No dia 14 de fevereiro de 2026, os dados de mercado da Gate indicam que, após uma correção profunda de um mês, o Ethereum (ETH) começa a dar sinais de recuperação. No momento da redação deste artigo, o ETH está a negociar a 2 055,21 $, registando uma valorização de +5,97% nas últimas 24 horas, com o sentimento de mercado a passar do medo para a neutralidade. Contudo, por detrás deste movimento de recuperação, desenrola-se uma intensa batalha entre o chamado "smart money" e os especuladores de curto prazo. Com as baleias a acumularem ETH no valor de 2 mil milhões $, a possibilidade de o preço do Ethereum tentar uma recuperação de 10% tornou-se o tema mais debatido do mercado.
Baleias acumulam 2 mil milhões $: Divergência positiva em destaque
Os dados on-chain revelam o verdadeiro motor desta recuperação. De acordo com a plataforma de análise Santiment, desde 9 de fevereiro, os endereços de baleias que detêm entre 1 milhão e 10 milhões de ETH entraram numa fase agressiva de acumulação. As suas participações totais dispararam de cerca de 5,17 milhões de ETH para quase 6,27 milhões de ETH em apenas alguns dias — um aumento superior a 1,1 milhões de ETH. Esta enorme onda de compras, no valor de 2 mil milhões $, compensou diretamente parte da pressão vendedora, proporcionando uma base sólida para o ETH se manter acima do patamar dos 1 900 $.
Baleias de Ethereum, fonte: Santiment
Este comportamento gerou uma clássica divergência positiva nos gráficos técnicos. Entre 25 de janeiro e 12 de fevereiro, enquanto o preço do ETH registava sucessivos mínimos, o Índice de Força Relativa (RSI) em 12 horas apresentava mínimos ascendentes. Este padrão — "o preço cai, o indicador não acompanha" — costuma sinalizar o enfraquecimento do ímpeto vendedor e que capital inteligente e de longo prazo está a acumular a preços mais baixos.
Divergência positiva, fonte: TradingView
Obstáculos à recuperação: detentores de curto prazo e onda de posições short
Apesar da acumulação por parte das baleias ter trazido confiança ao mercado, a possibilidade de o Ethereum registar uma recuperação de 10% continua a enfrentar resistências consideráveis. Em claro contraste com a convicção das baleias, os detentores de curto prazo estão a sair em massa. Os dados mostram que o Spent Output Profit Ratio (SOPR) dos endereços que detêm ETH entre 7 e 30 dias disparou. Desde 9 de fevereiro, o número de tokens movimentados por estes endereços aumentou de cerca de 14 000 para quase 107 000 — uma subida superior a 660%. Isto indica que os traders de curto prazo estão a vender agressivamente, a realizar lucros e a limitar cada movimento ascendente.
Tokens de ETH, fonte: Santiment
Os dados extremos do mercado de derivados intensificam ainda mais este braço-de-ferro. Segundo a Coinglass, as posições short em aberto totalizam atualmente 3,06 mil milhões $, enquanto as posições long alavancadas somam apenas 755 milhões $, com as posições short a representarem quase 80% do mercado. Embora este desequilíbrio extremo crie condições para um potencial "short squeeze" (em que a cobertura forçada de posições short impulsiona os preços de forma acentuada), reflete igualmente o pessimismo dominante entre os traders tradicionais.
Shorts dominam o mercado, fonte: Coinglass
Adicionalmente, as alterações nos fluxos macro de capital estão a impactar o mercado. Enquanto as baleias compram, o dinheiro institucional está a sair. O ETF spot de ETH nos EUA registou saídas líquidas superiores a 242 milhões $ recentemente, sinalizando que algumas instituições tradicionais procuram refúgio num contexto de incerteza sobre as taxas de juro.
Níveis-chave de preço: será possível uma recuperação de 10%?
Com base nos dados de mercado da Gate (a 14 de fevereiro de 2026) e nos modelos de custo on-chain, o ETH está atualmente a negociar dentro de um intervalo extremamente estreito. Para que os investidores assistam à tão aguardada recuperação de 10%, os compradores terão de ultrapassar dois níveis críticos de preço.
Primeira resistência: 2 010 $ – 2 070 $
Este é o primeiro grande obstáculo para o ETH no curto prazo. Os dados on-chain indicam que, entre 1 980 $ e 2 020 $, cerca de 1,58% da oferta circulante foi fortemente acumulada. Estes antigos compradores representam agora potenciais vendedores, ansiosos por sair assim que atinjam o break-even. O máximo das últimas 24 horas atingiu hoje os 2 072,97 $, sinalizando que os compradores estão a testar esta zona de resistência. Caso a vela de 12 horas feche solidamente acima dos 2 072,97 $, será sinal de um breakout bem-sucedido.
Segundo objetivo: 2 140 $ – 2 150 $
Este é o alvo-chave para uma recuperação de 10%. A partir do preço atual de 2 055 $, um aumento de 10% levaria o ETH até cerca de 2 260 $, mas, tecnicamente, os 2 140 $ constituem uma linha de resistência mais relevante. Este nível corresponde não só a uma anterior zona de elevado volume de negociação, como também ao ponto onde se concentram muitas ordens de stop-loss de posições short. Um breakout neste patamar pode desencadear uma cascata de liquidações, forçando a cobertura das posições short e acelerando o movimento rumo ao objetivo dos 10%.
Suporte crítico: 1 890 $ – 1 900 $
No lado descendente, os 1 890 $ representam a última linha de defesa dos compradores. Este é o alicerce da recente estrutura de divergência positiva e coincide com vários picos de custo on-chain. Os dados da Gate mostram um mínimo de 24 horas nos 1 924,6 $, mantendo atualmente o ETH acima desta zona de perigo. Se o preço quebrar de forma decisiva abaixo dos 1 890 $, o cenário otimista sustentado pela acumulação das baleias ficará comprometido, podendo o mercado voltar a testar os 1 740 $ ou mesmo o suporte de longo prazo nos 1 400 $ anteriormente previsto pelo Standard Chartered.
Ecossistema Ethereum e perspetivas futuras
Apesar das intensas batalhas de curto prazo, os fundamentos do Ethereum continuam a evoluir. Embora o número de endereços ativos em Layer 2 tenha diminuído, a atividade na mainnet aumentou 41% em termos homólogos. A recente revisão de Vitalik Buterin ao roteiro das L2 sinaliza uma mudança de foco no ecossistema — da mera escalabilidade para a especialização e interoperabilidade —, o que é promissor para a valorização do ETH a longo prazo.
Olhando para o futuro, os dados da Gate sugerem que o mercado antecipa que o preço médio do ETH em 2026 oscile em torno dos 1 936,98 $, com um potencial máximo a atingir os 2 324,37 $. Isto significa que, mesmo que uma subida rápida de 10% não se concretize no curto prazo, o forte suporte proporcionado pelos custos de aquisição das baleias limita o risco de queda para o ETH.
Conclusão
Em suma, com as baleias a acumularem ETH no valor de 2 mil milhões $, poderá o Ethereum tentar uma recuperação de 10%? A resposta: é possível, mas o caminho está longe de ser linear. As compras das baleias estabeleceram um suporte sólido nos 1 890 $, enquanto o elevado volume de posições short funciona como pólvora para um potencial rally explosivo. No curto prazo, o ETH terá de oscilar entre os 2 010 $ e os 2 070 $ para absorver a pressão vendedora de curto prazo. Para os investidores, é sensato encarar o mercado como estando limitado a um intervalo até que o ETH se mantenha de forma consistente acima dos 2 070 $. Uma vez confirmado o breakout com volume significativo, o objetivo dos 10% poderá ser rapidamente alcançado. Acompanhe as atualizações de mercado da Gate para se manter sempre um passo à frente.
