100％であり、
100％から120％が比較的正常で合理的な評価範囲とされています。
現在のこの数字は、すべての歴史的な基準点を明らかに超えています。
バフェット本人はこの指標を最も重要な市場評価ツールと見なしており、
彼はこれを「市場評価を測る最も単純で最良の指標」とも述べています。
今のところ、市場の評価は確かにかなり高い位置にあると言えます。
多くの人が、このようなバフェット指標の水準がどれくらい持続できるのかを議論しています。

最近在看以太坊的長期走勢，發現一個挺有意思的現象。隨著這幾年的技術升級和市場演變，越來越多人在討論以太幣未來趨勢是否真的能達到10,000美元這個心理關口。
先說說以太坊現在的位置。截至今年初，市值還是穩穩地保持在數千億美元級別，作為全球最大的智能合約平台，地位確實難以撼動。2022年那次合併升級改成權益證明之後，新發行的ETH減少了約90%，這個改變其實挺關鍵的。後來又經歷了好幾輪淨負發行，也就是交易費用燒掉的ETH超過質押獎勵產生的ETH，這種通縮壓力對長期價值支撐還是有幫助的。
看技術路線圖，接下來幾年的升級都滿實在的。EIP 4844那個原型Danksharding已經在推進，大幅降低了第二層的交易成本，讓普通用戶用DApp變得容易多了。到2026-2027年，完整的Danksharding實施後，交易能力可以提升到每秒10萬筆以上。同時能源消耗還能比工作量證明時代少99.95%，這對機構投資者的吸引力也不小。
從基本面看，以太坊確實有些獨特的優勢。開發者生態最活躍，每月有4,000多個活躍開發者在上面建東西。DeFi協議鎖定的資金持續超過500億美元，NFT市場每月交易也在20億美元以上。BlackRock、Fidelity這些大機構也都推出了以太坊相關產品，機構採用率在明顯上升。質押價值超過1,000億美元，從密碼學安全角度來說，這個數字代表的是前所未有的網絡強度。
不

最近又看到有人在討論那個經典話題：如果2010年丟1,000美元進比特幣會怎樣？我算了一下，還是得感嘆一聲——這簡直是金融史上最瘋狂的故事之一。
当时比特币才值几美分，大概0.08美元一枚。用1,000美元的话，你能买到约12,500个BTC。放到今天，按照最新价格77,430美元来算，这些币现在值9.68亿美元左右。是的，你没看错——从一千块变成近十亿。
我特别留意到最近有笔有趣的交易，有人把2.56个比特币转到了创世地址，这又引发了大家对中本聪持仓的关注。根据区块链数据，那些估计属于中本聪的早期挖矿地址里，还躺着超过600万到1100万个BTC。按现在的价格，这些钱包的理论价值高达413亿到758亿美元。更离谱的是，这些地址从来没有任何转出活动，都在那静静地睡着。
为什么我觉得这很值得关注？因为如果中本聪哪天只要动一小部分币，整个市场都可能被震到。十多年的沉默，引发了无数猜测——是私钥丢了？还是故意长期隐没？没人知道。
回到那个2010年投资1,000美元的假设，其实反映了一个更深层的现象：早期比特币采用者需要的是纯粹的信念。那时没有机构支持、没有交易所基础设施、主流认知几乎为零。就是在这样的环境里，有人选择了相信。
当然，比特币也经历过多次70%以上的暴跌，但长期趋势还是指数级增长。这种非对称的上行潜力在金融市场里真的很罕见。
如果你想模拟一下不同时期的投资回报，可以用Coi

最近、Arbitrumネットワークで大規模な資金流出が発生し、過去24時間で約5690万ドルが引き出されました。これにより、arbコインはかなりの圧力を受けています。面白いことに、資金が離れているにもかかわらず、チェーン上のアクティビティは大きく低下していないため、この乖離現象について多くの議論が巻き起こっています。
私は、arbコインの価格が現在0.13ドル付近で変動しており、以前の安値からは反発していることに気づきました。最新のデータによると、過去30日間で31.99％の上昇を記録しており、市場は以前の悲観的な感情を徐々に消化し始めているようです。ただし、取引量はまだ十分に活発ではなく、24時間の取引高はわずか35.7万ドルであり、反発の勢いはまだ安定していない可能性があります。
テクニカル面では、arbコインの重要なサポートラインは0.093ドルから0.095ドルの範囲にあり、これを割り込むとより深い調整局面に入る可能性があります。上値の抵抗は0.100ドルから0.105ドルの範囲にあり、これは反発時の売り圧力が集中するゾーンです。興味深いことに、資金費率はすでにマイナス圏に入り、空売り勢力が優勢になりつつあることを示していますが、一方で売り圧力も緩和されつつあり、底値が形成されつつある可能性も示唆しています。
arbコインの今後については、この資金流出が続くかどうかが鍵だと

最近看了不少關於比特幣挖礦網站的討論，2025年這個領域確實在變化。以前很多人對雲端挖礦存疑，但現在好像越來越多平台開始講透明度、用可再生能源、引入AI算力分配，感覺整個行業在往正規化發展。
對於想入門的人來說，DeepHash 好像是個不錯的選擇，他們強調真實挖礦、短期合約靈活、還有即時支付，這對初學者來說降低了門檻。除了這個，BitDeer、ECOS、ViaBTC Cloud 這幾個也都有各自的特色。StormGain Cloud Miner、Hashshiny、Genesis Mining、Kryptex Cloud 這些平台也在列，各有優劣。
比特幣挖礦網站現在的選擇多了，但關鍵還是要看透明度和合規性。2025年以來，可再生能源挖礦和人工智慧驅動的資源分配已經不算什麼新鮮事了，反而成了基本配置。如果你是初學者想試試雲端挖礦，這些平台基本都在正軌上，不過還是得自己做功課，別盲目跟風。

最近關注 LUNC の動向、面白いテクニカルシグナルを発見しました。もし今日の終値が 5045 という価格を上回れば、長年続いた楔形パターンがついにブレイクアウトを確認したことになります。これは Terra Classic にとって重要な瞬間です。
私は以前からこの 3.5 年間続いた楔形の調整範囲について何度も言及しており、この確認の瞬間を待ち望んでいました。ブレイクアウトが成立すれば、最初のターゲットは 8200 レベルを指す可能性があり、この上昇余地はかなり魅力的です。したがって、今日の終値は非常に重要になってきます。
LUNC ニュースはこの数日間、動きの準備をしているようです。皆さんは今日のパフォーマンスに注目し、長年続いたこのテクニカルパターンのブレイクを本当に確認できるかどうかを見守ると良いでしょう。

最近有不少人在問 Oasis Network 這個項目，我就簡單梳理一下核心邏輯吧。
說白了，Oasis Network 就是一條針對隱私應用打造的區塊鏈。你可以理解為它在做一件事：在 Web3 世界裡，怎麼在保證交易透明的同時，還能保護用戶的隱私數據。這對 DeFi、數據共享這些場景來說特別重要。
技術層面，Oasis Network 用了一套比較獨特的架構。它採用 ParaTime 模型來實現並行執行，這樣吞吐量就上去了。同時整合了安全隔區技術，讓敏感數據在鏈上處理時也能被保護。共識層用的是權益證明機制，驗證者通過質押參與網絡維護。簡單說，就是速度快、隱私強、安全有保障。
從應用角度看，Oasis Network 適合幾類開發者和用戶。一是做隱私 DeFi 的團隊，可以用保密智能合約來隱藏交易細節。二是數據代幣化的場景，安全且私密地共享數據。三是需要高可擴展性的 Web3 應用。這些都是 Oasis Network 的核心使用情境。
ROSE 是 Oasis Network 的原生代幣，在生態裡扮演多重角色。你可以用它來質押、參與治理、訪問隱私功能。代幣供應是固定的，但有通脹機制來激勵驗證者。早期貢獻者、驗證者和社區成員都會獲得分配，不過有鎖倉期限制。
優勢很明顯：ParaTime 架構帶來的高可擴展性、通過保密運算強化的隱私保護、以及質押獎勵機制。但也要看到風險——隱私功能對

派最近又有新動作，App Studio 更新上線了。看起來是在提升 $PI 的實用性，同時給生態裡的創作者提供更多工具支持。這個派的更新方向還不錯，感覺在認真做生態建設。創作者能參與進來，生態才能活起來。你們有體驗過嗎？

最近見ているBTCニュースで面白い技術シグナルに気づきました。ビットコインの現在の価格は77K以上の位置にあり、RSIはまだ45程度で、これは過買いゾーンに入っていないことを意味し、市場にはまだ上昇余地がある可能性があります。
さらに面白いのは資金費率が非常に穏やかで、8時間で約0.002％しかなく、過熱の0.10％の閾値を大きく下回っています。これは通常、市場のセンチメントが理性的であり、過度なレバレッジの兆候がないことを示しています。同時に基差もわずか2.7％で、完全に強気市場のピークのような誇張はありません。
CBランキングは100を超え、Pi指標もグリーンライトであり、これらはすべてBTCのニュース面のリスク指標が現在も穏やかであることを示しています。唯一やや高めなのはGT指標ですが、全体的に見て、市場のシグナルは比較的健全です。もしBTCのニュースやテクニカル面に関心があるなら、これらのデータポイントは注目に値します。

ビットコインはまた馴染みの位置でつまずいています。最新の相場をちょっと見てみると、現在の価格は77.37Kドルで行ったり来たりしており、24時間以内に最高の79.47Kから下落し、約0.88％の下げとなっています。正直なところ、この動きは少し振れ幅が大きく、強気相場はまだ少し力不足のように感じます。
以前、ビットコインは75,000ドルの壁で何度も阻まれ、前回76,100ドルに到達したときも安定せず、結局押し戻されました。今は価格が77K超えまで上昇していますが、月初の低値65,692ドルから見ると、わずかに15％強の上昇に過ぎず、勢いは確かに衰えつつあるようです。テクニカル面では、日足のRSIは60台で、上昇余地もあり、MACDの緑柱もまだ残っているため、完全にチャンスがないわけではありません。
面白いのは、多くのアナリストが今後の動きを楽観視していることです。彼らは、もしビットコインが72,000ドルのサポートを維持でき、十分な勢いを蓄えれば、80,000ドルから85,000ドルの範囲に突き進む可能性があると考えています。そうなれば1月末の水準に戻ることになります。ただし、正直なところ、今の相場は少し膠着状態にあり、強気派が75,000ドルの抵抗線を再び超えられるかどうか次第です。これを超えられなければ、その後68,000ドルから65,000ドルの範囲に調整される可能性も否定で

先日、金融テクノロジーのニュースを見ました。Vouchedは連続2年にわたりFinTech Breakthroughの「年間本人確認ソリューション」賞を受賞し、今回はAIエージェントの本人確認分野にも進出しました。
面白いのは、彼らが従来の本人確認（KYCの仕組み）だけでなく、今ではKnow Your Agentパッケージをリリースし、AIエージェントの識別と管理に特化している点です。
本人確認の分野が本当に変革期にあると感じます。スマートフォンの運転免許証から、今やAIエージェントの身元検証へと進化しています。
彼らのAI駆動ソリューションは複数のAIモデルとデータ検査を組み合わせており、詐欺活動をリアルタイムで検出しつつ、コンプライアンスも維持します。
CEOは、「新時代の信頼インフラを構築している」と述べており、その野心はかなり大きいようです。
皆さんはどう思いますか？本人確認の分野は、AI時代の新たな必需品になるでしょうか？

今週の暗号市場で注目すべきいくつかの出来事について、私は相場と関連ニュースを見て、確かに深く考えるべきポイントがいくつかあると感じました。
まず現状について。ビットコインは現在75,850ドル付近で変動しており、24時間の下落率は約0.31%、イーサリアムもわずかに下落して2,320ドルになっています。市場は日曜日にかなりの圧力を受けており、その主な原因は中東情勢の再燃です。米伊交渉は21時間にわたって続きましたが、合意には至らず、以前の停火協定も危うくなっています。イランは油船に対して料金を課し始めており、こうした動きは通常、情勢の緊迫化を示唆し、暗号市場のリスク資産に対する避難的な感情を明確に高める傾向があります。
今週のトークンロック解除も大きなイベントです。Cronosは17.8億枚のCROトークンのロック解除を準備しており、これは全トークンの14%に相当します。これにより、今後も大量の供給が市場に流入することになります。Starknet、Pump、Seiなどのプロジェクトもロック解除の日程に入っており、関係するトークンの価値は数百万ドル規模です。理論的にはトークンの解放は売り圧力をもたらしますが、これらはすでに市場に吸収されており、過去数年ほどの下落圧力は見られません。
さらに重要なのは米国のPPI（生産者物価指数）データです。火曜日に発表予定で、経済学者は3月のPPIが

先日見到一宗金融犯罪案件，離譜程度真的超出想像，連編劇都不敢這樣寫。
簡單說就是這樣：銀行被詐騙集團騙走5.5億，錢收不回來變呆帳。正常人會報警、追債、認賠。但安泰銀行呢？他們反手又借5.4億給同一批詐騙集團，讓人家用新錢去買回自己欠銀行的舊帳，然後把當初拿來抵押的東西拿走。你沒看錯，被騙了一次，銀行自動送上門再被騙第二次。
故事得從當年的「生技股王」康友-KY說起。2000年左右，印尼籍、中國籍的房地產大亨王命亮和台灣人黃文烈在中國買了家化工廠，改名叫什麼製藥公司，聽起來很正經。其實就是個殼。兩人看準台灣當時在推「鮭魚返鄉」政策，就把這家假藥廠包裝成生技新公司，找會計師虛增銀行存款美化財報，成功在台灣掛牌上市。接下來7年，用龐氏騙局手法從台灣投資人口袋裡掏走201億元。
黃文烈二審被判30年，但真正的幕後大老闆王命亮早就跑了，至今還在通緝中。
荒謬的部分來了。2019年，王命亮用人頭公司向安泰銀行借了美金1,720萬元，約臺幣5.5億，拿康友股票和其他公司股權做質押。康友案爆發後這筆錢自然收不回來，變成呆帳。
到了2020年，王命亮已經是通緝犯了，但他想拿回被質押的擔保品，於是成立了個叫「曙光公司」的殼公司。關鍵來了，安泰銀行法金北三區的協理黃意堅和襄理鄭克豪，竟然核准讓曙光公司貸款美金1,700萬元，約5.4億元，用途是「購買不良債權」。
最簡單的解釋就是，通緝犯借新錢去買自己

毎年4月中旬になると、私は去年の貿易戦争を思い出す。
その時、ドル指数は104から98まで一気に下落し、今では世界的なドル離れの始まりのように見える。
面白いことに、今年の4月もまた同じ物語を繰り返しているようだ。
まず去年何が起きたかを話そう。
トランプが海湖庄園でその税率表を出した瞬間、市場は一気に騒ぎ出した。
高税率国の通貨はすべて大幅に下落し、パニック感が爆発した。しかし後になってわかったのは、その関税は実は交渉の切り札に過ぎなかったということだ。
本当の転換点は——貿易保護主義の台頭が逆に資金の逆流を引き起こし、バイデン政権下で流入していた資金が外に流れ出し始めたことだった。
ユーロが先導し、新興市場の通貨も追随した。
さらに重要なのは、連邦準備制度の独立性が揺らいだことだ。
4月中旬、トランプは公然とパウエルの利下げペースを批判し、連邦準備制度の議長の交代も脅した。
市場は即座に反応し、1年物のSOFRスワップ金利は月間で20BP近く急落し、年内の利下げ期待が大きく高まった。
金融政策の独立性が失われ、ドルの売りが加速した。
同時に、各国の中央銀行は金の買い増しを加速させた。
去年の4月、金は正式に3000ドルの大台を突破し、その後も上昇を続けた。
これは、世界の準備資産配分の変化を反映している——ドルの代わりに金を備蓄する動きだ

先ほど、非常興味深い市場動向を目にしました。大手マイニング企業のFoundryが正式にZcash分野に参入しました。
FoundryはDigital Currency Group傘下のマイニング大手であり、ビットコインマイニングプール市場で約31％の計算力シェアを握っています。今回、Zcashマイニングプール事業を開始する決定は、機関投資家のプライバシーコインに対する態度が静かに変化していることを反映しています。
面白いのは、これはFoundryだけの動きではないということです。複数の上場マイニング企業を含む機関マイナーも、一部の計算力をZcashネットワークに割り当てることを検討し始めています。これは何を示しているのでしょうか？ 機関投資家のプライバシーコインへの関心が確実に高まっていることを意味します。
マイニングの観点から見ると、これは大きなシグナルです。時価総額やエコシステムが比較的小規模なプライバシーコインプロジェクトに、これほど多くの機関レベルのマイニング資源が関心を寄せている背景には、商業的な論理があるに違いありません。プライバシーコインの需要増加を見越しているのか、あるいはこれらの機関が長期的な価値を再評価しているのかもしれません。
とにかく、Foundryのこの一手は注目に値します。31％の計算力シェアを持つマイニングリーダーの参入は、Zcashや全体のプライバシ

最近才把台灣加密貨幣課稅的事情搞清楚，發現很多人對這塊其實滿迷茫的，就把自己整理的心得分享一下。
先說重點：虛擬貨幣交易獲利確實要繳稅，但台灣目前還沒有特別專屬的申報規範，所以關鍵是要搞懂自己是在哪裡交易獲利的。簡單來說，課稅主要看「你在哪邊交易」而不是「從哪個銀行出金」。
如果是在台灣交易所（像是幣託、MAX那些）交易虛擬貨幣然後轉成台幣，這就屬於境內所得，直接併入年度綜合所得稅計算。假設你年薪120萬、股利80萬、虛擬貨幣淨利50萬，那就要按250萬的總所得去計稅。重點是一定要保留好入金成本的證明，這樣才能正確計算淨利。
那要是透過海外交易所交易，然後電匯美元回台灣銀行帳戶呢？這就變成境外所得，要併入基本所得額計算。海外收入未滿100萬新台幣不用申報，但超過100萬就要申報。如果海外加國內收入超過750萬，超出部分要繳20%的基本所得稅額。舉例來說，如果你國內所得150萬、海外所得300萬，總共450萬還沒超過門檻，所以不需要額外繳基本稅額，但還是要申報那筆海外所得。
關於加密貨幣課稅的另一個重點是，單筆出金超過50萬新台幣時，銀行會向調查局報告。不過這不代表50萬以下就安全，建議還是要把所有交易紀錄都保存好。我自己的做法是用海外交易所電匯美元到台灣的美元帳戶，小額的話用Kraken只要13美元手續費，大額可以考慮其他平台，通常1-2個工作天就到帳。
最後想強調的是，千萬別想著

最近、熊市というテーマについて考えていて、ちょっと面白いと思った。Mysten Labs のCEOは以前、熊市は実はそんなに良くないと述べており、多くの建設者やユーザーを退かせ、キャッシュフローの断裂を引き起こすと警告していた。しかし、データは別の物語を示している。
Lattice VC のレポートによると、2022年の熊市期間中にシードラウンドの資金調達を発表した暗号創業企業のうち、80%以上が今も真剣に開発を続けている。これは何を意味するのか？熊市のキャッシュフローの試練を乗り越えられれば、むしろ製品の磨き上げに集中できるということだ。熊市はチームに生存能力を高めさせ、逆に選別の仕組みとなっている。
そのため、私たちは熊市の中で新たな創業の方向性が浮上しているのを見ている。今日は、その中でも最も熱い一つ——株式のプレマーケット取引の価格差アービトラージの空間について話したい。
この市場の需要は実在する。世界の主要証券取引所や暗号プロジェクトも、株式トークン化やプレマーケット取引に関わっている。特に、2026年にOpenAI、Anthropic、SpaceXなどの一連のテクノロジー・暗号企業のIPOラッシュが控えていることを考えると、プレマーケットの熱はさらに高まる一方だ。
面白いのは、同じ株式に対して異なるプラットフォームでの価格設定差が大きいことだ。いくつかの主流プレマーケッ

ちょうど誰かがイーサリアムのガスについて質問しているのを見かけて、ネット上の解説がさまざま過ぎて混乱しやすいことに気づきました。ある人は「消費量」と言い、また別の人は「消費費用」と言う。初心者は確かに混乱しやすいですね。実は覚えておくべきシンプルな公式があります：費用＝数量×価格、これだけ理解していればあとは簡単です。
まず例を挙げましょう。車が走るにはガソリンが必要なように、イーサリアムネットワーク上のさまざまな操作もガスを支払わなければ実行できません。仮にあなたが車でA地点からB地点へ行くのに10リットルのガソリンが必要で、1リットルあたり8元だとします。そうするとガソリン代は10×8＝80元です。同じ理屈で、イーサリアム上でトークンを送るには21000単位のガスを消費し、もし1ガスあたりの価格が100ギウェイなら、手数料は21000×100＝2100000ギウェイとなります。これがガス費用の計算ロジックです。
だから、「ガスが今は5だ」「ガスが200に跳ね上がった」などと聞いたとき、彼らは実はガスの価格を言っているだけで、数量や費用を指しているわけではありません。ガス自体は専門用語で、操作を実行するための燃料を表しています。
では、どうやって一つの取引にどれだけのガスが必要か知ることができるのでしょうか？それは「Gas Limit」と「Gas Price」という二つの概念に関

最近有人が小非農と大非農をどう理解すればいいのか聞いてくることが多いので、ここで皆さんにきちんと説明します。
まず小非農ですが、正式名称はADP全米雇用レポートです。これはADP社が発表するもので、同社は主に給与計算処理の業務を行っているため、データは同社の顧客から取得したものです。小非農は通常、毎月最初の週の水曜日に発表され、大非農より2日早いです。発表が早いことから、多くの投資家は大非農の予測の参考として扱います。ただし注意点として、小非農は民間企業の雇用状況のみを統計しており、政府部門は含まれません。
大非農はそれとは違います。これは公式データで、米国労働統計局が発表し、通常は毎月最初の週の金曜日に出ます。大非農は、非農業分野すべてにおける雇用の変化をカバーしており、民間と政府部門の両方を含むため、データはより包括的です。反映される指標には、追加された雇用者数、失業率、平均時給などが含まれており、米国で最も重要な経済指標の1つです。
では、2つの最大の違いはどこにあるのでしょうか。小非農はADPの給与データに基づくためカバー範囲が限られており、大非農とずれることがよくあります。一方で大非農は公式で権威あるデータで、市場が小非農よりもはるかに大きく重視します。端的に言えば、小非農はあくまで参考であり、大非農こそが本命です。
市場への影響という観点では、小非農が発表された後、市場

最近見かけたなかなか面白いニュースですが、検察がある政治家のコールドウォレットを押収したものの、まだ解読中だそうです。これを見て、私は多くの人が実はコールドウォレットとは何かをあまりよく分かっておらず、なぜ皆がそれを安全性最高だと言うのかを考えさせられました。
実は暗号資産のウォレットは、銀行口座とはまったく別物です。資産を本当に保管している場所ではなく、デジタル上の媒体であって、あなたが仮想資産を入金したり、送信したり、受け取ったりできるようにするものです。簡単に言えば、ウォレットはブロックチェーンの世界におけるパスポートのようなもので、あなたの身分を表します。これがあって初めて、この世界で活動できます。
ウォレットの核心は3つの要素です。秘密鍵、公鍵、そしてアドレスです。中でも最も重要なのは秘密鍵で、これは256ビットのランダムな数列です。あなたがそのウォレットの保有者であることを証明するために使われます。誰かがあなたの秘密鍵を知ってしまえば、あなたの資産は終わりです。そのため、秘密鍵は絶対に漏れてはいけません。公鍵はマイナーがあなたのウォレットを識別するための目印で、アドレスはブロックチェーン上でのあなたの位置であり、資産の受け取り・送信に使います。
ウォレットには大きく2種類あります。ホットウォレットは常時接続の状態で、取引所のウォレットやMetaMaskのようなブラウザ拡