Finanças descentralizadas (DeFi) terminaram os últimos 30 dias com um valor total bloqueado mais alto (TVL), amplo verde nas principais cadeias, e negociação concentrada em um punhado de locais de exchange descentralizada (DEX).
De Swap a Tsunami
No último mês, o TVL do aggreGate DeFi está próximo de $159,6 bilhões. Esse total é consistente com os $96,697 bilhões do Ethereum, representando 60,57% do TVL do setor, o que implica um valor de mercado em torno de $159,6 bilhões quando extrapolado das estatísticas do defillama.com.
Mês a mês, as principais cadeias todas apresentaram ganhos: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13%, e Tron +12,79%. Em dólares absolutos, os líderes foram Ethereum com $96,697 bilhões, Solana $11,307 bilhões, Bitcoin $7,921 bilhões, BSC $7,59 bilhões, e Tron $6,545 bilhões.
Valor total bloqueado (TVL) em DeFi em 25 de agosto de 2025.
A composição da cadeia ainda é dominada pelo Ethereum em valor. Os números atuais mostram Ethereum a 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32% e Avalanche 1,26%. Em termos práticos, o Ethereum continua a ancorar a base de colateral, enquanto as alternativas de camadas um (L1s) e camadas duas (L2s) oferecem nichos em crescimento para aplicações e pares de negociação.
Os padrões de uso contam uma história diferente do TVL. Os endereços ativos tendem a se concentrar em cadeias de alta capacidade: Solana com 2,39 milhões, Tron com 2,49 milhões e BSC com 2,07 milhões, enquanto o Ethereum apresenta 505.081 endereços ativos. A divergência entre a contagem de endereços e o TVL destaca uma divisão entre a liquidação de grandes saldos no Ethereum e a atividade transacional de maior frequência na Solana, Tron e BSC.
As instantâneas de intervalos mais curtos mostram uma atividade constante a curto prazo, com alterações de um dia e de sete dias geralmente positivas nas redes maiores, mesmo que dias individuais apresentem resultados negativos para algumas cadeias. No que diz respeito aos protocolos DeFi, a tabela de classificação TVL é familiar, mas não estática. Lido, categorizado como staking líquido, lidera com $41.958 bilhões após um aumento de 27,27% nos últimos 30 dias. Aave, o grande mercado de empréstimos que abrange muitas cadeias, segue em segundo lugar com $40.3 bilhões e um ganho mensal de 22,69%.
Eigenlayer, a plataforma de restaking, está em terceiro lugar com $22.434 bilhões, subindo 25.72% em um mês. Completando os seis primeiros estão Binance Staked ETH com $15.799 bilhões (+44.43%), Ether.fi com $12.428 bilhões (+24.40%), e Ethena com $12.204 bilhões (+65.61%), o maior aumento percentual em 30 dias entre as doze principais.
Mais abaixo, Pendle (yield) detém $10.285 bilhões após um aumento mensal de 61,15%, Spark está em $8.446 bilhões (+4,03%), Morpho (lending) é $7.066 bilhões (+20,23%), Sky é $6.316 bilhões (+9,51%), Uniswap é $6.26 bilhões (+12,39%), e o Protocolo Babylon do Bitcoin (restaking) é $6.145 bilhões (+19,35%). O staking líquido, o lending e o restaking continuam a definir a maior parte do colateral bloqueado, enquanto as plataformas de yield adicionam peso incremental durante fases de risco.
A ação do DEX carrega o número mais revelador do mês: nas 30 principais plataformas, os volumes de negociação de 30 dias somam $425.139 bilhões. A Uniswap domina com $132.475 bilhões em volume de 30 dias, capturando cerca de 31% do volume das 30 principais. A Pancakeswap ocupa o segundo lugar com $57.506 bilhões, equivalente a cerca de 13,5% do total das 30 principais. A Hyperliquid apresenta $14.258 bilhões, e a Raydium na Solana está em torno de $27,18 bilhões.
As dez principais aplicações DEX por volume de acordo com defillama.com.
Estatísticas mostram ainda que a HumidiFi é de $16.641 bilhões, a Aerodrome é de $21.911 bilhões, a Meteora é de $16.073 bilhões, a Ekubo é de $16.418 bilhões, a Fluid é de $24.798 bilhões e a Orca é de $16.97 bilhões. Juntas, as cinco principais plataformas DEX—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium e HumidiFi—movimentam $248.06 bilhões, ou cerca de 58.35% do total de 30 dias nas 30 principais plataformas DEX mostradas em defillama.com.
A liderança da Uniswap reflete sua cobertura multichain (35 chains) e a profunda liquidez em pares principais. PancakeSwap âncora o fluxo spot da BSC e abrange 10 chains. No Solana, Raydium, Meteora e Orca contabilizam juntos cerca de $60,22 bilhões em atividade de 30 dias, uma parte material do comércio do mês que ajuda a definir o fluxo de ordens on-chain do Solana durante essa janela.
Os números de intervalos mais curtos alinham-se com a distribuição do mês e fornecem uma cor útil. Uniswap mostra $35.324 bilhões em sete dias e $3.267 bilhões em 24 horas, enquanto Pancakeswap mostra $14.145 bilhões e $1.827 bilhões, e Raydium mostra $4.972 bilhões e $697.29 milhões, respetivamente.
O momentum do protocolo ao longo do mês favorece um punhado de nomes. O aumento de 65,61% do TVL da Ethena lidera o grupo entre as doze principais, seguido pelo aumento de 61,15% da Pendle e pelo Binance Staked ETH com 44,43%. Os maiores incumbentes avançaram a um ritmo mais constante—Lido subiu 27,27%, Aave 22,69% e Eigenlayer 25,72%—ampliando os ganhos que refletem a demanda contínua por staking, restaking e empréstimos supercolateralizados.
O TVL da Uniswap aumentou 12,39% mesmo enquanto dominava a participação de negociação, uma combinação que aponta para uma provisão de liquidez mais resistente apoiando volumes de um mês. O desempenho de 30 dias da DeFi lê-se como uma consolidação em vez de uma frenesi: o capital gravitou para alguns DEXs enquanto a garantia impulsionada por staking aprofundou o papel âncora do Ethereum. Se essas tendências persistirem, a liquidez e as rotas de execução podem endurecer, e os desafiantes precisarão de vantagens para redesenhar a participação.
