VC prevê: aliança de Wall Street com encriptação, investimento em ativo digital pode atingir novo pico de 25 bilhões de dólares em 2025.

Gate讯，globalmente o mundo do capital de risco está a abraçar o campo dos ativos digitais com um otimismo sem precedentes. Vários parceiros de instituições de capital de risco de topo revelaram à mídia que, impulsionados pela forte afluência de capital de Wall Street, o investimento total em startups de ativos digitais poderá disparar para a faixa de 20 a 25 bilhões de dólares até 2025.

“Nós esperamos que, no final, o valor fique entre 20 bilhões e 25 bilhões de dólares”, Mike Giampapa, sócio-gerente da Galaxy Ventures, afirmou com convicção. Esta previsão é fortemente apoiada por dados do setor – segundo a DefiLlama, o montante financiado neste setor já ultrapassou a marca de 9,6 bilhões de dólares em 2025 até agora.

A previsão da instituição de pesquisa PitchBook é mais otimista, prevendo que o montante de financiamento do setor chegará a 18 mil milhões de dólares em 2025, alcançando um crescimento em dobro. Esta onda de otimismo marca um ponto de inflexão crucial para a transformação da indústria de criptomoedas.

Vento favorável das políticas: do inverno frio à primavera amena A reversão da confiança no setor não é acidental. Após um rigoroso “inverno” regulatório durante o governo Biden, o setor de criptomoedas foi forçado a passar por uma profunda “transformação”. Os ativos digitais, que antes eram marginalizados pelas finanças tradicionais, estão agora cada vez mais sendo aceitos por Wall Street como uma parte financeira legítima e importante.

O ponto de viragem crucial reside na mudança de liderança e na alteração das direções políticas nos Estados Unidos:

• O governo Trump emitiu sinais fortemente favoráveis às criptomoedas e promoveu legislação amigável para a indústria.
• Ambiente regulatório significativamente melhorado: Com o fim das intensas ações de fiscalização lideradas pelo ex-presidente da SEC, Gary Gensler, após a eleição de Trump, os empresários puderam “libertar-se das amarras” e explorar mais livremente as oportunidades de criptomoeda. Wyatt Lonergan, da VanEck Ventures, afirmou diretamente: “Aquelas restrições desapareceram.”

Ressonância de mercado: Sinais de alta em plena explosão As políticas favoráveis se transmitiram rapidamente ao mercado, acendendo um entusiasmo altista em todas as frentes:

1. Preço das moedas dispara: O Bitcoin e as principais altcoins estão a renovar os seus máximos históricos.
2. IPO de Sucesso: O gigante das stablecoins Circle conseguiu abrir capital, com um nível de avaliação que se aproxima do auge da bolha da internet na década de 1990.
3. Gigantes das finanças tradicionais entram em profundidade: os bancos exploram ativamente a emissão de stablecoins próprias, enquanto as empresas de tecnologia financeira frequentemente realizam aquisições de ativos digitais.
4. Dissolução de limites: As barreiras entre criptomoedas e finanças tradicionais (TradFi) estão a desmoronar rapidamente, fundindo-se numa temática predominante.

Mudança drástica na lógica de investimento de VC: o fundamental é o rei Com a crescente fusão entre o mundo das criptomoedas e as finanças tradicionais, os critérios de avaliação e as estratégias de investimento das instituições de capital de risco também passaram por uma mudança fundamental. Os investidores não estão mais apenas obcecados por especulação de conceitos, mas estão retornando à essência dos negócios.

“O consenso geral para 2025 é: os fundamentos são cruciais - deve ser um negócio verdadeiramente promissor e sustentável.” Jonas Kristensen, responsável pela Wintermute Ventures, apontou de forma incisiva.

Os VCs agora estão mais focados nos indicadores rígidos das startups:

• Modelo de rendimento claro
• Canais eficazes de aquisição e distribuição de usuários
• Base de utilizadores activos real
• Viabilidade de negócios verificável

A ascensão dos fundadores inovadores: quebrando as barreiras “nativas do criptomoeda” Com esta onda de investimento, surge um grupo de novos fundadores com origens diversificadas. Lonnagan da VanEck Ventures observa que, ao contrário dos ciclos anteriores:

• A equipe fundadora não se limita mais a “geeks” puramente “nativos da criptomoeda”.
• Elite talentos de finanças tradicionais (como ex-banqueiros) e de áreas de tecnologia de ponta (como gigantes da IA como OpenAI) estão a entrar em massa.
• A missão central deles é: integrar profundamente a tecnologia blockchain no setor financeiro tradicional e em outros domínios da economia real.

“Eles estão conectando o mundo da tecnologia e o mundo das criptomoedas de forma estreita - a criptomoeda não é mais uma ilha isolada.” enfatizou Lonagan. As equipes fundadoras que conseguem demonstrar com sucesso essa capacidade de fusão terão uma vantagem significativa na intensa competição por financiamento.

As áreas de foco mais importantes para VC Além de integrar as finanças tradicionais, o foco do capital de risco também está em:

1. Inovação cruzada entre criptomoedas e inteligência artificial (IA)
2. Experiência do usuário (UX) significativamente melhorada
3. Plataforma de negociação cripto inovadora da próxima geração

Efeitos colaterais da FTX: dores e purificação A indústria, enquanto avança a passos largos, também se lembra profundamente das lições deixadas por escândalos significativos como o da FTX. Christensen da Wintermute acredita que o colapso da FTX foi de certa forma uma “benção disfarçada”:

• Indústria de Purificação: Eliminou uma grande quantidade de maus comportamentos.
• Forçar a atualização da conformidade: Obligar toda a indústria a melhorar significativamente a governança, a transparência e os padrões de conformidade.

No entanto, o custo é elevado:

• Retirada de grandes capitais: Algumas grandes instituições de investimento que foram prejudicadas no escândalo estão a direcionar-se para áreas “mais seguras” como a IA em busca de altos retornos, sendo baixa a probabilidade de retorno ao cripto a curto prazo (opinião de Jampapa da Galaxy).
• Atitude cautelosa dos LPs (sócios limitados): Os sócios limitados que fornecem “munição” para fundos de capital de risco ainda mantêm uma atitude de espera em relação à classe de ativos criptográficos. Os VC esperam que, à medida que a indústria amadurecer e as oportunidades surgirem, o capital dos LPs acabará por voltar. Jan Papapa apontou: “Os LPs são astutos. Onde há realmente boas oportunidades, o capital naturalmente se concentrará. Atualmente, estamos em um período de digestão antes do retorno do capital.”
• A transparência tornou-se uma exigência rigorosa: os investidores agora valorizam imensamente a transparência da equipe fundadora, exigindo a divulgação clara das participações e das transações, como acontece com as startups tradicionais. Longan alertou: “A história prova que, se o sistema tiver falhas que possam ser exploradas para prejudicar os outros, sempre haverá alguém a tirar proveito.”

Perspectiva: O futuro é promissor, retorno à razão Apesar de se prever que os investimentos a curto prazo sejam difíceis de voltar ao pico histórico de 36 mil milhões de dólares de 2021 (devido à saída de grandes capitais e à prudência dos LPs), o consenso na indústria aponta fortemente para uma fase de crescimento mais saudável, madura e impulsionada por uma demanda real e fundamentos. O forte acolhimento de Wall Street, a melhoria marginal do ambiente regulatório, a entrada de talentos de diferentes setores e o retorno da lógica de investimento à natureza comercial estão a estabelecer uma base sólida para a próxima onda de prosperidade no setor de ativos digitais. As criptomoedas estão a passar, de forma estável, da periferia do mundo financeiro para o centro do palco.

（Fonte：DL News）