"Acreditamos que o Bitcoin e o mercado mais amplo de ativos digitais já atingiram o seu fundo." Esta é a afirmação de Gautam Chhugani, Analista Global de Ativos Digitais na Bernstein, no seu mais recente relatório publicado no início de 2026. O relatório não só assinala o fim do sentimento de mercado pessimista, como também apresenta uma previsão clara: o Bitcoin deverá atingir os 150 000 $ em 2026 e subir ainda mais, para os 200 000 $ em 2027.
Ponto de Viragem no Mercado
A Bernstein, uma das principais casas de análise e corretora de Wall Street, que gere cerca de 800 mil milhões $ em ativos, publicou uma série de relatórios muito aguardados no início de janeiro de 2026. Após a turbulência dos mercados no final de 2025, a principal conclusão é inequívoca: o mercado cripto estabeleceu o seu fundo e o momento atual marca o início de um novo ciclo de valorização prolongado.
O analista Gautam Chhugani destaca que, apesar de o preço do Bitcoin ter sofrido uma correção no quarto trimestre de 2025, as cotações de muitas empresas cotadas em bolsa e ligadas ao setor cripto revelaram uma resiliência notável. Este desfasamento é visto como um sinal precoce de que o sentimento de mercado já atingiu o fundo e que o chamado smart money está a posicionar-se antecipadamente.
Mudança de Ciclo
Outro ponto inovador do relatório é a possibilidade de o tradicional "ciclo de halving de quatro anos" do Bitcoin, vigente há mais de uma década, ter chegado oficialmente ao fim. A análise sublinha que o capital institucional, exemplificado pelos ETF de Bitcoin à vista, está a transformar a dinâmica do mercado. Os dados demonstram que, mesmo durante as recentes correções de preço próximas dos 30%, as saídas dos ETF representaram menos de 5% do total de ativos sob gestão.
"A compra institucional, mais estável, está a compensar eventuais vendas em pânico por parte dos investidores de retalho", refere o relatório. Isto sugere que o mercado está a transitar dos ciclos marcados por oscilações dramáticas, anteriormente impulsionados pelo sentimento de retalho e pelos halvings das recompensas de mineração, para um "superciclo" sustentado por alocação estratégica institucional de longo prazo—potencialmente muito mais duradouro.
Motores Principais
A Bernstein prevê que 2026 dará início a um "superciclo de tokenização" plurianual, que se tornará o principal tema para o Bitcoin e o mercado cripto nos próximos anos. Este superciclo irá centrar-se em três áreas-chave:
Em primeiro lugar, as stablecoins. Até ao final de 2026, estima-se que a oferta global de stablecoins cresça 56% em termos anuais, atingindo cerca de 420 mil milhões $, consolidando o seu papel como principal ponte entre as finanças tradicionais e o universo cripto.
Em segundo lugar, a tokenização de ativos on-chain. O valor total de ativos tokenizados deverá passar de cerca de 3,7 mil milhões $ em 2025 para quase 8 mil milhões $ em 2026, abrangendo uma variedade de ativos do mundo real, como obrigações e private equity.
Por fim, os mercados de previsão. Espera-se que o tamanho deste setor duplique em 2026, atingindo aproximadamente 70 mil milhões $. À medida que os quadros regulatórios se tornam mais claros, as instituições financeiras tradicionais começam a reconhecer o valor dos mercados de previsão como infraestrutura fundamental de informação.
Roteiro Institucional
Com base na sua análise do superciclo de tokenização, a Bernstein identificou empresas cotadas que considera serem beneficiárias diretas, oferecendo ao capital tradicional um roteiro de investimento claro. Entre as ações recomendadas estão: as plataformas de negociação cripto Robinhood (HOOD) e Coinbase (COIN); especialistas em compliance e infraestrutura FIGR e Circle (CRCL); e a MicroStrategy (MSTR), que detém Bitcoin como ativo de reserva central.
O relatório defende que estas empresas são os melhores veículos para captar oportunidades de crescimento no tema da tokenização. Por exemplo, as significativas reservas de Bitcoin da MicroStrategy tornam a sua cotação altamente correlacionada com as variações do preço do Bitcoin, posicionando-a como um "investimento proxy" para instituições que procuram exposição facilitada ao Bitcoin.
Projeção de Preço
Segundo dados de mercado da Gate, a 9 de janeiro de 2026, o Bitcoin negociava em torno dos 91 263,5 $, valorizando 0,18% nas últimas 24 horas. Este valor permanece cerca de 28% abaixo do máximo histórico de 126 272 $ registado em 2025. Os analistas consideram que o patamar atual representa um limiar técnico e psicológico crucial.
Analisando as metas de preço da Bernstein, a previsão aponta para uma valorização de cerca de 64% face aos níveis atuais até ao final de 2026 (para 150 000 $) e aproximadamente 119% até ao final de 2027 (para 200 000 $). A sustentar esta perspetiva otimista, para além do superciclo referido, está a tendência crescente de governos (como os EUA, ao criarem reservas estratégicas de Bitcoin) e empresas adicionarem Bitcoin aos seus balanços, gerando uma nova procura estrutural.
A 9 de janeiro de 2026, o preço do Bitcoin na plataforma de negociação Gate consolidava-se acima dos 91 000 $. O foco do mercado passou do receio de um fundo para a expetativa face ao futuro. No fecho do relatório da Bernstein, a empresa reitera a sua convicção de uma década: o objetivo final para o preço do Bitcoin é de 1 000 000 $ até 2033. Os analistas acreditam que, à medida que mais fundos soberanos e multinacionais aderem à tendência de alocação, o Bitcoin está a evoluir de um ativo emergente volátil para uma reserva de valor de "procura previsível" para a era digital.
