A onda de cortes de juros do Banco Central e o índice de confiança em baixa revelam: o ciclo de bull run em encriptação pode estar apenas a começar

O chefe de pesquisa macroeconômica de investidores globais, Julien Bittel, apontou em sua análise mais recente que a visão de que o mercado acredita que o bull run de Ativos de criptografia já atingiu o pico pode ser excessivamente pessimista. Com base em vários indicadores econômicos e de sentimento, o ambiente macro atual se assemelha mais à fase inicial de um ciclo de bull run do que a uma fase de recessão final. Além disso, com os Bancos Centrais globais reduzindo as taxas de juros e um ambiente financeiro flexível, isso pode significar que o espaço para alta no mercado de criptomoedas acaba de se abrir.

Erro de interpretação emocional: o mercado não está no final do ciclo

Bittel, na pesquisa compartilhada na plataforma X em 8 de setembro, refutou a narrativa comum de que “o bull run atingiu o pico”. Ele apontou que uma típica economia em final de ciclo apresenta:

1. A confiança na indústria e nos serviços é extremamente alta (o índice ISM está próximo de 60).

2. A confiança dos construtores de casas e dos consumidores está em alta.

3、O sentimento dos investidores está superaquecido

4, o crescimento dos salários acelera

No entanto, após a análise dos dados do ISM, NAHB, NFIB, BLS, AAII e da Confederação Mundial de Grandes Empresas, a confiança econômica nos Estados Unidos ainda se encontra em níveis baixos, longe de alcançar os extremos do final do ciclo.

Política do Banco Central: A onda de cortes nas taxas de juros libera o potencial de crescimento

Bittel enfatiza que quase 90% dos Bancos Centrais do mundo estão reduzindo as taxas de juros, e essa “sincronização” não convencional de afrouxamento traz um forte impulso ao ciclo de negócios:

1、A redução das taxas de juros diminui o custo de financiamento, estimulando o investimento e o consumo das empresas.

2、As políticas de afrouxamento historicamente estão frequentemente acompanhadas por aumentos nos preços dos ativos.

3, especialmente benéfico para ativos de alta volatilidade (como ativos de criptografia)

Preço do petróleo e ambiente financeiro: sinais de início de ciclo

Atualmente, o preço do petróleo está abaixo da linha de tendência em quase 20% e continua a cair, contrastando fortemente com os aumentos de preços de energia comuns no final do ciclo.

Dados históricos mostram que preços do petróleo superiores a 50% da tendência geralmente indicam uma recessão econômica. A atual tendência dos preços do petróleo indica que o ambiente financeiro está se tornando mais flexível, ajudando o mercado de capitais a continuar sua trajetória de alta.

De “primavera macroeconômica” para “verão macroeconômico”

Bittel descreve o estado atual como uma transição de “ciclo inicial” para “ciclo intermediário”:

Macroeconomia da Primavera: crescimento econômico em recuperação, inflação em queda

Macroeconomia de Verão: Crescimento econômico contínuo, inflação em alta

Ele indicou que o aumento da taxa de desemprego é um efeito retardado dos dados de emprego e não representa uma recessão econômica. As empresas geralmente aumentam primeiro as horas extras e os trabalhadores temporários, antes de expandir gradualmente as contratações formais.

Para o mercado de criptomoedas

Se o julgamento da Bittel estiver correto, o atual mercado de criptografia ainda está na fase inicial de um bull run:

O Bitcoin e o Ethereum, entre outros ativos de criptografia, podem receber suporte contínuo em um ambiente de afrouxamento macroeconômico.

As moedas alternativas e os setores emergentes (como DeFi, L2, moedas conceito de IA) podem experimentar uma rotação de capital no ciclo de médio prazo.

Os investidores devem prestar atenção às políticas do Banco Central, à tendência dos preços do petróleo e ao índice de confiança na economia global como base para o julgamento de ciclos.

Conclusão

A análise da Bittel desafia o consenso do mercado de que “o bull run chegou ao fim” e aponta que o ambiente macroeconômico está liberando sinais de um ciclo inicial. Com os bancos centrais globais cortando taxas de juros, preços do petróleo em níveis baixos e a confiança econômica gradualmente se recuperando, o mercado de criptomoedas pode estar à beira de uma nova onda de alta a longo prazo. Para os investidores, isso pode ser uma janela de oportunidade dourada para se posicionarem antecipadamente.