HTX DeepThink：O governo dos EUA parou, mas as expectativas de afrouxamento não mudaram, o mercado de opções aposta na subida do Bitcoin

Notícias da Mars Finance, a autora da coluna HTX DeepThink e pesquisadora da HTX, Chloe (@ChloeTalk1) analisou que o atual mercado de criptomoedas é influenciado por três fatores: política macroeconômica, dinâmica regulatória e sentimento dos investidores. O governo federal dos EUA fechou a partir de 1º de outubro devido à falha em aprovar a lei de apropriação, e na décima tentativa de avanço do orçamento temporário no Senado em 16 dias ainda não atingiu o limite de 60 votos. Isso significa que o governo continuará fechado, e a grande maioria das estatísticas econômicas será suspensa. No entanto, o Bureau of Labor Statistics afirmou que ainda publicará o CPI de setembro em 24 de outubro, para atender à necessidade de ajuste anual da seguridade social. Este relatório é o único dado importante antes da reunião de política monetária da Reserva Federal nos dias 28 e 29 de outubro, e os investidores quase unânimes esperam que uma nova redução de 25 pontos de base ocorra nesse momento. O presidente da Reserva Federal, Powell, afirmou que a redução do balanço pode estar 'perto do fim nos próximos meses'; ele apontou que sinais como o aumento da taxa de recompra mostram que a liquidez está se restringindo, fazendo o mercado acreditar que a política monetária será ainda mais acomodatícia.

As eleições de meio de mandato se aproximam, os eleitores de criptomoedas estão se tornando um grupo-chave. Uma pesquisa com 800 investidores de ativos digitais mostrou que 64% dos entrevistados consideram a posição dos candidatos sobre criptomoedas “muito importante”. Embora estejam registrados como democratas, tendem a votar no partido republicano no Congresso e apoiam a redução da regulação durante a era Biden. O grupo é predominantemente jovem, diversificado e educado, com mais de um terço vindo do Sul. Em resposta a isso, empresas como Ripple e Coinbase realizaram uma mesa-redonda esta semana com democratas do Senado para promover a legislação sobre ETFs de criptomoedas; a reunião foi presidida pela Senadora Gillibrand. Reportagens indicam que os republicanos apresentaram um projeto de lei que esclarece as competências da SEC e da CFTC, enquanto os democratas focam no combate a atividades ilegais em finanças descentralizadas, e a legislação pode ser adiada até após as eleições de 2026.

O mercado de opções apresenta uma clara tendência de alta: os contratos de compra representam quase 60%, com uma posição de aproximadamente 246.000 BTC, enquanto os contratos de venda são cerca de 165.000. O tamanho das posições não liquidadas está próximo de níveis históricos, principalmente apostando nos preços de exercício de 140.000, 200.000 e 120.000 que vencem em 26 de dezembro. Nos contratos de opções de curto prazo, os contratos de compra de 124.000 e 128.000 com vencimento em 31 de outubro estão entre os mais negociados, enquanto os contratos de venda de 108.000 com vencimento em 24 de outubro foram usados como hedge. A volatilidade implícita em valor justo aumentou de 30% para cerca de 40% em uma semana, mas o aumento na volatilidade mensal foi de apenas cerca de 2,5%, indicando que as expectativas do mercado para a alta são relativamente ordenadas.

De uma forma geral, a paragem do governo resultou num vácuo de dados, mas a postura dovish da Reserva Federal (FED) e o fim da redução do balanço mantêm os ativos de risco sustentados. As eleições de meio de mandato e a incerteza legislativa incentivam as instituições e os investidores de retalho a apostarem antecipadamente, e o sentimento de alta no mercado de opções é forte. No entanto, se o CPI surpreender com uma alta ou a paragem prejudicar ainda mais a economia, a volatilidade a curto prazo pode aumentar.