Na carta anual de 2025 aos investidores, o CEO da BlackRock, Larry Fink, alertou com uma firmeza sem precedentes que, se os Estados Unidos não conseguirem controlar sua dívida e déficit fiscal em expansão, o status do dólar como moeda de reserva global poderia dar lugar a ativos digitais emergentes, como o Bitcoin.
O chefe deste gigante financeiro, que gere quase 10 trilhões de dólares em ativos, está a emitir um importante voto de confiança na direção futura dos mercados financeiros globais com o seu reconhecimento de Bitcoin e tecnologia de tokenização.
Desafio ao status do dólar
Fink apontou claramente no relatório: "Durante décadas, os Estados Unidos beneficiaram-se do status do dólar como a moeda de reserva global. Mas esse status não está garantido para sempre."
Ele forneceu dados preocupantes: desde que o "Relógio da Dívida Nacional" começou a contar em Times Square em 1989, a taxa de crescimento da dívida nacional dos EUA tem sido três vezes a do PIB. Até 2025, os pagamentos de juros sozinhos ultrapassarão $952 bilhões, superando os gastos com defesa.
Ainda mais alarmante é que, até 2030, os gastos obrigatórios do governo e o serviço da dívida consumirã toda a receita federal, levando a um déficit a longo prazo. Fink acredita que, se esta trajetória fiscal continuar, "os Estados Unidos poderão potencialmente ceder esta posição a ativos digitais como o Bitcoin."
A estratégia de criptomoeda da BlackRock
Apesar de alertar sobre o futuro do dólar dos EUA, Fink deixou claro: "É preciso afirmar que eu certamente não sou contra ativos digitais." Na verdade, a BlackRock fez uma entrada significativa no espaço das criptomoedas.
O ETF de Bitcoin da BlackRock lançado nos Estados Unidos tornou-se o maior lançamento de produto negociado em bolsa da história, com ativos sob gestão que ultrapassam os 50 bilhões de dólares em menos de um ano. O IBIT é o terceiro produto mais atraente em toda a indústria de ETFs, com mais da metade da demanda vindo de investidores de retalho.
Três quartos dos investidores de IBIT nunca tinham detido produtos iShares antes, indicando que o Bitcoin está a atrair um novo grupo de investidores. Até 2025, a BlackRock expandiu os seus produtos de Bitcoin para produtos negociados em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.
Tokenização: A Autoestrada para o Futuro Financeiro
Fink descreveu na carta como a tokenização muda profundamente o ecossistema financeiro, referindo-se à tokenização como a "autoestrada" para o futuro das finanças.
Ele comparou a comparação entre sistemas tradicionais e tokenização a "o SWIFT é o serviço postal, enquanto a tokenização é o próprio email—os ativos podem circular diretamente e instantaneamente, contornando todos os intermediários."
A tokenização permite a propriedade fragmentada de ativos, o que significa que ativos tradicionalmente de alto limiar (como imóveis privados e capital privado) estarão abertos a um grupo mais amplo de investidores, reduzindo significativamente o limiar de participação.
Fink acredita que a tokenização pode democratizar a votação dos acionistas e a distribuição de lucros, permitindo que mais pessoas tenham acesso a oportunidades de alto rendimento.
Desafios da Verificação de Identidade Digital
Fink também apontou candidamente que a adoção generalizada da tokenização ainda enfrenta desafios técnicos e regulatórios fundamentais: "Um dia no futuro, acredito que os fundos tokenizados se tornarão tão comuns nos portfólios dos investidores quanto os ETFs – mas isso depende de resolvermos um problema crítico: a verificação de identidade."
Ele mencionou que a Índia fez conquistas significativas a esse respeito: "Hoje, mais de 90% dos indianos podem concluir a verificação de transações de forma segura através de smartphones." Isso fornece um modelo viável para verificação de identidade digital para outros países.
Ativos criptográficos no contexto da economia global
Fink também comentou sobre a situação econômica global. Em maio de 2025, ele afirmou que "a força de todo o sistema financeiro está segura e saudável", o que ajuda a aliviar as preocupações sobre riscos sistêmicos.
Em um discurso em abril de 2025, Fink alertou que o mercado poderia cair mais 20% e observou que "enfrentaremos volatilidade nos próximos 90 dias."
Ele também observou que os fundos estão começando a mudar ligeiramente dos Estados Unidos para outras economias, especialmente em direção à Europa. Essa mudança nos fluxos de capital globais pode criar novas oportunidades de investimento para ativos cripto.
A expansão da influência institucional
Em agosto de 2025, Fink foi nomeado como co-presidente interino do Fórum Econômico Mundial (WEF). Esta posição deverá aumentar a sua influência na política financeira global, particularmente na promoção do desenvolvimento de ativos digitais e investimento em ESG.
Os analistas acreditam que o novo papel de Fink pode ajudar a acelerar a adoção institucional de criptomoedas e moldar um ambiente político favorável para ativos digitais.
Fink enfatizou na carta aos investidores que, embora as finanças descentralizadas sejam uma "inovação extraordinária", seu desenvolvimento pode desafiar a dominância financeira dos Estados Unidos.
O seu ponto de vista reflete uma mudança profunda nas atitudes dos líderes financeiros tradicionais em relação aos ativos digitais: já não se trata de saber se devem adotar, mas sim como se adaptar e guiar esta transformação financeira inevitável. Nesta transformação, a tokenização já não é um conceito distante, mas está a tornar-se a nova infraestrutura do mundo financeiro.
